12 月通胀压力略有缓解，核心 CPI 涨幅低于预期

美国劳工统计局周三公布的新数据显示，一项关键通胀指标自七月以来首次下降。

以“核心”价格为基础，即剔除波动较大的食品和汽油成本，12 月份消费者价格指数 (CPI) 环比上涨 0.2%，低于 11 月份 0.3% 的月度涨幅。以年率计算，价格上涨了 3.2%。

在 12 月公布数据之前，核心 CPI 在过去四个月内一直保持在 3.3% 的年增长率。这是自 7 月以来核心 CPI 同比价格增长首次出现放缓。

这是美联储本月晚些时候做出下一次利率决定前将考虑的最新经济数据。报告发布后，股市上涨，10 年期美国国债收益率 ( ^ TNX ) 下跌 12 个基点，跌至 4.7% 以下。

“市场今早做出积极反应是有原因的：如果总体 CPI 上涨不会波及核心 CPI，美联储就愿意看着总体 CPI 暂时上涨，而这正是 12 月份发生的情况。”

上个月，总体消费者价格指数如预期一样上涨。12 月份，CPI 较上年同期上涨 2.9%，高于 11 月份 2.7% 的同比价格涨幅。同比涨幅符合经济学家的预期。

该指数环比上涨 0.4%，高于 11 月份 0.3% 的涨幅，也与经济学家的预期一致。

燃料成本上涨和食品通胀持续居高不下等季节性因素导致总体数据居高不下。

由于住房和保险、医疗等服务成本上涨，核心通胀率一直居高不下。二手车价格也连续第三个月强劲上涨，12 月上涨 1.2%，而 11 月则上涨 2%。

尽管通胀率一直在放缓，但按年率计算仍高于美联储2%的目标。

“通胀一直不稳定，”新世纪顾问公司首席经济学家、前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆在雅虎财经晨报节目中说道。“通胀一直不稳定，但很高兴看到朝着正确的方向取得了一些进展。我认为这是最重要的一点。在通胀方面，我们一直处于‘观望’状态。美联储的立场也正是如此。”

“今天早上听到一些‘还算不错’的坏消息，让人稍稍松了一口气，”她继续说道。“但这真的不会改变游戏规则。这更像是我们看到的月度波动。”

唐纳德·特朗普当选美国下一任总统，使得前景更加复杂，一些经济学家认为，如果特朗普兑现其竞选承诺，美国可能再次面临通胀复苏。这位当选总统将于下周宣誓就职。

特朗普提出的政策，如对进口商品征收高额关税、对企业减税、限制移民等，都被视为推高通胀的政策。这些政策可能会进一步使央行的利率路径变得更加复杂。

住房供应放缓，汽油价格坚挺

通胀数据中值得注意的一点包括住房指数，该指数未经调整，按年率计算上涨了 4.6%，略低于 11 月份 4.7% 的涨幅，也是自 2022 年 1 月以来最小的 12 个月涨幅。该指数环比上涨 0.3%，与 11 月份持平。

经济学家表示，过去几个月核心通胀率上升很大程度上归咎于住房通胀持续上涨。

11 月至 12 月，租金和业主等价租金 (OER) 指数分别上涨 0.3%，较上月 0.2% 的涨幅略有加快。业主等价租金是房主为同一房产支付的假设租金。

离家住宿指数 11 月份上涨 3.2%，12 月份又下跌 1%。

与此同时，能源指数环比上涨 2.6%，而 11 月份仅上涨 0.2%。同比来看，能源指数下跌 0.5%，而上个月则下跌 3.2%。

在能源领域，天然气价格飙升，12 月份上涨 4.4%，而上个月仅小幅上涨 0.6%。

去年 12 月食品指数上涨 2.5%，食品价格环比上涨 0.3%——这证明食品是通货膨胀的棘手类别。12 月，家庭食品和外出食品指数均上涨 0.3%。

值得注意的是，按年计算，食品杂货价格涨幅创下 2023 年 10 月以来的最高水平。鸡蛋价格继续表现突出，继 11 月上涨 8.2% 后，环比又上涨 3.2%。过去一年，鸡蛋价格上涨了 37%。

过去一年中其他显著增长的指数包括机动车保险（+11.3%）、医疗保健（+2.8%）、教育（+4%）和娱乐（+1.1%）。