美联储今年首次降息，预计2025年再降息2次

美联储周三降息四分之一个百分点，这是 2025 年首次降息，并预计今年剩余时间将再降息两次。

央行投票决定将基准利率下调至 4.00% 至 4.25% 的区间。降息 25 个基点标志着美联储自去年 12 月以来首次降息。

确认的美联储理事斯蒂芬·米兰不同意这一决定，更愿意降息半个百分点。特朗普总统的白宫顾问米兰本周早些时候被任命为央行董事会成员。

“我认为我们等待是正确的，”美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周三的新闻发布会上表示，并重申需要时间来评估关税对经济的影响。这是对白宫批评他的批评的轻微谴责，即他今年考虑削减“为时已晚”。

鲍威尔还淡化了央行内部许多人赞成更大幅度降息的观点，称“今天根本没有得到广泛支持降息 50 个基点”，同时回避了任何关于米兰的任命是否威胁到美联储独立于行政部门的任何直接评论。

“我们坚定地致力于保持我们的独立性，”他补充道。

所有美联储官员的中值估计是，随着劳动力市场疲软，今年将再降息两次，高于 6 月份发布的先前估计。

美联储官员在周三发布的声明中表示，“就业增长放缓，失业率略有上升”，但仍“处于低位”。他们放弃了之前对劳动力市场“稳健”的描述。

关于 2025 年剩余时间货币政策可能是什么样子的预测以美联储的“点阵图”的形式出现，该图表每季度更新一次，显示每位官员对央行基准利率方向的预测6 月发布的最后一张点阵图显示，由于特朗普政府的关税、移民和税收政策将如何影响经济存在不确定性，美联储官员之间对前进道路存在分歧。当时，今年有 7 名官员没有降息，而 8 名官员则降息 2 次。

这种分歧在最新的点阵图中仍然很明显。九名官员现在裁员 3 人，而 6 名官员裁员 1 人。一个没有看到割伤，一个看到六个割伤。明年的中位数是再降息一次。

美联储政策制定者还使用该点阵图来提供他们对经济方向预测的最新信息。

目前预计通胀率将上升 3.1%，与之前的估计相同，而 GDP 上调至 1.6%，而 6 月份的预测为 1.4%。与 6 月份的相同估计相比，失业率预计将上升至 4.5%。目前失业率为4.3%。

在本周美联储会议之前，劳动力市场已经开始放缓，这促成了周三降息的支持。8 月份经济仅增加了 22,000 个工作岗位，失业率从 4.2% 升至 4.3%。

6 月份的就业增长最近也被修正为负值区域，至 -13,000 个就业岗位，而 7 月份与去年相比增长低于趋势。所有这些都相当于三个月的就业增长放缓。

美联储面临的挑战是通胀仍然具有粘性，徘徊在央行 2% 的目标之上。消费者价格指数的最新读数显示，不包括波动较大的食品和能源价格的“核心”价格在 8 月份上涨了 3.1%，与 7 月份持平。

周三决定放松货币政策之前，特朗普数月来一直施压要求降低利率，因为总统和他的白宫盟友一再指责鲍威尔“为时已晚”。

与此同时，总统一直试图在央行上打上自己的印记，任命米兰为美联储理事，正好赶上参加本周的会议。他还试图解雇现任美联储理事丽莎·库克。

库克确实参加了本周的会议，此前一名联邦法官上周裁定她可以继续留在美联储董事会，同时对总统的解雇提出异议。美国地区法官贾·科布 （Jia Cobb） 表示，特朗普政府没有表现出罢免她的正当理由，也没有尊重她享有正当程序的权利。

周一，上诉法院也驳回了特朗普将库克赶下台的企图。在上诉被驳回后，特朗普政府预计将求助于最高法院批准库克的罢免。