中国的稀土战略正在推动美国制造业革命
北京现在正拼命试图将稀土制造业独占地带回国内。
中国新的出口限制特别针对美国计划于2027年前启动该国首批稀土磁体材料商业化生产的计划。
为应对这一举措，REalloys（纳斯达克代码：ALOY）正在重建北美稀土产业的每一个主要阶段。过去两年，公司将重稀土原料、分离、金属化、合金生产和永磁制造整合成一条北美矿山到磁铁的单一供应链，设计成独立于中国材料运行的系统。
而现在，公司首批商业设施预计将在新年投入使用，正值五角大楼禁止中国产稀土磁铁生效之际，迫使国防制造商寻找全新的供应来源。
在中国出口限制升级和五角大楼即将实施采购禁令的压力下，REalloys已成为美国稀土重建的核心之一。
国防后勤局（DLA）支持了公司的金属化技术，机构投资者承诺约1亿美元加快建设进程，美国陆军选择REalloys在美国军事基地建设首个商业重稀土加工设施。
这里是稀土战争前线从采矿转向制造业的地方。
中国逐步稀土战争计划
中国的运动正逐步推进一项限制，每一项新措施都在加强北京对全球稀土产业的控制。
第一步是授权。
北京开始要求出口商在出口关键稀土材料（包括高性能磁铁所需的重稀土）前获得批准。这让中国能够掌控物资何时离开、谁能接收，以及买家被迫等待多久。
第二步是针对特定公司。
今年六月，中国将包括MP Materials和USA Rare Earth在内的美国稀土企业纳入出口管制名单，专门阻止中国产的双用途材料进入其境内。这彻底改变了战争的性质。现在，北京控制了矿产，同时还要控制哪些美国公司最终能获得这些矿产。
第三步是执法。
中国建立了针对涉嫌战略矿产出口违规的公开报告系统，以堵塞任何剩余的漏洞。员工、竞争对手、货运公司、海关行和金融服务提供商现在都成为执法网络的一部分。这意味着通过第三国重新分流材料、伪装受控产品或帮助终端用户规避限制存在法律风险。
第四步是恐惧。
据报道，外国公民被拘留以及国内对中国出口商的执法行动，使供应商变得更加谨慎。一家曾向海外运送稀土材料的中国公司，现在必须考虑海关审查、刑事责任、终端用户文件和政治风险，才能接受订单。
结果是供应链对西方公司来说设计上越来越难以使用。即使技术上材料可获得，许可、文书工作、延误、限制方曝光和执法风险也使得中国原产供应随着新规不断减少。
北京正在利用稀土管控，试图在中国境内拉回更多价值。如果外国制造商无法可靠获得钇、钔或铓等重稀土，那么中国制造商最终会取代外国制造商成为成品供应商。
美国对此的答案，以及REalloys的解决方案，是明确的：重建整个供应链以绕过中国，扭转北京的限制政策，而北京的限制措施现在可能已经太晚，无法造成北京期望的巨大破坏。
美国工业建设
大政府支持可以启动关键矿产战略，但无法一夜之间单独建设一个产业。
REalloys（纳斯达克代码：ALOY）于六月达到这一里程碑，从机构投资者那里筹集了约1亿美元，加速其垂直整合的矿山到磁铁平台，其中包括公司称将成为中国以外最大的重稀土金属化设施，以及西半球首个商业规模重稀土金属化平台。
融资提供营运资金，预计将用于扩大加工、金属化和下游制造，随着公司向商业生产迈进，标志着从政府支持的概念向由私营市场资助的工业项目的转变。
上游、中游和下游，REalloys整合了所有功能。
上游：确保非中国原料
REalloys首先与萨斯喀彻温研究委员会（SRC）签订了独家商业协议，使REalloys能够长期接触分离的重稀土材料，包括双钗和铒氧化物。
在一系列快速的购用协议中，REalloys还与Critical Metals Corp.签署了一份为期15年的最终购入协议，涵盖格陵兰Tanbreez项目第一阶段产量的15%，该项目是中国以外最大的稀土矿床之一。
与巴西圣乔治矿业、蒙大拿州Patriot Exploration and Mining、怀俄明州Ramaco Resources、哈萨克斯坦合作伙伴等签订的额外协议，扩展了公司未来原料管线，涵盖多个盟友司法管辖区和地质来源。
