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英伟达股价可能在新的100亿美元增长载体上上涨10倍

06/10/24 01:07 | 来源： forbes | 已有(0)点评| |

很多预测都不好说，但英伟达今天的确已经开创一个新纪元未来继续成长是没有疑问的，但能不能达到10倍，真的不好确认，也许会超过10倍。

英伟达股价已飙升至每股约1,200美元，自这家芯片设计公司2023年5月的财报引发生成式AI热潮以来，股价上涨了287%。

随着股价周一跌至每股120美元左右——当该公司的10比1拆分生效时——其股价会回到1200美元吗？

以下是到 2026 年可能发生的四个原因——第一个是新的，后三个在我 5 月的福布斯帖子中仍然有效：

· 政府害怕在掌握生成式人工智能的竞赛中落后。据《华尔街日报》报道，他们的芯片采购增加了英伟达的收入;

· 英伟达的出色表现和前景;

· 英伟达成功的增长投资;和

· 英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）的领导能力——如果他在没有更有能力的继任者的情况下离职，这也可能是英伟达最大的投资风险。

另一个风险是企业领导者对生成式人工智能的两极态度。

怎么会这样？CEO们面临着相互竞争的恐惧。他们害怕被抛在生成式人工智能热潮的后面，即使人工智能幻觉的可能性可能会损害他们公司的企业声誉。

根据我的新书《Brain Rush： How to Invest and Competition in the Real World of Generative AI》，这种紧张关系可能使他们难以实现高回报的生成式人工智能应用。

否则，对英伟达技术的需求可能难以维持。

根据我的分析，如果英伟达的股价——在乐观的情况下——继续以 2023 年 5 月至上周五期间 287% 的年增长率上涨，该公司拆分后的股价可能会在 2026 年的某个时候突破 1,200 美元。

《华尔街日报》指出，这是推动这一增长的新来源：亚洲、中东、欧洲和美洲的政府正在大量购买GPU，因为他们正在为人工智能建造国内计算设施。

各国希望通过用公民数据用自己的语言训练大型语言模型来开发主权人工智能，这推动了这一需求。《华尔街日报》写道，这一当务之急是“在中美紧张局势加剧的情况下寻求更具战略性的自力更生”。

英伟达上个月表示，预计主权人工智能支出将使2024年的收入增加100亿美元。

如果更多的国家有在定制的生成式人工智能功能上挥霍的冲动，这样的支出可以帮助英伟达实现收入来源的多样化。“问题是，他们如何才能继续保持这种势头？”CFRA Research分析师Angelo Zino告诉《华尔街日报》。“主权人工智能是产生更高收入的新杠杆。”

英伟达的三大增长动力

除了对英伟达芯片的主权人工智能需求外，我在 5 月份的《福布斯》帖子中写道，英伟达增长的其他驱动因素包括：

· 第一季度业绩和预测超出预期。 雅虎财经指出，在该公司 2025 财年第一季度，英伟达的收入增长比预期的 237% 高出 17.8 亿美元，毛利率高于预期，为 78.4%。《华尔街日报》写道，该公司还预测本季度收入增长197%，超出分析师的预期。

· 英伟达的增长投资。英伟达积极推出新产品的步伐将推动未来的增长。例如，黄仁勋表示，Blackwell芯片将在2024年为英伟达带来“大量收入”，以及该公司快速增长的InfiniBand产品线。《纽约时报》指出，英伟达来自云服务提供商的收入增长了427%，占收入226亿美元，未来可能会放缓。正如我在《Brain Rush》中所讨论的那样，由于黄仁勋是“创造未来”的首席执行官，一系列新的增长投资可以帮助维持英伟达的增长。

· 黄仁勋的世界级领导才能。 我在5月份的专栏文章中指出，黄仁勋是一群非常精英的领导者中的佼佼者，他们在IPO三年多后创立、上市并保持了对公司的控制权，担任首席执行官。他能够推出和销售行业领先的 GPU，同时满足新一轮需求浪潮，这一点非常有价值。英伟达能否维持超出预期的增长，取决于他能否继续担任首席执行官，并最终任命一位至少与黄仁勋一样有才华的继任者。

公司能否找到高回报的生成式人工智能应用程序？

Brain Rush 指出，根据我对数十位商业领袖的采访，公司中的生成式人工智能陷入了两极之战。

同侪压力迫使CEO们告诉华尔街，生成式人工智能将如何改变他们的业务。这种压力反映在投资者电话会议中提及“人工智能”一词的创纪录水平上。

怎么会这样？根据FactSet的数据，对3月15日至5月23日标准普尔500指数所有电话会议记录的审查显示，“AI”一词的使用次数为199次，“远高于5年平均水平80次和10年平均水平50次”。