俄罗斯经济蓬勃发展，为何陷入困境？

制裁！什么制裁？上周日，当弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）总统签署俄罗斯的新预算时，你几乎可以听到克里姆林宫传来的冷笑，该预算几天前已由国家杜马和联邦委员会的立法者批准。俄罗斯经济蓬勃发展，在 42 万亿卢布（3970 亿美元）的总预算中，有三分之一被用于国防，高于今年的 28%。该数字占俄罗斯 GDP 的 6.5%，是该国后苏联历史上的最高水平，自 2021 年温和的 2.7% 以来大幅增长。相比之下，印度是世界上增长最快的主要经济体，目前的国防支出约为 2.5%，美国为 3.5%。

几十年前曾哀叹苏联解体的弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）在全面入侵乌克兰近三年后，正在将俄罗斯的经济转变为本质上的苏联经济，部分受到市场因素的改变。杰出的俄罗斯评论员安德烈·科列斯尼科夫（Andrei Kolesnikov）将普京的新经济模式描述为“不仅受到他在乌克兰战争的必要性的影响，还受到几十年来苏联的鼻子和妄想思维的影响”。他说，新模式“将国家干预（主要强调军工复合体）与不同领域的市场经济相结合，包括平行进口各种西方产品以满足消费者需求。

从表面上看，克里姆林宫可以指出最近在一定程度上取得了经济上的成功。俄罗斯的债务与 GDP 之比不到 13%，而许多欧洲国家在债务的重压下吱吱作响。例如，美国、英国和法国的债务占其 GDP 的 100% 以上，而印度的债务徘徊在 82% 左右。俄罗斯经通胀调整后的工资在过去一年中大幅增长了 9% 以上，这意味着大多数俄罗斯人能够购买更多商品并感觉明显更好。在那些特别从当前战争中“获胜”的人中，有数百万从事蓝领工作的俄罗斯人。与苏联时代一样，这场战争为俄罗斯的军工综合体和相关行业带来了经济上的福音。武装部队及其家人以及与国防和安全相关的公共部门的所有部分也在蓬勃发展。十年前几乎闲置的军工厂现在夜以继日地工作，这就是对其产品的需求。一些最需要的战时职业是铣床操作员、焊工、织工和服装工人。自战争开始以来，从事这些职业的男性和女性的工资增加了两倍多，在某些情况下甚至翻了五倍。克里姆林宫的统计数据显示，2021 年 12 月每月工资在 18,000 至 25,000 卢布之间的工人，现在的工资为 120,000 卢布。难怪普京的支持率受到大多数世界领导人的羡慕。

劳动力成本飙升的主要原因是俄罗斯的人力短缺——典型的供需效应。2022 年 3 月，当对乌克兰的最初攻击失败时，近 100 万俄罗斯年轻人逃离该国以避免被征召入狱，几乎肯定会在战场上面临死亡。劳动力的急剧流失，加上出生率下降和俄罗斯人从中亚返回祖国的速度放缓，导致国防工业急需的工人供应减少。整体俄罗斯的失业率目前降至 2.7% 的历史最低水平，而美国的失业率为 4.1%——这是普京一有机会就喜欢吹嘘的。

可以预见的是，政府支出的增加将推动消费者支出的繁荣，这反过来又带来了更高的税收，使政府能够支出更多。这种需求/价格螺旋式上升的不可避免的后果是通货膨胀，2022 年的年化为 13.7%，尽管现在已经下降到 9% 左右。为了控制这一飙升，俄罗斯央行于 10 月 25 日将利率上调至令人瞠目结舌的 21%，远高于西方经济体在 1970 年代通胀危机期间的水平。去年，一些基本食品的价格上涨了 25% 以上。在俄罗斯的社交媒体上，流传着扒手突袭超市柜台购买黄油的片段，黄油的价格飙升。

克里姆林宫特别担心的是卢布的价值，卢布上周大幅下跌，跌至自对乌克兰战争初期以来的最低水平，当时卢布兑美元汇率一度跌至 120。在入侵之前，卢布的交易价格约为 80 兑 80，在 2014 年非法吞并克里米亚之前，卢布不到 40。两周前，当华盛顿制裁了 50 家俄罗斯金融机构时，卢布兑美元下跌了 15%，其中包括俄罗斯天然气工业银行，该银行是俄罗斯市场的主要外汇供应商，也处理该国与欧洲的能源贸易。在央行上周宣布将购买外汇推迟到 2025 年后，卢布略有走强。但这只是在推开局面，因为大多数专家预测卢布将在明年初进一步走软，通胀将急剧上升。

这一切都暴露了俄罗斯经济中深层的结构性问题。任何转向战时经济的国家都可以预期 GDP 会增长。毕竟，战争是一种经济活动，是可以想象到的最大凯恩斯主义式财政刺激，而克里姆林宫在入侵乌克兰上的支出是巨大的。实际上，普京正在通过大量公共支出积极补贴俄罗斯公民的生活方式。但由于俄罗斯没有资本流动，几乎没有资本投资，对进口商品的需求不断增长，卢布不断走弱，所有这些都加剧了通货膨胀。俄罗斯严重依赖进口，克里姆林宫用“俄罗斯制造”替代品取代外国产品的努力基本上失败了，食品行业除外。

真正的财务压力预计将在1月份受到打击，届时消费品预计将至少飙升20%，因为零售商合同的续签到目前为止一直以大约85卢布兑美元的汇率保证产品。运输成本将上升，尤其是从亚洲进口商品的成本，亚洲是俄罗斯在西方制裁后的主要贸易伙伴。据报道，由于卢布暴跌，土耳其、埃及和伊朗等“友好”国家已暂时停止向俄罗斯出口水果。

目前困扰克里姆林宫的大问题是，当唐纳德·特朗普下个月上台时会发生什么。特朗普吹嘘他将在24小时内停止乌克兰的战争，这只能是ac如果基辅将克里米亚和该国东部的大片地区移交给俄罗斯——这是一个不太可能的前景。即便如此，虽然停止战争可能有助于解决俄罗斯的人力问题，但特朗普承诺将建立一个去全球化和贸易壁垒的世界，这将不可避免地导致全球金融放缓和消费者对石油的需求减少，石油是俄罗斯自管道关闭和制裁停止以来的主要出口产品。他认为，如果他要实现他计划成为其决定性遗产的经济奇迹，降低能源成本是必不可少的。特朗普 2.0 想要廉价、可靠、国内和安全的能源。根据俄罗斯央行的一份报告，如果全球油价跌破每桶 60 美元，导致需求减少和供应增加（特朗普承诺“钻宝贝，钻探”），俄罗斯的国家财富基金可能在一年左右耗尽。

自普京做出入侵乌克兰的灾难性决定以来，已经非常清楚的是，他掌舵的 25 年与苏联时代几乎没有什么不同——他再次使俄罗斯成为军事巨人，但经济侏儒。他的黑帮国家未能实现多元化并生产出能够吸引世界各地顾客的商品，尽管拥有世界一流的教育水平和实力，但人才在很大程度上被浪费了。让街上的任何一个人说出从俄罗斯出口的产品，答案几乎总是石油，随着世界逐渐远离碳氢化合物，石油的价格将大幅下降。在普京政权以外的任何其他政权下，俄罗斯很容易成为世界前五或六大经济体之一。相反，尽管由于战争支出，今年的 GDP 飙升了 3.9%，但随着未来的发展，世界将见证俄罗斯经济重要性的逐渐下降。