纳斯达克100指数因预期早些时候降息而上涨至历史新高
周四，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘上涨 +0.80%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +0.94%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +0.94%。9 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESU25 ) 上涨 +0.75%，9 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQU25 ) 上涨 +0.92%。
周四，股指上涨，标准普尔500指数创下四个月新高，道琼斯工业指数创下三个半月新高，纳斯达克100指数创下历史新高。芯片制造商的强劲表现提振了大盘。周四公布的初请失业金人数、核心资本货物订单和待售房屋销售报告均强于预期，也为股市提供了支撑。
股市主要受到支撑，因《华尔街日报》报道称，特朗普总统最早可能在9月宣布更换美联储主席鲍威尔，这一任命异常早，导致10年期美国国债收益率跌至两个月低点。此前，特朗普曾批评鲍威尔维持利率稳定，这强化了人们对美联储将更倾向于鸽派的预期。由于鲍威尔的任期将于2026年5月到期，因此比传统的3-4个月过渡期提前宣布新任美联储主席人选，可能会让候任主席对利率走势的预期产生鸽派影响。
对股市不利的因素包括周四传出的第一季度GDP数据意外下调。此外，5月份贸易逆差大于预期，这对第二季度GDP也是一个利空因素。
美国上周初请失业金人数减少7,000人，至23.6万人，显示劳动力市场强于预期的24.3万人。不过，上周续请失业金人数增加3.7万人，至197.4万人，创三年半新高，高于预期的195万人，表明更多人失业时间更长。
美国第一季度GDP环比年化增长率被下修至-0.5%，低于预期的持平（-0.2%），因第一季度个人消费支出环比年化增长率被下修至0.5%。第一季度核心PCE价格指数环比年化增长率被上修至+3.5%，强于预期的持平（+3.4%）。
美国5月非国防资本货物新订单（不含飞机）环比增长+1.7%，强于预期的+0.1%，为4个月以来的最大增幅。
美国5月份贸易逆差为-966亿美元，大于预期的-861亿美元，对第二季度GDP造成利空因素。
美国5月份待售房屋销售量环比增长+1.8%，强于预期的+0.1%。
里士满联储主席巴尔金表示，他预计关税将对价格造成上行压力，而且由于仍存在很多不确定因素，他倾向于等待更多明朗因素后再调整利率。
旧金山联储主席戴利表示，她看到越来越多的证据表明，关税可能不会导致通胀大幅或持续飙升，这支持了她认为美联储可能在秋季再次开始降息的观点。
本周市场将关注以色列和伊朗之间的停火协议是否有效。此外，任何新的关税消息或贸易协议都将受到密切关注。周五将公布5月份个人支出（预期环比增长0.1%）和5月份个人收入（预期环比增长0.3%）。此外，周五还将公布5月份核心PCE物价指数（美联储常用的价格指标），预计环比增长0.1%，同比增长2.6%。最后，周五公布的6月份密歇根大学美国消费者信心指数预计将下调0.2点至60.3。
联邦基金期货价格预计，7 月 29 日至 30 日的 FOMC 会议上降息 25 个基点的可能性为 21%。
周四海外股市收盘涨跌互现。欧元区斯托克50指数收盘下跌0.15%。中国上证综指从六个半月高点回落，收盘下跌0.22%。日本日经225指数上涨至四个半月高点，收盘上涨1.65%。
利率
9月10年期美国国债（ZNU2 5）周四上涨+12.5个基点，创下两个月新高。10年期美国国债收益率下跌-5.1个基点至4.240%，创下两个月新低。
《华尔街日报》报道称，特朗普总统正考虑最早在9月份任命美联储主席鲍威尔的继任者，远早于明年5月鲍威尔任期届满的时间，这将使鲍威尔成为“跛脚鸭”，并引发市场猜测利率最终可能以高于市场目前预期的速度下降。美国国债价格因此上涨。第一季度GDP数据下修后，美国国债价格也获得支撑。
强于预期的初请失业金人数、核心资本货物订单和待售房屋销售报告限制了美国国债的涨幅。此外，第一季度核心个人消费支出（PCE）价格指数的上修也利空美国国债。此外，里士满联储主席巴尔金的强硬言论也对美国国债构成压力，他表示倾向于等待更多明朗因素后再调整利率。由于财政部拍卖了440亿美元的7年期美国国债，供应压力对美国国债构成利空。
欧洲政府债券收益率涨跌互现。10年期德国国债收益率上涨0.4个基点，至2.569%。10年期英国国债收益率下跌0.9个基点，至4.472%。
德国6月GfK消费者信心指数意外下跌-0.3至-20.3，不及预期的增至-19.2。
掉期交易显示，欧洲央行在 7 月 24 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 9%。
美国股市波动
芯片制造商的强劲表现提振了科技股和整体市场。漫威科技 ( MRVL ) 上涨超过 5%，领涨纳斯达克 100 指数。博通 ( AVGO ) 收盘上涨超过 2%。高通 ( QCOM )、英特尔 ( INTC )、亚德诺半导体 ( ADI ) 和 KLA Corp ( KLAC ) 收盘均上涨超过 1%。
美光科技 ( MU ) 最初上涨，此前该公司公布第三季度每股收益强于预期，并发布了乐观的本季度业绩预测，这主要得益于人工智能设备的需求。然而，美光科技股价随后回落，当日收盘下跌约 1%。
管理型医疗保健股上涨。信诺集团 ( CI ) 收盘上涨逾+4%。CVS 健康 ( CVS ) 收盘上涨逾+2%。环球健康服务 ( UHS ) 和 HCA 医疗保健 ( HCA ) 收盘上涨近+1%。
铜矿股表现强劲，COMEX铜价创下两个半月新高，收盘上涨+2.55%。南方铜业公司（SCCO）收盘上涨超过+7%，自由港麦克莫兰公司（FCX）收盘上涨超过+6%，力拓公司（RIO）收盘上涨超过+3%。
McCormick & Co ( MKC ) 公布第二季度每股收益为 69 美分，高于市场普遍预期的 66 美分，并预测全年调整后每股收益为 3.03-3.08 美元，高于市场普遍预期的 3.02 美元，随后股价上涨逾 5%。
在花旗集团首次以买入建议和 57 美元的目标价对该股票进行评级后，Sandisk Corp ( SNDK ) 收盘上涨 0.40%。
花旗集团将Truist Financial Corp ( TFC ) 的股票评级从中性上调至买入，目标价为 55 美元，之后该股收盘上涨逾 2%。
在 BMO 资本市场将Equinix Inc ( EQIX ) 的股票评级从优于大盘下调至与大盘持平后，该公司股价下跌逾 9%，领跌标准普尔 500 指数成分股。
在美国银行全球研究部首次对Unity Software ( U ) 股票给出跑输大盘评级并将目标价定为 15 美元后，该股下跌逾 3%。
在富国银行证券将该股评级从增持下调至持股不变后， Trade Desk ( TTD ) 下跌逾 2%，领跌纳斯达克 100 指数成分股。
Kratos Defense & Security Solutions ( KTOS ) 宣布计划以承销方式出售价值 5 亿美元的普通股，随后股价下跌逾 2%。
杰弗里斯金融集团 ( JEF ) 上涨 +0.30%，尽管报告第二季度每股收益为 40 美分，低于预期的 44 美分。
