美联储降息并提升流动性，股市上涨
标普500指数（$SPX）（SPY）周三收盘上涨+0.67%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨+1.05%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘上涨+0.42%。12月E-mini标普期货（ESZ25）上涨+0.66%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）上涨+0.44%。
周三股指摆脱了早期的疲软，收盘上涨，标普500指数创下6周新高，纳斯达克100指数创5周高点，道琼斯工业平均指数创3.5周高点。周三，美联储下息25个基点，美联储主席鲍威尔采取的比预期更不鹰派的态度后，股市反弹。美联储上调2025年GDP预测并下调核心PCE价格预期后，股市也获得了支撑。此外，美联储还表示每月将购买400亿美元国库券以重建储备，从而提升了市场流动性。
在美国第三季度就业成本指数同比上涨+0.8%，略低于预期的+0.9%后，股市在缓解工资压力的迹象中找到支撑，这对美联储政策持鸽派态度。
截至12月5日当周，美国MBA抵押贷款申请增长+4.8%，其中购房抵押贷款子指数下降2.4%，再融资抵押贷款子指数上升+14.3%。30年期固定利率抵押贷款的平均涨幅从上周的6.32%上升+1基点至6.33%。
FOMC如预期般，以9比3的投票结果将联邦基金目标区间下调25个基点至3.50%-3.75%，并表示将考虑“进一步调整利率的范围和时机”。联邦公开市场委员会指出，“今年就业增长放缓”，且“近几个月就业下行风险上升”。此外，“通胀自年初以来有所上升，但仍略有偏高。”
美联储的利率预测“点阵图”显示，2026年底联邦基金利率的中位数预测为3.375%，这意味着明年将降息25个基点，与9月份保持一致。
联邦公开市场委员会将2025年GDP预估从9月的1.6%上调至1.7%，并将2026年GDP预估从9月的1.8%上调至2.3%。联邦公开市场委员会将2025年核心个人消费支出价格预估从九月的3.1%下调至3.0%，并将2026年核心个人消费支出价格预估从九月的2.6%下调至2.5%。
美联储表示，将从12月12日起每月购买400亿美元国库券，以重建金融体系的准备金，而该准备金因收紧资产负债表而缩水。
美联储主席鲍威尔表示，美联储现在可能暂停降息行动，他表示美联储现在“处于合理中性估计范围内，使我们有良好位置来确定进一步调整利率的范围和时机”。他补充说，他认为加息并不是美联储下一步政策的基准方案。
本周市场将关注周四的每周初始失业救济申请人数，预计将增加+29,000至220,000。
市场对FOMC在1月27日至28日的FOMC会议上下调25个基点的概率进行了折算。
第三季度企业财报季即将结束，500家标普公司中有495家发布了财报。据彭博智报称，83%的标普500指数报告公司超出预期，有望创下自2021年以来的最佳季度。第三季度财报上涨+14.6%，超过预期的+7.2%。
周三海外股市收于下行。欧元Stoxx 50指数收盘下跌0.18%。中国上海综合指数收盘下跌0.23%。日本日经指数225指数从3.5周高点下跌，收盘下跌0.10%。
利率
3月10年期国库券（ZNH6）周三收盘上涨+4点。10年期国库国债收益率下降4.1个基点，至4.147%。3月国库期货从周三的三个月低点反弹并走高，10年期国库券收益率从3个月高点4.207%回落。在美国第三季度就业指数上涨低于预期后，国表获得了支撑，这对美联储政策构成鸽派因素。在联邦公开市场委员会下调2025年和2026年美国核心个人消费支出价格预期，以及美联储主席鲍威尔表示他认为加息不是美联储下一步政策的基础后，国表进一步上涨。
周三早些时候，国表最初承受压力，原因是担心分裂的联邦公开市场委员会（FOMC）将暗示鹰派降息25个基点，但随后政策将长期暂停。国库券还因欧洲央行周三鹰派言论而产生负面影响，推高德国10年期邦联收益率至8.75个月来最高点。
欧洲政府债券收益率今日上涨。德国10年期邦国债收益率攀升至8.75个月高点2.895%，最终上涨+0.1基点，至2.851%。英国10年期国债收益率升至2.5周高点4.554%，并上涨+0.1个基点至4.506%。
欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行可能会在下周的政策会议上上调经济增长预测，反映出更乐观的前景。
欧洲央行理事会成员西姆库斯表示：“我们的通胀率在中期内大致接近2%的目标，这表明利率无需调整，不仅在12月的下一次欧洲央行会议上，也在后续会议中。”
掉期市场对欧洲央行下一次12月18日政策会议降息25个基点的概率进行了折价。
美国股票搬运公司
芯片制造商周三反弹，助推了更广泛的市场。美光科技（MU）和Marvell Technology（MRVL）收盘超过+4%，应用材料（AMAT）和高通（QCOM）收盘超过+3%。此外，模拟器件（ADI）、博通（AVGO）、全球铸造公司（GFS）、Lam Research（LRCX）、Microchip Technology（MCHP）、恩智浦半导体NV（NXPI）、KLA公司（KLAC）和德州仪器（TXN）收盘超过+1%。
移动杂货配送服务公司周三撤回，此前 Amazon.com 表示已将易腐食品当天送达范围扩大到 2300 多个城市和城镇，明年还将有更多。Maplebear（CART）收盘超过-6%，Uber Technologies（UBER也）收盘超过-5%，均领先标普500的跌幅。此外，DoorDash（DASH）也下跌超过4%。
Photronics（PLAB）在公布第四季度调整后的每股收益为60美分（远高于市场共识的45美分）后收盘上涨超过+45%，并预测第一季度调整后的每股收益为51美分至59美分，优于市场共识的46美分。
GE Vernova（GEV）收盘上涨超过+15%，成为标普500指数中涨幅领先的股东，此前将回购计划提升至100亿美元，并将季度股息翻倍至50美分。
摩根士丹利将该股从等重上调至超配，目标价为110美元，EchoStar（SATS）收盘价超过+10%。
Middleby Corp.（MIDD）收盘价上涨超过+9%，此前Jeffries将股票上调至持有买入，目标价格为175美元。
美国国际集团（AIG）在Insurance Inside报道Chubb对该公司提出非正式收购要约后，收盘价上涨超过+6%。
在摩根大通将该股从中性上调至增持，目标价格为164美元后，百事公司（PEP）收盘上涨超过+3%。
沃特斯公司（WAT）收盘上涨超过+2%，此前沃尔夫研究将该股提升至超越同业表现，目标价为480美元。
AeroVironment（AVAV）收盘下跌13%，其2026年调整后每股收益（EPS）预测从之前的3.60美元至3.70美元下调至3.40-3.55美元，低于市场共识的3.63美元。
Netflix（NFLX）在派拉蒙致华纳兄弟探索频道持有人的信中表示其每股30美元的报价优于Netflix的报价后，收盘下跌超过4%。
GameStop（GME）在报告第三季度净销售额同比下降4.6%，至8.21亿美元后，收盘下跌超过4%。
诺布尔公司（NE）收盘下跌超过2%，此前摩根大通将该股评级从超配降至中性。
T Rowe Price Group（TROW）在报告11月管理资产环比下降0.2%，至1.79万亿美元后收盘，跌幅超过1%。
