尽管通胀率上升，但美联储预计会降息。原因如下

本周新的通胀数据发出了一个警告：物价上涨再次上涨，就在美联储多年来为降低物价而进行的斗争中似乎接近宣布“任务完成”的时候。

从理论上讲，这一趋势将促使美联储在下周央行行长开会时加息，或者至少保持利率稳定。毕竟，高利率是美联储用来将通胀从大流行时期的高位拉低的主要工具。

相反，根据衡量市场情绪的 CME FedWatch 工具，投资者将下周降息的可能性定在 98% 的压倒性水平。

专家告诉 ABC 新闻，原因很清楚：即使在小幅降息之后，利率仍将保持在历史高位。他们补充说，美联储可能不认为今年秋天的通胀温和上升不足以偏离今年早些时候制定的降息路径。

“我认为最近的通胀与美联储改变其前景的预期相差还不够大，”耶鲁大学金融学教授、前美联储官员威廉·英格利希（William English）告诉 ABC 新闻。

本周政府数据显示，与一年前相比，11 月消费者价格上涨 2.7%，标志着通胀连续两个月上升。

通货膨胀率已从 2022 年 6 月超过 9% 的峰值大幅放缓。但最近的上涨逆转了今年年初取得的一些进展，这些进展使价格上涨接近美联储 2% 的目标。

这一进展有助于推动美联储朝着具有里程碑意义的降息转变迈进。

近几个月来，美联储已将基准利率下调了四分之三个百分点，缩减了对抗通胀的步伐，并为背负高成本的借款人提供了一些缓解。

即使在降息之后，基准利率仍保持在 4.5% 至 4.75% 之间，这是近二十年来的最高水平。高利率使从信用卡到抵押贷款的所有贷款的借贷成本都居高不下。

房地美 （Freddie Mac）的数据显示，30 年期固定抵押贷款的平均利率接近 6.7%，远高于四年前 2.6% 的平均利率。

富兰克林与马歇尔学院的经济学教授耶瓦·内尔西扬告诉ABC新闻，美联储的小幅降息不会有意义地减少新贷款的抵押贷款支付。反过来，利率决定对提振大件商品（如房屋）的需求几乎没有风险，因为房价对较低价格最直接敏感。她补充说，其他价格会随着利率的变化而长期滞后运行。

“从这个意义上说，无论是否降息四分之一个百分点，都不会对通胀产生影响，”Nersisyan 说。

English 表示，预期的降息也反映了美联储对就业的考虑，就业构成了除通胀之外其双重任务的另一个组成部分。今年的失业率已从 3.7% 上升到 4.2%，尽管仍处于历史低位。招聘速度有所放缓，但仍然保持稳定。

降低利率旨在刺激长期经济活动，保持经济增长并保护劳动力市场。

“他们一直在努力平衡两个风险：一个是经济放缓的程度比他们想象的要大，另一个是通胀比他们想象的更顽固，”English说。

尽管如此，专家警告说，最近的通胀上升可能会推迟或改变明年的降息计划。

“从明年开始，他们可能会采取更加谨慎的前景，”Nersisyan 说。