芯片制造商股价反弹，股市涨跌互现

04/07/25 08:07 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周一收盘下跌 -0.23%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -0.91%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +0.19%。6 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESM25 ) 上涨 +0.30%，6 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQM25 ) 上涨 +0.71%。

周一，各大股指涨跌互现，标准普尔 500 指数跌至 14 个月以来的最低点，道琼斯工业指数跌至 15 个月以来的最低点。由于担心贸易战将导致全球经济陷入衰退，全球股市周一下跌。上周末，特朗普总统表示“暂时忘掉市场”，并承诺将继续实施关税政策，以此来反驳股市的持续抛售。此外，财政部长贝森特驳斥了市场对经济增长放缓和通胀担忧的担忧，并坚称经济繁荣即将到来。

周一股市波动剧烈，因投资者多次试图抹平跌幅并走高。近期受创的芯片股周一回升，为整体市场提供支撑。此外，一些大型科技股的反弹也为市场提供了支撑，亚马逊和 Meta Platforms 涨幅超过 +2%，Alphabet 涨幅超过 +1%。此外，关税动荡将促使美联储降息的希望也为股市提供了支撑。市场预计 5 月 6 日至 7 日 FOMC 会议后降息 25 个基点的可能性为 45%，高于上周的 30%。

此前特朗普总统表示，“我们不会考虑暂停征收关税”，以及“如果中国不在周二之前取消对美国商品加征 34% 的关税，美国将从 4 月 9 日起对中国商品征收 50% 的额外关税”，周一大盘继续走低。

美国2月消费者信贷意外下降-8.10亿美元，低于预期的增加150.000亿美元。

美联储理事库格勒表示，“就我们已经看到的关税影响而言，通胀比经济增长更为紧迫”。

上周三，特朗普总统宣布对等关税，情况比人们担心的还要糟糕，引发了人们对美国贸易政策将推动美国经济乃至全球经济陷入衰退的担忧，股市由此开始大跌。上周五，中国对美国关税进行了反击，从 4 月 10 日起对所有美国进口产品征收 34% 的关税，股市进一步下跌。

全球股市暴跌引发资产市场避险情绪，引发投资者纷纷涌向国债避险，大宗商品价格暴跌，WTI原油跌至4年新低，COMEX铜价跌至3个月新低。

上周三，特朗普总统表示，美国将对几乎所有国家征收至少 10% 的关税，并对约 60 个国家征收更高的关税。新关税于周六对几乎所有国家的进口产品实施，更高的关税于 4 月 9 日起实施。钢铁和汽车等特定行业不受新税率影响，加拿大和墨西哥也不受新关税影响，将征收先前宣布的 25% 关税。然而，中国将被征收 34% 的关税，使对中国征收的总关税高达 67%。欧盟将被征收 20% 的关税，使对欧盟征收的总关税高达 39%。同时，日本将被征收 24% 的关税，使对日本征收的总关税高达 46%。

过去一个月，由于担心美国关税将削弱经济增长和企业盈利，股市一直承压。3 月 4 日，特朗普总统对加拿大和墨西哥商品征收 25% 的关税，并将对中国商品的关税从 10% 提高一倍至 20%。上周三，特朗普总统签署了一项公告，将从周四开始对美国汽车进口征收 25% 的关税。关税最初将针对在美国境外完全组装的汽车，到 5 月 3 日，将扩大到包括在美国境外生产的汽车零部件。特朗普表示，关税是“永久性的”，他无意谈判任何例外情况。

本周市场关注点将集中在美国贸易政策以及其他国家是否会对美国关税进行报复。周三，美国将公布3月18-19日FOMC会议纪要。周四，预计3月CPI同比涨幅将从2月的2.8%降至+2.6%，3月CPI（不包括食品和能源）同比涨幅预计将从2月的+3.1%降至+3.0%。周五，预计3月PPI最终需求同比涨幅将从2月的+3.2%升至+3.3%，3月PPI（不包括食品和能源）同比涨幅预计将从2月的+3.4%升至+3.6%。最后，预计密歇根大学4月美国消费者信心指数将从3月的57.0降至54.0。

今日海外股市大幅下跌，欧洲斯托克50指数跌至8个月新低，收跌-4.55%，中国上证指数跌至6个半月新低，收跌-7.34%，日本日经225指数跌至17个月新低，收跌-7.83%。

