美国经济好消息和芯片制造商走强，股市上涨
标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）周三收涨 +0.37%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收涨 +0.48%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ） 收涨 +0.72%。12月E-mini标准普尔期货（ESZ25）上涨+0.36%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）上涨+0.60%。
美国股指周三从早盘的跌势中恢复过来，并因美国经济走强迹象提振了对经济前景的乐观情绪而反弹。美国月度 ADP 就业报告显示，私营部门雇主新增就业岗位多于预期，美国服务业活动增长 8 个月来最大。此外，周三芯片制造商的强势帮助提振了大盘。
股指周三最初走低，标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数创下 1.5 周低点。周三，人工智能基础设施股继续回调，超微电脑下跌超过 -10%，在报告第一季度净销售额弱于预期后领跌该板块。
周三，美国 ADP 就业和 ISM 服务业活动等好于预期的经济消息将 10 年期国债收益率推至 4.159% 的 4 周高点，国债收益率上升也对股市不利。
美国财政部今天宣布，在下周的季度还款中，国库券和国债的销售额达到 1250 亿美元，符合预期。财政部还表示，它不打算在明年之前增加票据和债券的销售，并将越来越依赖短期国库券来为预算赤字提供资金。
截至 10 月 31 日当周，美国 MBA 抵押贷款申请下降 -1.9%，其中购买抵押贷款分类指数下降 -0.6%，再融资分类指数下降 -2.8%。平均 30 年期固定利率抵押贷款从前一周的 6.30% 上升 +1 个基点至 6.31%。
美国10月ADP就业变化增加+42,000人，强于预期的+30,000人。
美国10月ISM服务业指数上涨+2.4至52.4，强于预期的50.8，是8个月来最快的扩张速度。然而，在 10 月份 ISM 服务支付价格分项指数意外上升 +0.6 至 70.0 的 3 年高点后，服务业的价格压力加速，而预期为 68.0。
市场认为，在12月9日至10日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上再次降息-25个基点的可能性为62%。
美国最高法院周三似乎对特朗普总统的互惠关税是否合法持怀疑态度。首席大法官罗伯茨、大法官戈萨奇和科尼质疑特朗普总统使用紧急权力法来征收关税，罗伯茨表示，关税是“对美国人征税，这一直是国会的核心权力”。最高法院预计将在今年年底或 2026 年初做出裁决。下级法院已经裁定特朗普的互惠关税是非法的，认为这些关税是基于1977年《国际紧急经济权力法》下似是而非的紧急权力主张。如果美国最高法院维持这些裁决并取消关税，那么美国政府可能不得不退还已经征收的互惠和芬太尼挂钩关税，总计超过800亿美元，而特朗普征收关税的权力可能仅限于美国贸易法中有充分根据的条款，例如第232条、第301条和第201条。
本周第三季度企业财报季继续强劲，标准普尔 500 指数成份股公司中有 136 家本周公布了财报。根据彭博资讯（Bloomberg Intelligence）的数据，迄今为止公布的标准普尔500指数公司中，有80%的公司超出了预期，有望创下自2021年以来最好的季度。不过，预计第三季度利润同比增长+7.2%，为两年来最小增幅。此外，第三季度销售额增长预计将从第二季度的 +6.4% 放缓至 +5.9%。
美国政府关门现已进入第六周，是历史上最长的一次，对市场情绪和美国经济造成压力。政府关门推迟了大量政府报告，并对美国经济产生了不利影响。
海外股市周三收盘涨跌互现。欧洲斯托克50指数收涨+0.16%。中国上证综合指数从1.5周低点回升，收涨+0.23%。日本日经225指数跌至1.5周低点，收跌-2.50%。
利率
12 月 10 年期国债（ZNZ5）周三收盘下跌 -14.5 个基点。10年期国债收益率上涨+7.0个基点至4.155%。12月国债回吐隔夜涨幅，跌至4周低位，10年期国债收益率升至4周高位4.159%。周三，国债回落，此前 10 月 ADP 就业变化显示私营部门雇主上个月增加的就业岗位多于预期，以及 10 月 ISM 服务业以八个月来最快的速度扩张，这是美联储政策的鹰派因素。此外，在 10 月份 ISM 服务支付价格分项指数意外升至 3 年高点后，服务业的价格压力对国债不利。随着通胀预期上升，国债维持跌势，10年期盈亏平衡通胀率周三触及2.327%的3.5周高点。
