铜价突破 11,000 美元，因关税担忧推动价格反弹

铜价周四再创高，超过纽约每吨11,000美元大关，原因是美国总统唐纳德·特朗普推动关税引发了全球贸易混乱。

特朗普上个月命令他的商务部调查该国的铜进口，这可能是征收关税的前兆。从那时起，美国价格飙升，交易员急于在加征关税之前将金属运往美国，这反过来又减少了世界其他地区的供应。

截至美国东部时间下午 1 点，COMEX 铜期货上涨 0.3%，交易价格约为每吨 11,270 美元。这比伦敦金属交易所的交易溢价近 13%，当时该金属刚刚突破 10,000 美元大关。

“这是由美国潜在关税引发的一轮跨区域重新定价，”紫金矿业投资上海有限公司副交易主管 Wei Lai 告诉彭博社。“货物被吸引到美国，导致其他地方短缺。购买情绪非常强烈。

铜价飙升只是特朗普试图重塑全球贸易和加强美国经济某些部分的防御所引发的动荡的一部分。到目前为止，他已经对钢铁和铝征收了 25% 的进口税，对加拿大、墨西哥和中国征收关税，并承诺从下个月开始征收全面的“互惠”关税。

对铜进口的调查不太可能在今年晚些时候提出建议，但高盛集团和花旗集团预计美国将在 2025 年底前征收 25% 的进口关税。

价差

自今年年初以来，Comex 铜价目前上涨了 27%，而 LME 价格上涨了约 14%。巨大的缺口为贸易商和生产商不断向美国输送供应创造了巨大的动力，超过 100,000 吨可能正在运送中。

据彭博社援引消息人士称，包括 Trafigura Group 和 Glencore 在内的主要大宗商品参与者都在从亚洲转移金属。

贸易裁决从 LME 的全球仓库网络中吸走了铜，但其他因素也支撑了价格上涨。铜通常受益于美元疲软，自特朗普重返白宫以来，美元已显著走软。

铜也得到了供应链中紧张环节的支持：冶炼厂正在遭受损失，因为疯狂的扩张使他们难以获得原材料。近年来，随着绿色行业需求扩大，存在短缺风险，因此出现了许多大胆的价格预测。BHP Group 和 Rio Tinto 等主要矿商希望提高产量。

虽然贸易商和投资者有望从铜的贸易中获得利润，但美国制造商支付的成本已经被高额关税所抵消。另外，上周特朗普的 25% 进口关税全面生效，美国的铝溢价创下历史新高。