关税不确定性导致股市收低

02/03/25 05:20 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

周一，标普 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收跌 -0.76%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收跌 -0.28%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收跌 -0.84%。3 月 E-迷你标普期货 ( ESH25 ) 下跌 -0.72%，3 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQH25 ) 下跌 -0.76%。

周一，各大股指小幅收低，标普 500 指数创两周半新低，道琼斯工业指数创一周半新低，纳斯达克 100 指数创一周新低。美国总统特朗普周六宣布对加拿大和墨西哥征收 25% 的关税，对中国征收 10% 的关税，并警告称欧洲也将征收关税，全球股市周一承压。这些关税将于周二生效，可能引发贸易战，威胁全球经济增长。高盛警告称，由于企业盈利受到冲击，美国股市可能下跌 5%，而加拿大皇家银行资本市场预计股市将下跌 5% 至 10%。

不过，墨西哥总统 Sheinbaum 表示，在与特朗普总统通话后，美国将推迟一个月对墨西哥征收关税，股市收复了一半以上的失地。周一公布的美国 ISM 制造业和建筑支出报告好于预期，也为股市提供了一些支撑。

美国1月ISM制造业指数上涨+1.7，至50.9，强于预期的50.0，创两年半以来最高水平。

美国12月建筑支出环比增长0.5％，强于预期的环比增长0.2％。

美联储周一发表的评论对股市影响不一。在鹰派立场方面，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，由于不确定 2025 年美国经济的走向，他希望在去年降息后“等待一段时间”再降息。相反，波士顿联储主席柯林斯表示，只要政策制定者没有看到通胀持续走高的信号，美联储就不太可能对关税对价格的影响做出反应。

随着各家公司公布第四季度财报，财报季正如火如荼地展开。大型科技公司 Alphabet 和 Advanced Micro Devices 将于周二公布财报。高通将于周三公布财报，亚马逊将于周四公布季度业绩。据彭博情报称，分析师预计标准普尔 500 指数成分股公司第四季度的收益同比增长 7.5%，为过去三年来第二高的季前预测。

市场预计，在 3 月 18 日至 19 日举行的下次 FOMC 会议上，降息 25 个基点的可能性为 14%。

周一海外股市收跌。欧洲斯托克 50 指数跌至 1 周低点，收跌 -1.30%。中国上证综指今日无交易，并将因为期一周的农历新年假期休市至周二。日本日经 225 指数跌至 2 周低点，收跌 -2.66%。

利率

3 月 10 年期美国国债 ( ZNH2 5) 周一收盘上涨 +3.5 个点。10 年期美国国债收益率下跌 -0.4 个基点至 4.543%。3 月美国国债周一上涨，受欧洲政府债券走强的积极影响。此外，周一股市抛售提振了对美国国债的避险需求。美国国债价格也因担心特朗普总统的关税将抑制经济增长而获得支撑。

特朗普总统关税计划的通胀影响削弱了美国国债价格，因为该计划对美联储政策持强硬态度。此外，周一美国 ISM 制造业和建筑支出报告强于预期，对美联储政策持强硬态度。通胀预期上升也对美国国债价格造成压力，此前 10 年期盈亏平衡通胀预期率周一升至 2.465% 的两周半高点。

欧洲国债收益率周一走低。10 年期德国国债收益率跌至 1 个月低点 2.358%，收盘下跌 -7.4 个基点至 2.385%。10 年期英国国债收益率跌至 7 周低点 4.445%，收盘下跌 -5.1 个基点至 4.487%。

欧元区1月CPI同比上涨2.5%，高于预期的2.4%。此外，1月核心CPI同比上涨2.7%，高于预期的2.6%。

欧元区1月份标准普尔制造业PMI从前值的46.1上调0.5至8个月高点46.6。

欧洲央行管理委员会委员西姆库斯称，“展望未来，我们可以允许自己采取更为宽松的政策”，欧洲央行很可能在3月下次会议之后降低借贷成本。

掉期交易显示，欧洲央行在 3 月 6 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 100%。

美国股票走势

受美国关税公告影响，与中国制造业或进口产品有关联的公司股价下跌，苹果 ( AAPL ) 收盘下跌逾 3%，领跌道琼斯工业指数。戴尔科技 ( DELL ) 收盘下跌逾 2%。

在特朗普总统对中国商品征收 10% 的额外关税后，中国相关股票出现回落，拼多多控股 ( PDD ) 收盘下跌逾 5%，领跌纳斯达克 100 指数成分股。

在特朗普总统宣布对美国从加拿大、墨西哥和中国进口的商品征收关税后，汽车制造商股价下跌。特斯拉 ( TSLA ) 收盘下跌超过 -5%，因为埃隆·马斯克与特朗普总统的密切政治关系可能会比其他汽车制造商招致更多的报复性关税。通用汽车 ( GM ) 收盘下跌超过 -2%，福特汽车 ( F ) 收盘下跌超过 -1%。汽车零部件制造商也出现下跌，Aptiv Plc ( APTV ) 和 Autoliv ( ALV ) 收盘下跌超过 -2%。

由于人们对疫苗怀疑论者小罗伯特·肯尼迪 (Robert Kennedy Jr) 将被任命为美国卫生与公众服务部负责人的预期，疫苗生产商的股价暴跌， Moderna ( MRNA ) 收盘下跌逾 -7%，领跌标准普尔 500 指数成分股。

在 Loop Capital Markets 将联邦快递 ( FDX ) 股票评级从买入下调至持有后，该股收盘下跌逾 -6%。

周一，先锋集团 (Vanguard Group) 下调了数十只共同基金和 ETF 的费用，资产管理公司纷纷撤退。受此影响，贝莱德 (Blackrock) ( BLK ) 收盘下跌逾 -5%，景顺 (Invesco Ltd) ( IVZ ) 收盘下跌逾 -4%，道富银行 (State Street) ( STT ) 收盘下跌逾 -3%。

周一，由于消费者信心下降和建筑成本上升，人们担心关税将对其产生负面影响，因此住宅建筑类股承压。PulteGroup ( PHM ) 和 Lennar ( LEN ) 收盘下跌超过 -3%。此外，DR Horton ( DHI ) 和 Toll Brothers ( TOL ) 收盘下跌超过 -1%。

在 Piper Sandler 将Constellation Brands ( STZ ) 股票评级从增持下调至中性后，该公司收盘下跌逾 -3%。

在 Loop Capital Markets 将联合太平洋公司 ( UNP ) 股票评级从持有下调至卖出、目标价为 200 美元后，该公司收盘下跌逾 -1%。

凯旋集团 ( TGI ) 收盘上涨逾 35%，此前华平投资与伯克希尔哈撒韦联手以每股 26 美元或约 30 亿美元（包括债务）收购了该公司。

IDEXX Laboratories ( IDXX ) 收盘上涨逾 +11%，领涨标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数，该公司公布第四季度每股收益为 2.62 美元，好于市场预期的 2.41 美元，预测 2025 年每股收益为 11.74-12.24 美元，高于市场预期的 11.94 美元。

周一，防御性医疗保健股在大盘暴跌的情况下上涨。因此，Molina Healthcare ( MOH ) 收盘上涨超过 +4%，Elevance Health ( ELV ) 收盘上涨超过 +2%。此外，HCA Healthcare ( HCA )、Cardinal Health ( CAH )、Universal Health Services ( UHS )、Centene ( CNC ) 和 UnitedHealth Group ( UNH ) 收盘上涨超过 +1%。