美国国债价格受到美国政府持续停摆的潜在支撑，这是历史上最长的一次，可能导致更多失业、消费者支出减少和美国经济疲软，从而可能允许美联储继续降息。
欧洲政府债券收益率周三走高。10年期德国国债收益率升至3.5周高点2.678%，收盘上涨+1.9个基点至2.673%。英国 10 年期国债收益率升至 4.473% 的两周高点，收盘上涨 +3.7 个基点至 4.463%。
欧元区10月标准普尔综合采购经理人指数从此前报告的52.2上调+0.3至52.5，为近2.5年来最强劲的扩张速度。
欧元区9月PPI环比下降0.1%，同比下降0.2%，略弱于预期的环比无变化和同比-0.2%。
德国9月工厂订单环比增长+1.1%，强于预期的环比+0.9%，创5个月来最大增幅。
掉期对欧洲央行在 12 月 18 日的下一次政策会议上降息 -25 个基点的可能性为4%。
美股搬家公司
芯片制造商周三上涨，为整体市场提供了支撑。希捷科技控股有限公司（STX）收涨超 +11%，领涨标普 500 指数，美光科技（MU）收涨超 +9%。此外，Marvell Technology （MRVL）收涨超过 +7%，Lam Research （LRCX）和 Western Digital Corp （WDC）收盘上涨超过 +6%。此外，安森美半导体（ON）、高通（QCOM）、应用材料（AMAT）收涨超+4%，KLA Corp（KLAC）、GlobalFoundries（GFS）、恩智浦半导体NV（NXPI）、ADI公司（ADI）、英特尔（INTC）收涨超+3%。
Lumentum Holdings （LITE） 收盘上涨超过 +23%，此前报告第一季度调整后每股收益为 1.10 美元，高于市场普遍预期的 1.03 美元，并预测第二季度调整后每股收益为 1.30 美元至 1.50 美元，强于市场预期的 1.17 美元。
Unity Software（U）收涨超+18%，此前该公司报告第三季度营收为4.706亿美元，高于市场预期的4.526亿美元，并预测第四季度营收为4.8亿美元至4.9亿美元，好于市场预期的4.77亿美元。
Toast（TOST）在报告第三季度营收 16.3 亿美元后收盘上涨超过 +10%，好于市场预期的 15.9 亿美元。
江森自控国际（JCI）收涨超+8%，此前该公司公布第四季度净销售额为64.4亿美元，好于市场预期的63.3亿美元。
安进（AMGN） 收盘上涨超过 +7%，领涨道琼斯工业指数，此前该公司报告第三季度产品销售额为 91.4 亿美元，强于市场预期的 85.7 亿美元。
AES Corp （AES）在报告第三季度收入为 33.5 亿美元后收盘上涨超过 +6%，强于市场预期的 31.9 亿美元。
卡特彼勒（CAT） 收盘上涨超过 +4%，此前该公司表示，燃气轮机订单积压创历史新高，并计划将其涡轮机生产能力提高一倍，以满足对为数据中心和人工智能供电的天然气工厂的需求。
Zimmer Biomet Holdings （ZBH）收盘下跌超过 -15%，领跌标准普尔 500 指数，此前该公司报告第三季度净销售额为 20.0 亿美元，低于市场普遍预期的 20.1 亿美元。
Axon Enterprise （AXON） 收盘下跌超过 -9%，在纳斯达克 100 指数中领跌，此前该公司报告第三季度调整后每股收益为 1.17 美元，远低于市场普遍预期的 1.51 美元。
Pinterest （PINS）收盘下跌超过 -21%，此前预测第四季度收入为 13.1 亿美元至 13.4 亿美元，弱于市场预期的 13.4 亿美元。
Kratos Defense & Security Solutions （KTOS）收盘下跌超过 -14%，此前预测第四季度收入为 3.2 亿美元至 3.3 亿美元，弱于市场预期的 3.335 亿美元。
超微电脑（SMCI）收盘下跌超11%，此前该公司公布第一季度净销售额为50.2亿美元，远低于市场预期的60.9亿美元。
Arista Networks （ANET）收盘下跌超过 -8%，此前预测第四季度调整后毛利率为 62% 至 63%，低于 63.2% 的市场预期。
Humana （HUM）收盘下跌超过 -5%，全年每股收益预测从此前预测的 12.26 美元下调至 13.77 美元，远低于市场普遍预期的 14.69 美元。
