稳定币市场因美国监管而飙升，Circle 的 USDC 取得进展：摩根大通

摩根大通分析师表示，今年稳定币市场领先于更广泛的加密生态系统，部分原因是美国《天才法案》的通过。

根据周二发布的一份报告，该市场规模接近 3000 亿美元，今年迄今增长了 42%，几乎是加密货币整体增长 21% 的两倍。

报告指出，稳定币目前约占 3.8 万亿美元加密货币总市值的 7.5%，约占美国 M2 货币供应量的 1.3%，自今年年初以来上涨了 35 个基点。

稳定币是其价值与另一种资产（例如美元或黄金）挂钩的加密货币。它们在加密货币市场中发挥着重要作用，提供支付基础设施等，还用于国际转账。

据该银行称，自 7 月 18 日签署《GENIUS 法案》以来，稳定币市值已攀升 19%，凸显了监管如何加速采用。

最大的受益者似乎是 Circle （CRCL） 的 USDC。摩根大通分析师指出，在今年早些时候停滞不前后，其市值在第三季度飙升，从 6 月底的 615 亿美元上升到 9 月底的 737 亿美元，使其在稳定币市场中占据 25.5% 的份额，到 2025 年增长了约 400 个基点。

与此同时，该银行表示，Tether 的主导地位有所缩小，从年初的 67.5% 下降到 60.4%。Ethena 的合成稳定币 USDe 也取得了进展，流通量增长至 144 亿美元，并占据了 5% 的份额。

多年来，USDT 和 USDC 在美元稳定币市场中定义了双头垄断，但这种平衡正在发生变化。摩根大通表示，USDC 已稳步蚕食 Tether 的领先优势，目前占据了这两种代币合计份额的近 30%，高于年初的 24%。

分析师表示，GENIUS 法案可能会进一步向 Circle 倾斜，尽管更加分散的市场最终可能会使像 Bullish （BLSH） 这样的平台受益，这些平台为越来越多的稳定币发行人提供流动性服务。