克里姆林宫在预算需求加剧下，将黄金储备清算至历史六年来最低点

据《莫斯科时报》8月20日报道，俄罗斯中央银行的黄金储备截至8月1日降至7320万金衡盎司，约合228万吨，降至自2020年1月以来的最低水平。

仅七月，持仓量减少了20万盎司，使今年以来总减少量约为50吨。该国储备中的黄金价值在七个月内下降了337亿美元。

这一下降标志着从长期稳定积累的转变。俄罗斯曾是全球最大的主权贵金属买家，直到2020年初停止购买。

央行数据显示，2025年初黄金持有量为7500万金衡盎司，并在当年基本保持稳定。

然而，储量在2026年开始稳步下降，从1月1日的7480万盎司降至2月1日的7450万盎司，3月1日的7430万盎司，4月1日的7410万盎司，5月1日的7390万盎司，6月1日的7370万盎司，7月1日的7340万盎司，最终在8月1日降至7320万盎司。

持股持续下降源于央行的国内市场交易，这些交易与财政部对国家财富基金资产的操作相似，正如《莫斯科时报》报道。

分析师指出，当石油和天然气收入低于财政规则设定的目标水平，或基金资金流向国内投资时，监管机构会利用流动储备资产进行平衡操作。

在该体系中，中央银行负责技术层面的处理，而非自行决定通过金属销售来弥补预算缺口。

实物黄金已成为这些金融转移的实用资产，因为大部分库存储存在国内，官员们仍可直接获取。

与此同时，俄罗斯全面入侵乌克兰后，约3000亿美元的俄罗斯离岸资产被冻结，使用外币资产的选择依然受限。经济学家指出，货币当局正试图避免耗尽剩余的人民币持有。

国家黄金库存的这种下跌速度在现代俄罗斯历史上几乎前所未有。

世界黄金理事会的数据显示，唯一类似的下降发生在2002年，当时持有量在六个月内下降了36.1吨。相比之下，疫情期间的销售量则大幅减少，2020年7月至2021年4月间仅有7.6吨。

随着2026年预算周期预计赤字几乎是前一年的两倍，克里姆林宫的财政稳定面临前所未有的压力。三月初，俄罗斯的战争开支正式超过所有社会福利拨款，迫使政府以创纪录的速度动用国家福利基金。

目前，随着俄罗斯领导人弗拉基米尔·普京试图继续在乌克兰的攻势，“战争资金”流动资产的枯竭使俄罗斯中央银行除了清算黄金和剩余的人民币储备外，别无选择。