债券收益率上升，股市回落

01/07/25 04:55 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

周二，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘下跌 -1.11%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -0.42%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -1.79%。3 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESH25 ) 下跌 -1.06%，3 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQH25 ) 下跌 -1.67%。

周二，随着 10 年期美国国债收益率攀升至 8 个月高点，股市回吐早盘涨幅并回落。在最新的美国 JOLTS 就业岗位空缺和 ISM 服务业指数报告好于预期后，债券收益率飙升，增强了人们对美联储本月将不降息的猜测。周二，大型科技股也走低，拖累大盘，其中英伟达下跌 6%。

周二，由于芯片制造商的早盘走强，美光科技股价最初上涨超过 2%，此前英伟达表示，该公司将为其新 GPU 提供内存芯片。周一《华盛顿邮报》报道称，当选总统特朗普的助手正在考虑实施仅涵盖关键进口产品的普遍关税计划，这也为股市提供了支撑。如果实施，该计划对全球贸易的破坏将小于预期，并减少关税对通胀的影响。

美国11月贸易逆差从10月的-736亿美元扩大至-782亿美元，对第四季度GDP产生负面影响，但逆差小于预期的-783亿美元。

美国11月JOLTS职位空缺意外增加25.9万个，至6个月高位809.8万个，强于预期的下降至774万个。

美国12月ISM服务业指数上涨+2.0至54.1，强于预期的53.5。

里士满联储主席巴尔金周二发表鹰派言论，称美联储仍然“高度致力于”2%的通胀目标，如果价格压力持续存在，美联储将不得不在利率方面采取更强硬的政策，此举给股市和债市带来压力。

市场正在等待本周的经济报告来判断美国经济的实力。周三，市场将仔细研究 12 月 17 日至 18 日的 FOMC 会议纪要，以确定美联储是否会继续降息。最后，周五的美国月度就业报告将评估美国劳动力市场的实力（预计 12 月非农就业人数将增加 160,000，预计 12 月失业率将稳定在 4.2%）。

市场预计 1 月 28 日至 29 日 FOMC 会议上降息 25 个基点的可能性为 5%。

周二海外股市收盘上涨，欧元区斯托克50指数创两个半月新高，收涨+0.50%，中国上证综指收涨+0.71%，日本日经225指数收涨+1.97%。

利率

3 月份 10 年期国债 ( ZNH2 5) 周二收盘下跌 -11.5 个基点。10 年期国债收益率上涨 +5.3 个基点至 4.683%。3 月份 10 年期国债期货周二跌至 7 个半月低点，10 年期国债收益率跃升至 8 个月新高 4.697%。今天，英国 10 年期国债价格跌至 14 个半月低点，导致国债承压。受美国 JOLTS 和 ISM 服务业报告强于预期以及美联储政策偏鹰派因素影响，国债周二跌幅加速。此外，通胀预期上升对国债利空，因为周二 10 年期盈亏平衡通胀率升至 2 个月高点 2.401%。由于美国财政部拍卖的 390 亿美元 10 年期国债需求旺盛，国债价格从最低水平回升，投标倍数为 2.53，恰好与 10 次拍卖的平均水平相当。

周二欧洲国债收益率走高。10 年期德国国债收益率升至 2 个月高点 2.489%，收盘上涨 +3.6 基点至 2.483%。10 年期英国国债收益率攀升至 14 个半月高点 4.687%，收盘上涨 +7.3 基点至 4.683%。

欧元区 12 月 CPI 同比上涨 2.4%，高于 11 月的 2.2%，符合预期。此外，12 月核心 CPI 同比上涨 2.7%，与 11 月持平，符合预期。

欧洲央行11月1年期通胀预期率从10月的2.5%升至2.6%。欧洲央行11月3年期通胀预期率从10月的2.1%升至2.4%。

掉期交易显示，欧洲央行在 1 月 30 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 98%。

美国股票走势

美国证券交易委员会 (SEC) 的一份文件显示，高管泰勒上周四出售了价值 3600 万美元的股票，受内幕交易迹象影响，Palantir Technologies ( PLTR ) 收盘下跌逾 7%，领跌标准普尔 500 指数成分股。

大型科技股周二遭抛售，拖累大盘。英伟达 ( NVDA ) 收盘下跌逾 6%，领跌道琼斯工业指数，因获利回吐压力从创纪录高位回落。此外，亚马逊 ( AMZN ) 和 Meta Platforms ( META ) 收盘下跌逾 2%。此外，苹果 ( AAPL ) 和微软 ( MSFT ) 收盘下跌逾 1%。

由于比特币 ( ^BTCUSD ) 价格下跌超过 -5%，MicroStrategy ( MSTR ) 收盘下跌超过 -9%，领跌纳斯达克 100 指数。

富国银行证券将RingCentral ( RNG ) 股票评级从“持股相同”下调为“减持”，目标价为 30 美元，随后该股收盘下跌逾 -7%。

在美国银行全球研究部将特斯拉 ( TSLA ) 股票评级从买入下调至中性后，该股收盘下跌逾 4%。

摩根大通将Excelerate Energy ( EE ) 股票评级从中性下调至减持，目标价为 31 美元，随后该股收盘下跌逾 -6%。

在 Truist Securities 将该股票评级从买入下调至持有后， Datadog ( DDOG ) 收盘下跌逾 3%。

美光科技 ( MU ) 收盘上涨逾 2%，领涨纳斯达克 100 指数，此前 Nvidia 表示将为其新 GPU 提供内存芯片。

随着美国季节性流感病例持续增加，疫苗生产商股价上涨， Moderna ( MRNA ) 收盘上涨逾 +11%，领涨标准普尔 500 指数。

在加拿大皇家银行资本市场将Carvana ( CVNA ) 的股票评级从行业表现上调至优于大盘、目标价为 280 美元后，该股收盘上涨逾 4%。

在 Stryker 同意以约 49 亿美元收购该公司后， Inari Medical ( NARI ) 收盘上涨逾 +22%。

医院类股票和制药公司周二走高，因为最近的 CDC 数据显示，因流感样症状住院的人数远高于去年的最高水平，这可能表明流感季节更为严重。因此，HCA Healthcare ( HCA ) 收盘上涨超过 +3%。此外，Universal Health Services ( UHS )、Walgreens Boots Alliance ( WBA )、Tenet Healthcare ( THC ) 和 Cencora ( COR ) 收盘上涨超过 +2%。