美联储降息机会减少，股市下跌

标准普尔500指数（$SPX）（SPY）周四收跌-1.66%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收跌-1.65%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收跌-2.05%。12月E-mini标准普尔期货（ESZ25）下跌-1.64%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）下跌-2.02%。

美国股指周四大幅抛售，原因是人们担心因政府关门而推迟的即将发布的经济报告将疲软到足以让美联储继续降息。芯片制造商的疲软和周四七巨头科技股的下滑也打压了整体市场。

周四国债收益率走高削弱了股市，因为 10 年期国债收益率上涨 +4 个基点至 4.11%。美联储的鹰派言论推动债券收益率在周四走高，并将美联储在下个月的联邦公开市场委员会会议上降息的可能性从上周的 70% 降至 51%。波士顿联储主席苏珊·柯林斯、克利夫兰联储主席贝丝·哈马克和圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆都表示，他们赞成保持利率稳定。

圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆警告美联储不要进一步降息，他表示：“我认为，如果不让货币政策变得过度宽松，进一步宽松的空间有限。

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，除非经济发生变化，否则她不支持任何进一步降息，因为“我们的通胀持续存在”。

周三晚间，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，“在这种高度不确定的环境中，将政策利率维持在当前水平一段时间可能是合适的，以平衡通胀和就业风险。

正如预期的那样，特朗普总统周三晚上签署了立法，结束了美国历史上最长的政府关门。该法案为一些部门提供全年资金，为其他机构提供资金，直至 1 月 30 日，并包括为休假的政府工作人员支付工资。该法案还恢复了联邦向州和地方支付的款项，并召回了在停摆期间被解雇的机构员工。

国会预算办公室（CBO）预计，为期六周的政府关闭将使本季度的实际 GDP 增长率下降 1.5 个百分点。然而，据 CBO 称，随着联邦计划的恢复和政府雇员收到拖欠的工资，超过一半的损失可能会在明年初得到弥补。

白宫周三表示，由于政府关门，月度10月就业报告和消费者价格指数不太可能公布。美国劳工统计局预计将在未来几天发布一份日历，其中包含延迟经济数据的最新发布日期。

市场认为，在12月9日至10日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，再次降息-25个基点的可能性为51%。

第三季度企业财报季即将结束，标准普尔 500 指数成份股公司中有 456 家公布了财报。根据彭博资讯（Bloomberg Intelligence）的数据，82% 的标准普尔 500 指数公司超出预期，有望创下 2021 年以来最好的季度。第三季度收益增长 +14.6%，是预期同比 +7.2% 的两倍多。

海外股市周四收盘涨跌互现。欧洲斯托克50指数从历史新高回落，收跌-0.77%。中国上证综合指数攀升至10年高位，收涨+0.73%。日本日经225指数收涨+0.43%。

利率

12 月 10 年期国债（ZNZ5）周四收盘下跌 -7.5 个基点。10年期国债收益率上涨+4.1个基点至4.110%。周四，随着美国政府重新开放，国库券承压，减少了对国库券的避险需求。此外，在波士顿联储主席苏珊·柯林斯、克利夫兰联储主席贝丝·哈马克和圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆警告美联储不要进一步降息后，美联储的鹰派言论打压了国债价格。此外，对财政部 250 亿美元拍卖 30 年期国债的需求疲软对国债不利，因为拍卖的出价与回补比率为 2.29，低于 10 次拍卖平均水平 2.38。

欧洲政府债券收益率周四走高。10年期德国国债收益率从2.639%的1周低点回升，收盘上涨+4.4个基点至2.688%。英国 10 年期国债收益率上涨 +3.9 个基点至 4.437%。

欧元区 9 月工业生产环比增长 +0.2%，弱于预期的环比 +0.7%。

英国9月工业生产环比下降2.0%，弱于预期的环比-0.2%，创逾4.5年来最大降幅。

英国第三季度GDP环比增长+0.1%，同比增长+1.3%，弱于预期的环比+0.2%和同比+1.4%。

掉期对欧洲央行在 12 月 18 日的下一次政策会议上降息 -25 个基点的可能性低估了 3%。

美股搬家公司

芯片股周四遭到抛售，打压整体市场。ARM Holdings Plc（ARM）和英特尔（INTC）收跌超-5%，Lam Research（LRCX）和博通（AVGO）收跌超-4%。此外，美光科技（MU）、Advanced Micro Devices （AMD）、GlobalFoundries （GFS）、应用材料公司（AMAT） 和 KLA Corp （KLAC） 收盘下跌超过 -3%。此外，安森美半导体（ON）和Marvell Technology（MRVL）收跌超-2%。

周四，七巨头科技股多数疲软拖累大盘走低。特斯拉（TSLA）收跌超-6%，英伟达（NVDA）收跌超-3%。此外，Alphabet （GOOGL）和 Amazon.com （AMZN）收盘下跌超过 -2%，Microsoft （MSFT） 收盘下跌超过 -1%。此外，苹果（AAPL）收跌-0.19%，但Meta Platforms（META）逆势收涨+0.14%。

Ardent Health（ARDT）收盘下跌超-34%，此前将全年调整后EBITDA预测从此前预测的5.75亿美元-6.15亿美元下调至5.3亿-5.55亿美元，远低于市场普遍预期的6.006亿美元。

Webtoon Entertainment （WBTN）收盘下跌超过 -25%，此前预测第四季度收入为 3.3 亿美元至 3.4 亿美元，远低于市场预期的 3.823 亿美元。

Ibotta Inc （IBTA） 收盘下跌超过 -23%，此前预测第四季度收入为 8000 万美元至 8500 万美元，低于市场普遍预期的 8420 万美元。

华特迪士尼（DIS） 收盘下跌超过 -7%，领跌标准普尔 500 指数和道琼斯工业指数下跌，此前该公司报告第四季度收入为 224.6 亿美元，低于市场普遍预期的 228.3 亿美元。

Dlocal Ltd （DLO）在报告第三季度调整后 Ebitda 利润率为 25% 后收盘下跌超过 -6%，低于市场普遍预期的 26.3%。

Dollar Tree （DLTR） 收盘下跌超过 -2%，此前高盛将该股的评级从卖出下调至买入，目标价为 103 美元。

Sealed Air Corp （SEE）收盘上涨超过 +17%，此前 Clayton Dubilier &; Rice 表示正在探索收购该公司的潜在因素。

萤火虫宇航（FLY）在公布第三季度营收3080万美元，强于市场预期的2780万美元后收涨超+17%，并表示计划在2025年底至明年初恢复Alpha火箭的发射。

Dillard's Inc. （DDS）在报告第三季度每股收益为 8.31 美元后收盘上涨超过 +9%，远高于市场普遍预期的 6.26 美元。

思科系统公司（CSCO）收涨超+4%，领涨道琼斯工业指数和纳斯达克100指数涨幅，此前2026年营收预测从此前预测的590亿-600亿美元上调至602亿-610亿美元，强于市场预期的596.4亿美元。

雅宝（ALB） 收盘上涨超过 +3%，领涨标准普尔 500 指数，此前瑞穗证券将该股的目标价从 92 美元上调至 110 美元。

耐克（NKE） 上涨超过 +2%，此前富国银行证券将该股从等权重上调至增持，目标价为 75 美元。