经济风险导致股市大幅下跌
标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周五收盘下跌 -1.60%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -1.23%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -1.96%。9 月 E-迷你标普期货 ( ESU25 ) 下跌 -1.67%，9 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQU25 ) 下跌 -2.03%。
周五，股指暴跌，标准普尔500指数和纳斯达克100指数跌至两周低点，道琼斯工业指数跌至五周低点。由于担心关税将抑制经济增长，股市周五回落。美国月度非农就业数据和制造业活动数据逊于预期，加剧了人们对经济的担忧，并引发了资产市场的避险情绪，股市跌势进一步加速。
周四晚间，特朗普宣布了一系列新关税，包括对全球商品征收10%的最低关税，以及对与美国存在贸易顺差的国家征收15%或更高的关税。此外，亚马逊公司预计第三季度营业利润低于预期，导致其股价下跌逾8%，拖累科技股。
美国 7 月份月度就业报告显示美国就业增长放缓幅度超过预期，而 7 月份 ISM 制造业指数显示制造业活动意外出现 9 个月来最大萎缩，这些迹象也对股市造成压力。
美国总统特朗普表示，美国将把两艘核潜艇调往“适当地区”，以回应俄罗斯前总统梅德韦杰夫所谓的“极具挑衅性的言论”，这导致美国和俄罗斯之间的地缘政治紧张局势加剧，股市周五跌至低点。
然而，积极的一面是，债券收益率因美国经济报告弱于预期而下跌。10年期美国国债收益率跌至一个月低点4.20%，原因是弱于预期的经济报告将美联储在9月FOMC会议上降息的可能性从报告发布前的40%提升至93%。
美国7月非农就业人数增加7.3万，低于预期的10.4万；6月非农就业人数从之前的14.7万大幅下调至1.4万。美国7月失业率上升0.1个百分点至4.2%，符合预期。
7 月份平均每小时工资同比增长 3.9%，高于预期的同比增长 3.8%。
美国7月ISM制造业指数意外下跌-1.0至48.0，低于预期的上升至49.5，且为9个月来最大幅度的萎缩。
美国6月建筑支出意外环比下降-0.4%，弱于保持不变的预期。
美国密歇根大学7月消费者信心指数从61.8下修至61.7，逊于预期的上修至62.0。
亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，通胀距离目标仍比就业距离更远，他还没有准备好提高对 2025 年降息的预测。
克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，美国劳动力市场看起来依然健康，尽管今天公布的新就业数据“确实令人失望”。
最新的关税消息中，特朗普总统周四晚间将部分加拿大商品的关税从25%上调至35%，并宣布全球最低关税为10%，对与美国贸易顺差的国家征收15%或更高的关税，该决定将于8月7日午夜后生效。据彭博经济研究预测，如果关税按宣布的执行，美国平均关税将升至15.2%，高于此前的13.3%，也远高于关税宣布前2024年的2.3%。
联邦基金期货价格预计，在 9 月 16 日至 17 日的 FOMC 会议上降息 25 个基点的可能性为 93%，在 10 月 28 日至 29 日的下一次会议上降息 25 个基点的可能性为 73%。
本周是财报季最繁忙的一周，标普500指数成分股中有38%公布了季度财报，较上周增长了一倍。彭博行业研究显示，初步财报显示，标普500指数成分股第二季度盈利有望增长4.5%，高于季前预期的同比增长2.8%。超过55%的标普500指数成分股公司已公布财报，其中约82%的盈利超出预期。
周五海外股市普遍下跌。欧元区斯托克50指数跌至3个月低点，收盘下跌2.90%。中国上证综指跌至1.50周低点，收盘下跌0.37%。日本日经225指数收盘下跌0.66%。
利率
9 月 10 年期国债（ZNU2 5）周五收盘大幅上涨 1-4/32 点。10 年期国债收益率下跌 -15.8 个基点至 4.216%。9 月国债从隔夜跌势中恢复并于周五反弹至 1 个月高点，10 年期国债收益率跌至 1 个月低点 4.200%。美国 7 月非农就业人数增幅低于预期且 6 月大幅下修，显示美国劳动力市场疲软，带动国债价格周五大幅上涨。此外，美国制造业活动的疲软对国债利好，7 月 ISM 制造业指数意外出现 9 个月来最大萎缩。通胀预期下降也提振了国债价格，10 年期盈亏平衡通胀率于周五跌至 4 周低点 2.316%。疲软的就业数据和 ISM 制造业报告使美联储在下个月 FOMC 会议上降息的可能性从报告发布前的 40% 升至 93%。
