亚股2026年面临AI泡沫疑虑和政策分歧挑战 聚焦5趋势

亚洲股市今年初的涨势凌厉，但人工智能（AI）泡沫疑虑与亚洲各国利率路径分歧，可能成为这波涨势的逆风。

亚洲与全球AI供应链的紧密联系，使其极易受华尔街的风吹草动影响，因此AI是否出现泡沫成为投资人关注焦点。亚洲各国政策分歧将是影响亚股走向的另一因素，中国大陆和印度专注于成长，而日本、澳洲和新西兰则倾向于抑制通膨。此外，资金也可能轮动至被认为更能抵御外部冲击、但表现相对落后的股票。

今年亚股投资人可能需关注以下五个领域：

AI热潮：去年AI投资热潮是亚股表现优于全球股市的关键，并延续至今年首个交易日。有些人认为，估值较低的亚股，是投资AI的较佳选择，但也有人认为，台韩等市场集中在少数几家大型科技公司身上，风险也较高。

香港瀚亚投资的亚洲股票投资组合专家黄嘉权认为，去年底AI类股的低迷表现，较像「AI疲乏」、而非泡沫，若整体AI资本支出回落、或获利成长动能开始恶化，就会有一些风险。

投资人看好北京科技自主政策：相对于华尔街审慎面对AI狂热，中国大陆正加速推动科技自主，推升市场对中国大陆芯片制造商的乐观情绪。北京正考虑推出高达700亿美元的奖励计划，以扶持半导体产业。中国大陆科技股的低估值低，也吸引投资人涌入。

央行政策走向分歧：美国联准会（Fed）的政策前景将继续左右亚洲的资本流动和风险情绪，但亚洲各国的货币政策前景却各异，日本银行（央行）可能更积极升息。新西兰央行暗示降息循环可能已结束，澳洲央行预料将转向紧缩，同时，印度利率可能维持低迷，泰国、马来西亚及中国大陆也更聚焦支持成长。

资金轮动至表现相对落后的印度与东南亚股市：一些寻求多元化投资的投资人，正准备进军表现较落后的市场，例如印度和印尼股市。去年东南亚的整体表现落后整个亚洲地区，安本基金经理人黄新耀建议，能选择现金流稳健、较不受总体政经影响，又提供高股息的企业。

韩股,5000点可期：首尔Kospi指数2日收在4,300点以上，继续朝总统李在明所设置的5,000点目标迈进。这波多头走势能否持续，除了AI题材，还将取决于政府能否进一步改善公司治理，以及采取措施提振小型股。