平减指数报告支持美联储降息预期，股市反弹

周五，标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）上涨+1.14%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）上涨+1.58%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ）上涨+1.03%。

继周三和周四的暴跌之后，美国股市周五在部分逢低买盘的推动下反弹走高。周五发布的美国个人消费支出平减指数报告也为股市提供了支撑，该报告基本符合鸽派市场预期，并支持美联储 9 月降息的论点。

周五，罗素 2000 指数上涨 +1.67%，超过标准普尔 500 指数 +1.14% 的涨幅，因为小盘股延续了本周的涨势。罗素 2000 指数本周上涨 +3.35%，远好于标准普尔 500 指数 -0.95% 的表现。在大型科技股和芯片股本周遭受重创并拖累标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数后，一些投资者转向小盘股。

9 月 10 年期美国国债价格在 PCE 平减指数报告公布后上涨，为股市提供了潜在支撑。周五 10 年期美国国债收益率下跌 -4.9 个基点。

周五公布的 PCE 平减指数报告接近预期，支持 FOMC 9 月降息。按月环比计算，6 月份 PCE 平减指数报告环比增长 0.1%（总体）和 0.2%（核心），与市场预期完全一致。按年环比计算，6 月份 PCE 平减指数同比增长 2.5%，符合市场预期，低于 5 月份的 2.6%，与今年早些时候创下的三年半低点 2.5% 持平。6 月份核心 PCE 平减指数同比增长 2.6%，略高于预期的 2.5%，与 5 月份三年半低点 2.6% 持平。

6 月份总体和核心 PCE 平减指数均处于三年半低点，这是美联储政策偏鸽派的因素。此外，按 3 个月年化计算，总体平减指数仅上涨 1.5%，核心平减指数上涨 2.3%。

然而，总体平减指数同比增长 2.5%，核心平减指数同比增长 2.6%，仍高于美联储 2.0% 的通胀目标，这意味着美联储宣布成功实现通胀目标可能为时过早。这表明市场正确地预测了 FOMC 在下周会议上将维持利率不变，但也暗示在 9 月份的下次会议上可能会降息。

在其他美国经济消息中，6 月份美国个人支出与市场预期一致，环比增长 0.3%，低于 5 月份修正后的 0.4%（初值 0.3%）。然而，6 月份美国个人收入报告环比增长 0.2%，低于预期的 0.4%，也低于 5 月份修正后的 0.4%（初值 0.5%）。这些报告表明，即使消费者财务状况恶化且收入减少，美国消费者支出仍保持强劲。

周五公布的美国密歇根大学 7 月消费者信心指数终值从 7 月初值 66.0 上调 0.4 点至 66.4，略低于预期的上调 0.5 点至 66.5。7 月 66.4 为 8 个月以来的最低值，较 6 月的 68.2 下降 1.8 点。

股票投资者将继续关注科技股，下周将公布关键的收益报告。下周公布收益报告的七大公司包括微软 (MSFT)（周二）、Meta(META)（周三）以及苹果 (AAPL)和亚马逊(AMZN)（周四）。英伟达(NVDA)预计将于8月28日公布收益。特斯拉(TSLA)和Alphabet(GOOG)是七大公司中最早公布收益的公司，它们的报告已于上周三公布。 

市场普遍认为，标普 500 指数成分股公司第二季度的收益将同比增长 9%。迄今为止，标普 500 指数成分股公司中约有三分之一已经公布了财报。据彭博社报道，大多数公布财报的公司收益超出预期，但只有 43% 的公司收入超出预期，为五年来最低。

市场预计，在下周 7 月 30 日至 31 日举行的 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 5%，而如果 FOMC 下周不降息，则在 9 月 17 日至 18 日举行的下次会议上，降息的可能性为 100%。

周五海外股市涨跌互现，欧洲斯托克50指数收涨+1.06%，中国上证综指收涨+0.14%，结束连续四日下跌的走势，日本日经225指数收跌-0.53%，延续连续八日下跌的走势。

利率

9月10年期美国国债（ZNU24）周五收盘上涨+13个点。10年期美国国债收益率下跌-4.9个基点至4.192%。PCE平减指数报告、弱于预期的美国个人收入报告+0.2%月率以及密歇根大学美国 7 月最终消费者信心报告中略低于预期的+0.4点上调幅度为国债价格提供了支撑。在美国财政部周四结束本周的国债拍卖后，供应缓解也为国债价格提供了支撑。此外，由于周五10年期盈亏平衡通胀预期率下跌-1.6个基点至2.254%，国债价格也获得支撑。

欧洲国债收益率收低。10 年期德国国债收益率下跌-0.1个基点至2.407%。10 年期英国国债收益率下跌 -3.0 个基点至4.100%。

掉期交易显示，欧洲央行在9月12日会议上降息25个基点的可能性为 90%。

美国股票走势

比特币周五上涨+3.8%，提振了加密货币相关股票。Marathon Digital (MARA)上涨+6.50%，Coinbase(COIN)上涨+5.07%，Riot Blockchain(RIOT)上涨+4.52%，Bit Digital(BTBT)上涨+3.25%。

芯片股周五出现部分回升，并登上纳斯达克100指数排行榜。安森美半导体(ON)和KLA Corp (KLAC)涨幅均超过 +3%。Marvell Technology(MRVL)、高通(QCOM)、Analog Devices(ADI)、恩智浦半导体(NXPI)、德州仪器(TXN)、微芯科技(MCHP)和应用材料(AMAT)均收涨超过+2%。

特斯拉(TSLA)和Alphabet(GOOG)继续表现疲软，周五分别下跌-0.07%和-0.15%。

由于收益好于预期，Charter Communications (CHTR)上涨16.62%，荣登纳斯达克 100指数排行榜榜首。

3M(MMM)在公司实施扭亏为盈战略后上调了2024年年度指引，股价飙升 +22.99%。3M在道琼斯工业指数中名列前茅，并帮助该指数在周五跑赢标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数。

贝克休斯(BKR)公布好于预期的收益后，股价上涨 5.82%。

百时美施贵宝(BMY)公布第二季度收益和收入好于预期，股价上涨 11.59%。

在其阿尔茨海默氏症药物遭到欧洲药品监管机构拒绝后，Biogen(BIIB)下跌-7.03%。

博思艾伦(BAH)在发布令人失望的盈利报告后下跌了-8.83%。