美股2023年涨势让人跌破眼镜 基本面料带动2024年续涨
几乎没有人料到美国股市会在2023年大涨,但他们不仅错了,而且错得离谱。从历史纪录来看,美股2024年可望在动能稳定基本面的支撑之下,继续保持涨势。
史坦普500指数周五年终收关日收黑小跌0.3%,但一年来上涨24%,距离2022年1月创下的历史收盘高峰仅差0.6%。道琼工业指数2023年年上涨14%,史上首度突破37,000点大关,并在2023年最后几个交易日刷新七次收盘水准。而在人工智能(AI)和大型科技股的狂热之下,那斯达克综合指数2023年飙涨43%,创下2020年来最佳单年表现。
费城半导体指数指数涨势更加狂妄,2023年大涨64.9%,创下2009年来最佳单年表现;英伟达(Nvidia)涨逾两倍,成为首家市值突破1兆美元的的芯片公司;超微(AMD)以130%涨势紧追在后,两者均被视为AI的立即受惠者。台积电2023年涨近40%,在费半成份股涨幅表现中上。
联准会(Fed)2023年以1980年代以来最快步调升息,地区性银行危机让硅谷银行(SVB)倒闭,中东还爆发战争,美股却继续上涨。
令人最感意外的是,美国公债殖利率上扬并未成为基金经理人的噩梦。美国10年期公债殖利率10月一度攀升至5%,仅短暂妨碍了美股涨势。
而当公债殖利率回落,美股又引爆第二波反弹:美国10年期公债殖利率2023年收在3.860%,而2年期债券殖利率收在4.248%,双双创下2020年以来的最大单年跌幅。
Fed在12月中会议意外转鸽,为美债年终涨势又添临门一脚。T Rowe Price的多元资产策略师莫瑞形容:「Fed转鵨,真正让投资人转为乐观。这意义重大且出乎意料。」
如今,从利率期货反映来看,Fed和欧洲央行(ECB)各将实施六次各1码(0.25个百分点)的降息,Fed「更长时间维持较高利率」的口号随之走入历史。
LPL Financial追溯至1950年数据发现,当史坦普500指数在某一年实现20%以上涨幅后,隔年平均可上涨10%,高于9.3%的年涨幅。且上涨几率达到80%,高于均值73%。
LPL Research看好史坦普500指数明年底涨至4,850至4,950,如果较低的利率支持更高的股价,企业获利实现两位数成长,且美国经济免于衰退,史坦普500指数将上看5,000以上,较2023年封关水准上涨近5%。
美股的考验将随之而来。未来几周,美国企业将陆续公布第4季财报,投资人预料2023年全年获利仅增3.1%,但2024年成长会更强。
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