周五早盘，受通胀风险影响，美国国债一度走低，此前特朗普总统宣布对所有对美贸易顺差国家加征新关税。此外，周五公布的就业报告显示，美国7月平均时薪增幅超过预期，这有利于美联储的政策立场。
欧洲国债收益率周五走低。10年期德国国债收益率跌至一周低点2.639%，收盘下跌1.6个基点至2.679%。10年期英国国债收益率跌至四周低点4.509%，收盘下跌4.1个基点至4.528%。
欧元区7月CPI同比上涨+2.0%，强于预期的+1.9%。7月核心CPI同比上涨+2.3%，符合预期。
德国7月标普制造业PMI从前值49.2下调0.1至49.1。
英国7月标准普尔制造业PMI从前值48.2下调0.2至48.0。
掉期交易显示，欧洲央行在 9 月 11 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 14%。
美国股市波动
亚马逊 ( AMZN ) 收盘下跌逾 8%，领跌道琼斯工业指数和纳斯达克 100 指数，此前该公司预测第三季度营业收入为 155 亿美元至 205 亿美元，低于市场普遍预期的 194.2 亿美元。
芯片股今日承压，拖累整体市场。美满电子科技 ( MRVL ) 收盘下跌逾 6%，美光科技 ( MU ) 收盘下跌逾 4%。此外，英伟达 ( NVDA )、超微半导体 ( AMD )、格罗方德 ( GFS )、英特尔 ( INTC ) 和安谋控股 ( ARM ) 收盘下跌逾 2%。此外，博通 ( AVGO )、微芯科技 ( MCHP ) 和恩智浦半导体 ( NXPI ) 收盘下跌逾 1%。
福陆公司 ( FLR ) 收盘下跌逾 -27%，此前该公司公布第二季度调整后每股收益为 43 美分，低于市场普遍预期的 56 美分，并将全年调整后每股收益预测从之前估计的 2.25-2.75 美元下调至 1.95-2.15 美元，远低于市场普遍预期的 2.53 美元。
伊士曼化工 ( EMN ) 公布第二季度调整后每股收益为 1.60 美元，低于市场普遍预期的 1.74 美元，收盘下跌逾 -19%，领跌标准普尔 500 指数成分股。
Coinbase Global ( COIN ) 公布第二季度总收入为 15 亿美元，低于普遍预期的 15.9 亿美元，收盘下跌逾 -16%。
WW Grainger ( GWW ) 公布第二季度调整后每股收益为 9.97 美元，低于市场预期的 10.06 美元，并将全年调整后每股收益预测从之前的 39.00-41.50 美元下调至 38.50-40.25 美元，收盘下跌逾 -10%。
Moderna ( MRNA ) 收盘下跌逾-6%，此前该公司将全年营收预测从此前预测的 15 亿美元至 25 亿美元缩减至 15 亿美元至 22 亿美元，低于市场普遍预期的 20.7 亿美元。
高盛将Avis Budget Group ( CAR ) 股票评级从中性下调至卖出，目标价为 105 美元，随后该股收盘下跌逾 3%。
Reddit ( RDDT ) 公布第二季度营收为 4.996 亿美元，高于市场普遍预期的 4.253 亿美元，并预测第三季度营收为 5.35 亿至 5.45 亿美元，远高于市场普遍预期的 4.727 亿美元，收盘上涨逾 17%。
周五，10年期美国国债收益率跌至1个月低点，对住房需求构成支撑，住宅建筑类股应声上涨。DR Horton ( DHI ) 收盘上涨逾5%，Lennar ( LEN ) 和 PulteGroup ( PHM ) 收盘上涨逾3%，Toll Brothers ( TOL ) 收盘上涨逾2%。
Monolithic Power Systems ( MPWR ) 公布第二季度调整后每股收益为 4.21 美元，高于市场普遍预期的 4.12 美元，收盘上涨逾 +10%，领涨标准普尔 500 指数成分股。
金佰利 ( KMB ) 公布第二季度调整后每股收益为 1.92 美元，高于市场普遍预期的 1.68 美元，收盘上涨逾 4%。
ResMed ( RMD ) 公布第四季度调整后每股收益为 2.55 美元，高于市场普遍预期的 2.49 美元，收盘上涨逾 2%。
《华盛顿邮报》报道美国政府计划试验将减肥药纳入联邦健康计划后， 礼来公司 ( LLY ) 收盘上涨逾 2%。
