美国银行对股票投资者发出严厉警告
股市可能只差一天就会迫使华盛顿和华尔街采取行动。这是美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特奈特周五向客户传递的信息，投资者也认真聆听。
在他每周的《Flow Show》订阅说明中，哈特奈特警告说，标普500指数若跌破6600点，仅比周四收盘价低约1%，将引发他所谓的“战争/石油/美联储/关税政策回应，以应对主街风险的短路”。
简单来说，政策制定者很可能会被迫介入。
标普500指数截至2026年已下跌约2.8%，较峰值约下跌5%。但油价飙升与伊朗冲突加剧的结合，使市场处于刀锋边缘。
美国银行投资策略师哈特内特实际上关注的内容
哈特奈特确定了四个具体的市场层级，如果被突破，将迫使其进行某种干预。把它们当作“绊线”。
关注的四个市场门槛
- 标普500指数低于6600：如果在这里下跌，将引发市场广泛压力，可能促使白宫或美联储做出回应。
- 每桶油价超过100美元：Investing.com 报道，3月13日星期五布伦特原油交易价已略高于100美元。Hartnett建议在这个浓度时让机油褪色。
- 美元指数高于100：DXY周五交易约100.3，为自去年11月以来最高，压缩了全球流动性。
- 30年期美国国债收益率超过5%：该长期债券周五的收益率为4.9%。Hartnett建议如果收益率突破该水平，就买入国债。
这四根绊线中有三根已经接近或接近它们的阈值。唯一尚未被触发的是标普500本身。
政府对市场低迷的政策反应究竟可能是什么样子
哈特内特概述了如果市场持续恶化，干预可能呈现的样子。这些选项并非抽象的。每个人都有明确的机制和明确的受益者。
提振市场的潜在政策干预
- 关税减免：白宫若撤销或暂停部分贸易税收，将立即缓解通胀压力并提升风险资产。
- 伊朗战争降级：停火或外交突破将使油价大幅下跌，恢复全球供应链信心。
- 美联储降息或购买债券：美联储大幅降息或重启资产购买将注入流动性，并为市场提供直接的底线。哈特奈特指出，随着石油收紧金融状况，6月降息概率已从100%降至仅25%。
哪些资产被超买，哪些被超卖
哈特内特笔记中一个更有用的部分是他对拥挤情况的细分，以及尘埃落定后价值可能所在。
在超买方面，他指出黄金、半导体、金属、欧洲股票和银行股等资产已经走得太快，现在正在抛售。这些领域是投资者蜂拥而入的领域，作为对冲以应对不稳定，交易变得拥挤。
在超卖一方，Hartnett指出软件、银行贷款和比特币等行业已经承受了大部分损失。他认为，一旦政策制定者做出反应，这些地区可能会迅速稳定下来。
然而，在他看来，Magnificent 7科技股和私人信贷尚未跌谷。对于仍持有巨头科技股集中持仓的投资者来说，这是一个值得注意的警示。
2008年市场的阴影笼罩
哈特内特并未止步于近期的建立。在另一项观察中，他将当时的时期与2008年金融危机前夕进行了鲜明的类比。
他写道，2026年的资产表现“更接近”2007年中至2008年中期的价格波动，当时油价从每桶70美元翻倍至140美元，而次贷震动在暗中悄然积累。
2月28日爆发的伊朗战争已经推动今年油价上涨了60%以上。哈特内特认为，油价上涨对股市更大的风险并非通胀本身，而是能源成本侵蚀企业利润率时随之而来的盈利损害。
他的结论是：在过度看涨期间由外生冲击驱动的修正，在超卖资产找到底线时结束。这个过程可能已经开始了。
但哈特内特警告说，如果政策制定者未能及时应对，他所描述的政策恐慌水平可能难以持续。
