股市因对美国经济的担忧收低

标普500指数（$SPX）（SPY）周五下跌-0.17%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.20%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌-0.13%。E-mini标普期货（ESU26）下跌0.27%，9月E-mini纳斯达克期货（NQU26）下跌0.16%。

由于美国零售销售和消费者信心报告疲软，股市周五收盘下跌。疲弱的美国经济报告略微降低了美联储9月加息的可能性从35%降至32%，但也引发了对美国经济疲软和企业盈利疲软的担忧。股市也担心，尽管美国经济报告疲软，10年期国库券收益率仍上升了+5个基点，因为通胀担忧仍在持续。

美国科技股因韩国Kospi指数隔夜上涨超过+2%而获得延续支撑，三星电子和芯片制造商SK海力士本周上涨超过+15%。然而，由于动能不佳和国库券收益率上升，美国芯片股周五表现疲软，iShares Semiconductor ETF当天收盘下跌。

7月美国零售销售环比下降0.6%，远低于市场预期的+0.1%。除汽车和汽油类，7月零售销售环比下降0.2%，低于市场预期的+0.3%。7月环比零售销售报告疲软部分源于技术因素，6月的销售暂时受到世界杯消费和亚马逊去年6月Prime Day而非7月的提振。然而，疲弱的零售销售报告表明，美国消费者因价格高企、汽油成本上升以及对财务缺乏信心而有所收缩。

密歇根大学8月初步美国消费者信心指数下跌4.2点，至51.0，略低于市场预期，仅从7月的55.2降至55.0，略降0.2个百分点。

本周早些时候发布的有利美国通胀报告持续支撑股市。周三7月核心CPI下降，追平了年初公布的5.5年最低+2.5%。7月名义CPI降至+3.4%，高于6月的+3.5%，但仍远高于去年5.5年来最低的+2.3%。周四7月的PPI同比为+4.7%，低于5月份3.5年来的+5.9%高点，尽管仍远高于美联储的+2%通胀目标。7月核心PPI从6月的+4.7%降至+4.1%。

9月WTI原油价格（CLU26）周五上涨+1.42%，此前有报道称两艘阿布扎比油船周四晚在霍尔木兹海峡航行时遭伊朗袭击。然而，随着特朗普政府转向经济压力而非新一轮美军攻击，试图迫使伊朗全面重开霍尔木兹海峡，油价在周二的两周高点下方交易。财政部长贝森特表示，政府将很快宣布对伊朗实施前所未有的经济措施，这些措施“在一个国家经济孤立的历史上从未见过。”这些经济措施将加剧美国当前对伊朗港口的海上封锁。

目前没有任何美伊协议全面开放霍尔木兹海峡的进展迹象。伊朗军方发言人周四表示，没有伊朗的授权和监督，任何船只都无法安全通过霍尔木兹海峡，特朗普总统声称控制该海峡“不过是谎言”。伊朗的声明是对特朗普总统周二晚间称美国“完全控制霍尔木兹海峡”且“我们拥有它”的言论的回应。

第二季度强劲财报的前景对股市来说是一个看涨因素。据彭博资讯报道，标普500指数第二季度盈利增长率将接近32%，远高于预期的+23%，并且几乎是自2013年第四季度以来疫情期间非疫情期间平均盈利增长率的四倍。预计人工智能支出将占大部分盈利，人工智能基础设施股将在第二季度贡献标普500指数每股收益增长的近60%。截至目前，财报结果积极，根据彭博社数据，446家标普500公司中，有85%的第二季度财报超出预期。

市场对9月15日至16日下一次FOMC会议上加息+25基点概率的32%概率进行了打折扣，低于周四的35%和周二的51%。

海外股市周五收盘喜忧参半。欧元Stoxx 50指数收盘下跌0.09%。中国上海综合指数收盘上涨+0.01%。日本日经225股均线收盘上涨+0.59%。

利率

9月10年期国库券（ZNU6）周五下跌了10个点。10年期国库收益率上升+4.0个基点，至4.682%。尽管美国经济报告疲软，10年期国库券收益率上升，市场参与者仍对通胀担忧。十年期盈亏平衡通胀预期上升+2.3基点，至2.282%。

在密歇根大学周五发布的8月情绪报告显示，消费者预期一年期通胀率为非常高的+4.3%，高于7月份的+4.2%预期后，通胀预期成为焦点。对5-10年期通胀的预期保持不变，为+3.3%，远高于美联储的+2%通胀目标。

周四的30年期国债拍卖收益率为5.216%，为2001年以来最高。由于美国政府巨额预算赤字、高通胀、美联储主席沃什削减政策指引以及市场对美联储抗通胀决心的不确定性，投资者最近要求提高国债收益率。

欧洲政府债券收益率上升。德国十年期邦德收益率上涨+7.3基点，至3.204%。英国10年期国债收益率上涨+8.4个基点，至5.037%。

市场对欧洲央行在9月10日下一次政策会议上加息+25个基点的概率进行了打折扣。

美国股票搬运公司

周五的“壮丽七雄”大多收盘走低，这对整体市场来说是负面因素。Meta（META）和 Amazon.com（AMZN）跌幅最大，均下跌约0.9%。特斯拉（TSLA）和苹果（AAPL）收盘微幅上涨。

芯片股表现参差不齐，iShares Semiconductor ETF（SOXX）收盘时微跌0.1%。博通（AVGO）和应用材料（AMAT）下跌超过-5%。然而，AMD（AMD）上涨超过+6%，GlobalFoundries（GFS）上涨超过+3%。

应用材料公司（AMAT）提供了高于共识的指引，但因未能超出高人工智能预期，股价下跌超过-5%。

在摩根大通在该公司投资者日后给予该存储和数据存储芯片公司超配评级后，SanDisk（SNDK）上涨超过+7%。

在特朗普政府宣布将对进口无人机及其零部件征收100%关税后，无人机制造商们大声反弹。Defiance Drone与现代战争ETF（JEDI）上涨超过+1%。无人机零部件制造商Unusual Machines（UMAC）上涨了+24%，而AeroVironment（AVAV）上涨了+1.7%。

Reddit（RDDT）在宣布将在8月18日开盘前被纳入标普500指数，因非周期性变更而上涨超过+12%，取代因与Equity Residential（EQR合并）而被下市的AvalonBay Communities（AVB）。合并后的AVB-EQR公司将继续在EQR旗下的标普500指数中，但更名为Vivmark。

Wayfair（W）收盘上涨+0.5%，此前伯恩斯坦将对这家家居用品零售商的评级提升至市场表现优于大市表现。