Coinbase 在“变革周”后上调目标价：基准

投资银行 Benchmark 在周一的一份报告中写道，上周积极的立法和监管发展提振了 Coinbase 的股票，以及其他预示着该加密货币交易所长期增长前景的好事件。

股票研究分析师马克·帕尔默 （Mark Palmer） 写道，随着 Coinbase 获得加密资产市场 （MiCA） 许可证，以及美国两党立法者在参议院通过了 GENIUS 法案，该公司的股价上涨了 23% 以上，该法案旨在为稳定币建立联邦规则。据雅虎财经报道，Coinbase 的股票周一在 300 美元左右易手。

在重申“买入”评级的同时，帕尔默将 Coinbase 的目标价从 301 美元上调至 421 美元，并解释说，鉴于 Coinbase 的举措“旨在充分利用”不断改善的运营环境，其股票的更高收益倍数是有道理的。

Palmer 写道，有了 MiCA 许可证，Coinbase 将能够在 27 个欧盟提供加密交易、托管、质押和支付。在周一的一份声明中，Coinbase 表示，它已选择卢森堡建立其欧洲加密中心。

帕尔默写道，GENIUS 法案对 Coinbase 来说是一个重大机会，因为“公司业务的主要部分”与 Circle 的 USDC 稳定币相关联。Coinbase 在稳定币发行商公开募股之前对其进行了投资，并取得了巨大成功，该交易所从支持稳定币美国国债等资产中赚取收入。

根据一封股东信，今年第一季度，Coinbase 获得了 3 亿美元的稳定币收入，约占该交易所总销售额的 15%。

帕尔默写道，Coinbase“将受益于 GENIUS 法案预计将促进稳定币的更多采用和使用”，并指出该法案可能由美国众议院通过并在 8 月签署成为法律，等待重大变化。

Coinbase 赚取了直接在其平台上持有的 USDC 的 100% 利息，Palmer 指出，该公司推出了一项利用稳定币的支付服务。Coinbase 还表示，USDC 将作为其美国监管衍生品平台上的一种抵押品形式提供，这代表了 Coinbase 利用 USDC 的另一种方式。

尽管 Coinbase 试图使用稳定币实现收入多元化，但多年来该公司的主要赚钱来源一直是交易费用。在宏观经济普遍存在不确定性的情况下，第一季度交易收入环比下降 19% 至 12.6 亿美元。

在接下来的几个月里，Coinbase 可能会想出其他方法来促进 USDC 在其平台上的使用。Palmer 指出，上周，Coinbase 的首席法务官 Paul Grewal 表示，代币化股票交易是一个“巨大的优先事项”，这与 Kraken 等竞争对手最近的举动相呼应。