观光和富人带动高档消费 日本零售股出现两极化
尽管通膨拖累家庭支出下降,这些公司表现依然强劲。彭博报导,日本银行(央行)行认为消费支出疲弱,是进一步升息决策的一大障碍。
百货公司之所以能够逆势而上,原因之一是观光持续涌入,外国旅客利用日圆贬值大肆采购,但富裕的日本人也大方挥霍。
高档零售商的强劲表现,与药妆店等公司的情况形成鲜明对比。据日本经济产业省统计的零售销售数据,百货公司5月业绩比去年同期增加 13.7%,相比之下,药妆店成长6.8%,超市仅增加1.2%。
三菱UFJ摩根士丹利证券资深投资策略研究员大西耕平说:「消费呈现两极化」他表示,富人希望持有实体资产来抵销通膨,百货公司专注迎合这样的需求。
分析师也预料,因通膨不退,这种两极化趋势将会延续下去。
伊势丹在财报中提到,2月举办的高档体验活动(gaisho)创下史上最高业绩。伊势丹一年来股价几乎翻倍,晋居东证500指数表现前十名。
高岛屋发言人则表示,股市上涨带动手表、珠宝和艺术品等产品的销量。顾客在 gaisho 的平均消费额也上升。该公司表示,正在扩展其他服务,包括针对因日圆疲弱而不愿出国旅行的日本人举办海外主题的特卖。高岛屋一年来股价上涨38%。
岩井Cosmo证券分析师飨场大介表示,春季薪资谈判后,大型企业和中小型企业之间的薪资差距扩大,进一步加剧零售业的分化。他说:「近期消费趋势是尽量减少必需品的支出,将更多的钱转嗜好或休闲活动」,这让折扣店更具竞争力。
药妆店营运商松本清可开嘉来、Sundrug 和Cosmos Pharmaceutical 这一年来表现落后东证基准指数。与此同时,平价连锁店因家庭购买必需品时寻求更低价格而受益。例如,经营全国100日圆商店的Seria 这一年上涨44%。
瑞穗证券市场策略师仓持靖彦表示,实质薪资负成长是另一个问题。他说,「目前看来,实质收入尚本稳定增加」,「买进消费股的弱势族群尚言之过早。」
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