利率

6 月 10 年期国债 ( ZNM2 5) 周一收盘下跌 -31.5 个基点。10 年期国债收益率上涨 +14.2 个基点至 4.142%。6 月国债今日从 6 个半月高点回落，结算价略有下跌。持续的关税动荡促使外国投资者因对美国经济衰退的担忧和对美元的信心危机而清算其美元资产，从而给国债带来压力。美联储理事库格勒的鹰派言论给国债带来压力，她说她更担心最近的关税对通胀的影响，而不是经济增长。上周五美联储主席鲍威尔表示美联储不急于调整货币政策，这也对国债产生了负面影响。此外，供应压力也给国债带来压力，因为财政部本周将拍卖 1190 亿美元的国债和国债，首先是周二拍卖 580 亿美元的 3 年期国债。

由于担心全球贸易战将导致美国乃至全球经济陷入衰退，美国国债仍受到支撑。此外，今日全球股市的抛售刺激了对政府债券的避险需求。此外，周一原油价格跌至四年来的最低点，通胀预期降低，10 年期盈亏平衡通胀率降至 6 个半月低点 2.131%，美国国债也因此获得支撑。

周一欧洲债券收益率从早盘跌势中回升并走高。10 年期德国国债收益率从 1 个月低点 2.430% 反弹，收盘上涨 +3.5 个基点至 2.613%。10 年期英国国债收益率从 3-3/4 个月低点 4.363% 回升，收盘上涨 +16.7 个基点至 4.615%。

欧元区2月零售额环比增长0.3%，低于预期的环比增长0.5%。

欧元区4月Sentix投资者信心指数下跌-16.6，至一年半低点-19.5，低于预期的-9.0。

德国2月工业生产月率下降-1.3%，低于预期的-1.0%。

掉期交易显示，欧洲央行在 4 月 17 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 85%。

美国股票走势

周一，七巨头股价涨跌互现。苹果 ( AAPL ) 收盘下跌超过 -3%，特斯拉 ( TSLA ) 收盘下跌超过 -2%。此外，微软 ( MSFT ) 收盘下跌 -0.66%。相反，亚马逊 ( AMZN ) 和 Meta Platforms ( META ) 收盘上涨超过 +2%，Alphabet ( GOOGL ) 收盘上涨超过 +1%。

受 WTI 原油价格跌至 4 年低点的影响，能源股和能源服务提供商周一连续第二天下跌。受此影响，斯伦贝谢 ( SLB ) 和西方石油 ( OXY ) 收盘下跌超过 -4%，雪佛龙 ( CVX )、Phillips 66 ( PSX )、戴文能源 ( DVN ) 和赫斯公司 ( HES ) 收盘下跌超过 -2%。

在中国宣布对所有美国进口产品征收 34% 的关税后，周一在美国上市的中国股票连续第二个交易日下跌。阿里巴巴集团控股有限公司 ( BABA )、京东 ( JD )、网易 ( NTES ) 和拼多多控股 ( PDD ) 收盘下跌逾 -4%。

由于担心关税将提高消费者价格并抑制可自由支配支出，旅游和休闲类股周四暴跌。拉斯维加斯金沙集团 ( LVS ) 和永利度假村有限公司 ( WYNN ) 收盘下跌超过 -3%，希尔顿全球控股 ( HLT ) 和米高梅国际酒店集团 ( MGM ) 收盘下跌超过 -2%。此外，Host Hotels & Resorts ( HST )、Expedia Group ( EXPE ) 和挪威邮轮控股 ( NCLH ) 收盘下跌超过 -1%。

在 Wolfe Research 将Fox Corp ( FOXA ) 的股票评级从同行表现下调至表现不佳并设定目标价为 48 美元后，该股收盘下跌逾 -2%。

通用汽车 ( GM ) 收盘下跌逾 -1%，此前伯恩斯坦将该公司股票评级从“与市场持平”下调至“表现不佳”，并将目标价下调至 35 美元。

瑞银将Vulcan Materials ( VMC ) 股票评级从买入下调至中性后，该股收盘下跌近 1%。

周一芯片制造商的反弹限制了大盘的跌幅。博通 ( AVGO ) 和美光科技 ( MU ) 收盘上涨超过 +5%，而 Lam Research ( LRCX )、Microchip Technology ( MCHP )、Applied Materials ( AMAT ) 和 KLA Corp ( KLAC ) 收盘上涨超过 +4%。此外，Nvidia ( NVDA ) 收盘上涨超过 +3%，领涨道琼斯工业指数，ON Technology ( ON ) 和 Analog Devices ( ADI ) 收盘上涨超过 +3%。此外，Marvell Technology ( MRVL ) 和 GlobalFoundries ( GFS ) 收盘上涨超过 +2%。