高盛表示，我们正处于价值数万亿美元的稳定币淘金热的边缘

• 高盛和美国财政部长斯科特·贝森特预计，在新法规和支付市场扩张的巨大潜力的推动下，稳定币淘金热将随之而来。必须由美元或国债支持的稳定币可能会提振对政府债券的需求，尽管一些人认为这主要是重新分配货币，而不是增加对债务的净需求。

据英国《金融时报》报道，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）认为稳定币将提振美国国债市场，政府将出售更多短期债务以满足这一需求。据英国《金融时报》报道，“贝森特已向华尔街发出信号，他预计稳定币（由美国国债等优质证券支持的数字代币）将成为美国政府债券需求的重要来源。

英国《金融时报》的消息人士要求匿名，但他们没有必要腼腆：贝森特在 7 月份的一份新闻声明中表示，他预计对加密货币的需求（与美元工具 1：1 支持）将支撑债券价格：

“这项突破性技术将巩固美元作为全球储备货币的地位，扩大全球数十亿人进入美元经济的机会，并导致对支持稳定币的美国国债的需求激增。GENIUS 法案为快速增长的稳定币市场提供了成长为价值数万亿美元的行业所需的监管清晰度，“他当时表示。

白宫当时表示，上个月宣布的《GENIUS 法案》“使州和联邦稳定币框架保持一致，确保全国范围内公平一致的监管”。

那么这会有多大呢？

高盛认为，我们正处于稳定币淘金热的开始，根据该银行的威尔·南斯（Will Nance）和其他人今天发表的一篇研究论文。

“稳定币是一个价值 2710 亿美元的全球市场，我们相信 USDC（Circle 发行的稳定币）受益于合作伙伴币安平台内外的市场份额增长，因为正在进行的稳定币立法使生态系统合法化，加密生态系统的扩大，也可能受到立法的催化。根据当前的趋势和宣布的举措，我们预计 2024-27 年 USDC 将增长 770 亿美元，即 40% 的复合年增长率，“他们写道。

高盛表示，稳定币的潜在总市场为数万亿美元。“Visa 将潜在支付市场的年支付量扩大到 ~240 万亿美元，其中消费者支付代表 ~40 万亿美元的年度支出。B2B 支付约占 ~600 亿美元，而 P2P 支付和支付占其余部分。

“因此，从长远来看，支付是稳定币（总可访问市场）扩张的最明显来源。到目前为止，这个机会在很大程度上尚未开发，大部分稳定币活动是由加密货币交易活动和美国以外对美元敞口的需求推动的。

由于美国的稳定币必须以美元或美国债券 1：1 的比例支持，因此每发行一个稳定币都会增加对支持其债券的需求。有人认为这将改变债券市场，尤其是对于低利率的短期债券。

国际清算银行（一个促进中央银行之间合作的国际组织）的一篇研究论文称，它会的。国际清算银行的论文估计：“流入稳定币的 2 个标准差会使 3 个月期国债收益率在 10 天内降低 2-2.5 个基点。但这种影响是“不对称的”：“稳定币流出使收益率提高的幅度是流入降低收益率的两到三倍，”该论文称。

瑞银的保罗·多诺万（Paul Donovan）持怀疑态度：“据报道，美国财政部长贝森特对稳定币可能会增加对短期美国国债的需求感到兴奋，从而有助于为不可持续的美国财政状况提供资金。然而，稳定币更多的是重新分配货币供应量。有人出售国库券来购买稳定币，将钱投资于国库券，这不会改变对美国债务工具的需求，“他今天早上告诉客户。

以下是纽约开盘前的市场概况：

• 标准普尔 500 指数期货今天上午盘前持平，该指数昨天收盘下跌 0.59%。
• 斯托克欧洲600指数早盘上涨0.13%。
• 英国富时 100 指数早盘上涨 0.23%。
• 日本日经 225 指数下跌 1.51%。
• 中国沪深300指数上涨1.14%。
• 韩国KOSPI指数下跌0.68%。
• 印度 Nifty 50 指数收盘前上涨 0.28%。
• 比特币跌至 113.9 美元