这些材料在中国境外最难获得，是战斗机、导弹、潜艇、雷达系统及其他防御平台中高温永磁铁的关键。
中游：抗击中国的冶金垄断
在合金转化，也称为“金属化”方面，REalloys大胆地走进中国数十年来一直主导的领域。原料只是第一步。这些稀土氧化物还必须先转化为高纯度金属，才能合金化并制造成永磁体。
今年三月，美国国防后勤局（DLA）授予REalloys一份价值最高170万美元的合同，设计一个模块化设施，每年可生产多达300公吨钆和钆金属。该奖项支持REalloys的金属化技术，认可了美国稀土供应链中最不成熟的能力之一。
仅几天后，REalloys宣布计划建设中国境外最大的重稀土金属化设施。
该设施预计每年可生产约30吨钳和15吨锒金属，将重稀土氧化物转化为国防级永磁铁所需的高纯金属。设备将在萨斯卡通与SRC合作制造并调试，随后迁移至REalloys位于俄亥俄州欧几里得的运营部门，为公司下游合金和磁铁制造平台提供供应。
下游：~400亿美元的永磁产业
当美国陆军首次在美军基地进行直接稀土处理谈判时，REalloys并未变得自满。相反，它正在制定下游战略，使国家安全供应链回到原点。
本月早些时候，REalloys与永磁制造商JS Link签署战略协议，开发首批全集成的非中国稀土磁体平台之一。该协议将原料、分离、冶金、合金生产和永磁制造整合在北美统一的工业战略之下。
这条供应链的庞大正因为什么前陆军副参谋长、通用汽车国防总裁、前国防部长幕僚长、前加拿大驻华盛顿大使以及华尔街一位高级投资银行家都聚集在REalloys身边。
董事会主席是通用汽车国防总裁、雷神科技前高级管理人员斯蒂芬·杜蒙特。他的职业生涯主要集中在为美国国防部供应先进军事系统，这让他直接掌握了日益影响稀土产业的采购流程和工业需求。
与他一同加入董事会的是杰克·基恩将军，他曾任美国陆军副参谋长，也是美国最著名的军事战略家之一。基恩数十年来一直为美国国防领导人提供国家安全和军事现代化方面的咨询，带来了与五角大楼日益重视确保国内关键物资供应高度契合的战略视角。
公司还任命了前美国国防部长幕僚长乔·卡斯珀为咨询委员会主席。卡斯珀在五角大楼任职期间，在国防政策和采购方面发挥了核心作用，重建战略物资的安全供应链成为日益重要的国家优先事项。
在加拿大方面，前加拿大驻美大使大卫·麦克诺顿和前萨斯喀彻温省省长布拉德·沃尔在北美工业合作方面拥有深厚经验。在金融方面，REalloys引进了鲍勃·福雷斯曼，他曾任瑞银投资银行副董事长，职业生涯专注于国际资本市场和大型企业融资。
他们都看到的是：这是一个巨大的机会，可以颠覆中国对西方将继续依赖北京防御的假设。
REalloys的战略也反映了北美工业基础正在发生的更广泛的转变。MP Materials（纽约证券交易所代码：MP）正从采矿领域扩展到国内磁铁生产领域，而全球矿业巨头力拓（NYSE：RIO）则随着稀土、锂及其他战略材料需求加速，持续增加对关键矿产的曝险。该行业正逐渐从单纯的原材料开采转向保障整个供应链，从采矿和加工到先进制造。
这一转变很重要，因为美国一些最大的工业公司依赖于安全获取这些材料。霍尼韦尔（纳斯达克代码：HON）在其航空航天、自动化和国防业务中采用稀土技术，而卡特彼勒（纽约证券交易所代码：CAT）则在采矿和建筑设备中引入更先进的电气化、自主系统和先进电机。随着中国出口管制日益严格，制造业各大企业认识到供应链安全已与矿产获取同等重要。
投资者越来越多地将稀土视为下一代美国工业制造业的基础，而不仅仅是另一个采矿故事。能够确保关键矿产、加工能力和永磁铁可靠供应的企业，将在未来几年更好地支持国防、航空航天、电动汽车、机器人及人工智能驱动基础设施日益增长的需求。
随着商业生产的临近，私人资本补充政府种子资金，以及国防采购规则即将永久改变，这场稀土战争正从政策文件走向工厂。美国一代人以来首次接近能够竞争整个稀土价值链的阶段，而不仅仅是从国外购买部分稀土资源。
