通胀加剧经济困境，俄罗斯试图提振卢布

俄罗斯卢布兑美元汇率触及 16 个月低点，引发人们对通胀上升的担忧，就连俄罗斯总统弗拉基米尔·V·普京 (Vladimir V. Putin) 在官方媒体上的一位顶级啦啦队员周四也对俄罗斯金融当局进行了猛烈抨击，他称该汇率成为全球嘲笑的对象。

在普京对乌克兰的战争引发的最新金融动荡之际，俄罗斯央行周四采取措施稳定货币。这一次，挑战不仅体现在助长通胀的卢布疲软，也体现在政府预算赤字，这引发了人们对俄罗斯大量战争支出的可持续性的担忧。

本周早些时候，疲软的卢布汇率逼近100美元兑1美元，自年初以来已下跌约25%。这一下跌促使俄罗斯央行周四在今年剩余时间内停止购买外币，“以减少波动性”。

央行此举应该有助于支撑卢布，因为当银行花费卢布购买外币时，会增加流通中的卢布供应，从而降低其价值。卢布周四交易大致持平。

但这些事件表明，俄罗斯急剧变化的经济正在如何挑战莫斯科的金融政策制定者，他们对战时冲击做出了灵活反应，但仍面临长期困境。巨额赤字，加上出口日益受到制裁的限制，破坏了俄罗斯的经济平衡。

央行预测今年通胀率为 5% 至 6.5%。周三公布的官方数据显示，7 月份通胀年率加速至 4.3%。

“卢布汇率只是一个指标，”卡内基俄罗斯欧亚中心非常驻学者、前俄罗斯央行官员亚历山德拉·普罗科彭科(Alexandra Prokopenko)表示。“令人尖叫的是，经济非常不平衡，运转不正常——并且采取一些措施，因为以后情况会更糟。”

俄罗斯央行周四的举措将在多大程度上提振卢布尚不清楚。

德国国际与安全事务研究所专注于俄罗斯经济的研究员贾尼斯·克鲁格表示：“这有帮助，但并不能改变游戏规则。” “更重要的是大宗商品价格会发生什么变化，以及未来几个月财政支出将如何演变。”

自从普京去年二月底入侵乌克兰以来，俄罗斯的经济一直在坐过山车。

西方制裁的猛烈攻击以及资本和资产的急剧外流使该国在入侵后最初陷入危机。卢布兑美元汇率从入侵前一周的 76 美元跌至下个月的 135 美元。央行采取了一系列严厉措施，包括严格限制资金流出该国，以避免全面崩溃。

然后，情况发生了变化。石油价格飙升（部分原因是冲突）帮助增加了俄罗斯出口收入，而俄罗斯消费者的不安、外国公司撤退和其他因素导致进口下降。其结果是，2022 年贸易顺差达到创纪录的 2210 亿美元，比上一年增长 86%。卢布来了个180度大转弯，飙升至七年来的新高。

但今年以来，俄罗斯贸易顺差大幅缩水。随着俄罗斯消费者恢复购买，以及政府向军工联合体投入数十亿美元来资助战争，进口已经恢复，许多商品仍然需要进口材料。

石油收入因禁运和价格上限而受到限制，而原油价格自去年高点以来已经下跌。政治不确定性，包括六月份雇佣军大亨叶夫根尼·V·普里戈任(Yevgeny V. Prigozhin)发动的叛乱，促使俄罗斯人将资金转入外国账户。

结果，卢布遭受重创，自去年高点以来已贬值近一半。