随着科技股反弹失去动力，股市涨跌互现

10/03/25 06:52 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）周五收盘上涨 +0.01%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨 +0.51%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ）收盘下跌 -0.43%。12月E-mini标准普尔期货（ESZ25）上涨+0.01%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）下跌-0.44%。

周五股指收盘涨跌互现，标准普尔 500 指数、纳斯达克 100 指数和道琼斯工业指数创下历史新高。周五，由于对人工智能行业增长将转化为企业利润的乐观情绪推动，芯片制造商和人工智能基础设施股上涨，股指最初走高。然而，周五债券收益率上升引发了对利率敏感的科技股的多头清算。10年期国债收益率上涨+4个基点至4.12%，原因是芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比和达拉斯联储主席洛里·洛根发表鹰派言论，他们警告美联储不要进一步降息。

在 9 月 ISM 服务业指数跌幅超出预期至 4 个月低点后，股指也从周五的最佳水平回落至涨跌互现。此外，在 9 月 ISM 服务支付价格分项指数意外上升后，服务业价格压力的迹象打压了债券价格和股票。最后，美国政府周五连续第三天关门，削弱了市场情绪。

政府关门意味着政府报告的发布延迟，包括周五的月度工资报告。长期停摆也可能推迟原定于 10 月 15 日发布的政府通胀数据。白宫警告说，如果政府关门持续下去，将引发与特朗普总统优先事项不符的政府计划中的员工被广泛解雇。彭博经济研究估计，在停摆期间，将有 640,000 名联邦工作人员休假，这将扩大初请失业金人数，并将失业率推高至 4.7%。

美国 9 月标准普尔综合采购经理人指数从之前报告的 53.6 上调 +0.3 至 53.9。

美国9月ISM服务业指数下跌-2.0，至4个月低点50.0，弱于预期的51.7。9 月 ISM 服务支付价格分项指数意外上涨 +0.2 至 69.4，高于预期下降至 68.0。

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）警告美联储不要提前降息过多，他说：“我们一直看到的通胀上升，加上就业和就业数据的恶化，使美联储陷入了困境，你同时看到任务双方的恶化。

达拉斯联储主席洛里·洛根表示，美联储“需要对从现在开始的进一步降息保持谨慎”，因为通胀距离美联储的目标远于最高就业目标。

企业盈利预期上升是股市的看涨背景。根据彭博资讯，标普500指数中超过22%的公司为其第三季度财报提供了指引，预计将超出分析师的预期，为一年来的最高水平。此外，标准普尔公司预计第三季度盈利增长 +6.9%，高于 5 月底的 +6.7%。

市场预计，在10月28日至29日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，降息幅度为-25个基点的可能性为98%。

海外股市周五收高。欧洲斯托克50指数收涨+0.10%。中国上证综合指数没有交易，因为期一周的农历新年假期休市。日本日经225指数攀升至1周高点，收涨+1.85%。

利率

12 月 10 年期国债（ZNZ5）周五收盘下跌 -8 个基点。10年期国债收益率上涨+3.6个基点至4.119%。由于芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比和达拉斯联储主席洛里·洛根的鹰派言论，12 月国债放弃了早盘上涨，并在周五转为走低，他们警告美联储不要进一步降息。在 9 月 ISM 服务支付价格分项指数意外上涨后，国债也承压，这是服务业价格压力的迹象。

12 月国债周五最初走高并创下 1 周高点，10 年期国债收益率跌至 4.077% 的 2 周低点。在 9 月 ISM 服务业指数跌幅超出预期至 4 个月低点后，国债周五获得早期支撑。美国政府持续关门也利好国债，因为人们担心长期停摆可能会削弱经济，这是国债的一个支撑因素。

欧洲政府债券收益率周五走低。10年期德国国债收益率跌至2.690%的两周低点，收盘下跌-0.2个基点至2.698%。英国10年期国债收益率下跌-2.0个基点至4.690%。

欧元区9月PPI环比下降0.3%和同比下降0.6%，弱于预期的环比-0.1%和同比-0.4%，同比下降-0.6%，同比下降-0.6%，创下9个月来最大同比降幅。

英国 9 月标准普尔综合采购经理人指数从之前报告的 51.0 下调 -0.9 至 50.1 的 5 个月低点。

欧洲央行管理委员会成员 Wunsch 表示，欧洲央行政策制定者已经找到了利率和政策设置的“完美校准”，这对于确保消费者价格在中期内上涨符合 2% 的目标是适当的。

掉期对欧洲央行在 10 月 30 日的下一次政策会议上降息 -25 个基点的可能性低估了 1%。

美股搬家公司

Humana （HUM）收盘上涨超过 +10%，并在周四的 +4% 上涨基础上加大，在重申 500 年盈利指引后，带领管理式医疗保健公司走高，并在标准普尔 500 指数中上涨。此外，Centene（CNC）收涨超+5%，信诺集团（CI）收涨超+4%。此外，Molina Healthcare（MOH）和Elevance Health（ELV）收涨超+3%，联合健康集团（UNH）收涨超+1%，领涨道琼斯工业指数。

Fair Isaac Corp （FICO）收盘上涨超过 +3%，在周四宣布将直接向抵押贷款经销商出售信用评分后，进一步飙升 +17%，减少他们对信用机构的依赖。

Knight-Swift Transportation Holdings （KNX）收盘上涨超过 +3%，此前 Stifel 将该股从持有上调至买入，目标价为 45 美元。

Zillow Group （ZG）收盘上涨超过 +2%，此前 Gordon Haskett 将该股从持有上调至买入，目标价为 90 美元。

Freeport-McMoRan （FCX）收盘上涨超过 +2%，此前瑞银将该股从中性上调至买入，目标价为 48 美元。

Entergy （ETR）收盘上涨超过 +1%，此前丰业银行将该股从行业表现上调至行业跑赢大盘，目标价为 105 美元。

西方石油（OXY）收盘上涨超过 +1%，此前瑞穗证券将该股从中性上调至跑赢大盘，目标价为 60 美元。

在美国上市的与澳门挂钩的赌场股周五回落，此前花旗集团表示，中国旅游部在黄金周假期前两天的全国客运数据弱于预期。永利渡假村有限公司（WYNN）和拉斯维加斯金沙（LVS）收盘下跌超过-7%。此外，米高梅国际酒店集团（MGM）收盘下跌超过-2%。

芯片制造商和人工智能基础设施股回吐早盘涨幅，周五转跌，拖累纳斯达克 100 指数。KLA Corp （KLAC）收盘下跌超过 -3%。此外，应用材料公司（AMAT）收盘下跌超过 -2%，此前该公司表示，由于美国商务部工业和安全局的一项新规定，其 2026 财年的净收入将减少 6 亿美元。此外，先进微公司（AMD）收跌超-2%，英特尔（INTC）和德州仪器（TXN）收跌超-1%。