加拿大与美国的贸易战不会因关税而结束

国的全球贸易战正进入更危险的阶段。加拿大的反关税于9月8日生效，目标商品约为276亿美元。渥太华明显排除了能源和其他战略重要商品。

华盛顿的决策者可能会将这种克制视为美国立场更强硬的肯定。另一种可能是加拿大正在保存一张他们暂时不想出的牌。

安大略省省长道格·福特是边境以北最为直言不讳的省长之一，他警告说如果贸易战升级，“一切都摆在桌面上”。他的威胁带来的即时担忧被福特对加拿大国际贸易体系的控制权所遏制。尽管如此，他的警告仍然重要，因为它指出了华盛顿迄今未能消除的一个脆弱点：关键矿产，尤其是镍。

根据美国地质调查局的数据，镍并不是一种特别稀缺的矿物，自2022年以来，全球供应每年都超过消耗量。印度尼西亚拥有全球最大的镍储量，是开采镍的主要生产国，而加拿大则供应了美国约44%的初级镍进口。美国只有一座主要镍矿在运营——位于密歇根上半岛的鹰矿。这在2025年生产了约1万公吨镍，仅占美国镍总消费量的4.5%。

而这也是国内供应链的终点，美国缺乏能够将鹰号精矿进行下一阶段加工的运转镍冶炼厂。它被运往海外——加拿大及其他地区——由冶炼厂加工。因此，华盛顿面临的问题不仅仅是识别镍矿源，而是建立能够将含镍矿石转化为可用材料的工业基础设施。

冶炼和精炼需要廉价可靠的能源，并愿意接受严峻的环境后果。因此，中国已成为全球炼油领域的主导者。印度尼西亚拥有全球最大的加工基地，十多年来一直在建立加工能力，同时控制着对能源转型至关重要金属的出口。

在这方面，华盛顿近期面临的紧迫问题是如何从政治和战略上被认为可接受的渠道获取物资，同时还要承担建设能够帮助解决未来几十年这一问题的国内加工基础设施的挑战。

有人将铜作为有力的对比，证明国内矿产供应链是可以建立的。但铜也是一个警示，不要轻易假设替代很容易。建设有韧性的铜供应链需要多年许可、投资和基础设施建设，并由愿意持续承诺的企业支持。

这一遗漏反映了华盛顿关键矿产战略的更广泛弱点。政策往往围绕清单而组织，而非决定矿产是否能运抵美国工业的加工瓶颈。与加拿大的争端异常清晰地揭示了这一区别。渥太华无需实施全面禁运来制造问题——可信的颠覆前景足以迫使美国买家进入替代供应市场，推动他们竞争可用材料。

在这种情况下，私营部门可以提供有益的解决方案。实物商品交易商如嘉能可、BGN集团、Trafigura和Mercuria在全球实物市场运营。这些公司能够接入生产商、仓储设施、资金提供者和托运人的网络，促进物料的全球流通。

关键矿产政策辩论常常忽视这些私营部门参与者。然而，在中断时，他们可以成为供应链中的重要齿轮，在国内加工能力建设期间，能够发挥关键作用。

BGN集团提供了一个具体例子，来自与法国Electro Mobility Materials Europe合作的具体例子，该项目专注于生产电池级镍和钴。公司将作为EMME的主要商业合作伙伴，供应关键金属并管理其产品的全球商业化。这一安排展示了贸易商如何介于上游供需之间，将新产能转变为运作良好的商业供应链。

但这也显示了他们能做的极限。即使是最先进的交易公司，也无法绕过结构性加工赤字。这无疑是华盛顿将从这场争端中吸取的教训。

对于某些商品，这种假设是合理的。对另一些人来说，这却错过了重点。在美国还未能在国内加工矿产，美国并未取代加拿大——它只是用另一种依赖替代了一种依赖。