股票因芯片制造商疲软而收低

标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）周二收盘下跌 -0.38%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘下跌 -0.20%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ） 收盘下跌 -0.55%。12月E-mini标准普尔期货（ESZ25）下跌-0.37%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）下跌-0.54%。

股指周二回吐早盘涨幅，转为走低，因为大多数芯片制造商在周一飙升后撤退。标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数周二最初反弹至历史新高，受芯片制造商和人工智能基础设施股走强的推动。Advanced Micro Devices 周二上涨超过 +3%，由于人工智能支出热潮，周一飙升 +23%。

对人工智能行业的增长和人工智能支出将转化为企业利润的乐观情绪是股市的主要看涨因素。股市还受到对美国经济弹性和美联储额外宽松政策将继续支持经济的希望的支撑。

美国8月消费信贷增长+36.3万美元，弱于预期的+140.00亿美元，为六个月来最小增幅。

美联储的鹰派言论对股市不利。周一晚间，堪萨斯城联储主席杰夫·施密德表示，“由于通胀仍然过高，货币政策应倾向于需求增长，为供应增长留出空间，缓解经济中的价格压力。周二，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，“我们正在查看的一些数据正在发出一些滞胀信号”，任何大幅降息都有可能加剧通胀。

美国政府关门已进入第二周，打压市场情绪并推迟关键经济报告。政府关门意味着政府报告的发布被推迟，包括周二的 8 月份国际贸易数据和上周五的月度工资报告。长期停摆也可能推迟原定于 10 月 15 日发布的政府通胀数据。白宫警告说，如果政府关门持续下去，将引发与特朗普总统优先事项不符的政府计划中的员工被广泛解雇。彭博经济研究估计，在停摆期间，将有 640,000 名联邦工作人员休假，这将扩大初请失业金人数，并将失业率推高至 4.7%。

美国政府持续关门、美联储进一步宽松政策的预期以及法国和日本的政治不确定性也促使投资者转向避险资产，例如黄金和比特币。周二，高盛将 2026 年金价预测从 4,300 美元上调至每盎司 4,900 美元，理由是 ETF 流入和央行购买，金价小幅上涨至另一个历史新高。最新数据显示，中国人民银行9月份连续第11个月增持黄金。

本周市场的焦点将集中在关税、贸易或立法者试图结束美国政府持续关门的任何新进展上。周三，9月16日至17日FOMC会议纪要将公布。周四，美联储主席鲍威尔将在美联储社区银行会议上致欢迎辞。周五，密歇根大学 10 月消费者信心指数预计将下降 -1.1 至 54.0。

企业盈利预期上升是股市的看涨背景。根据彭博资讯，标普500指数中超过22%的公司为其第三季度财报提供了指引，预计将超出分析师的预期，为一年来的最高水平。不过，第三季度利润预计将增长+7.2%，为两年来最小增幅。此外，第三季度的销售额增长预计将从第二季度的 6.4% 放缓至 5.9%。

市场预计，在10月28日至29日举行的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，降息幅度为-25个基点的可能性为93%。

海外股市周二收盘涨跌互现。欧洲斯托克 50 指数收盘下跌 -0.27%。中国上证综合指数没有交易，因为期一周的农历新年假期休市。日本日经225指数涨至历史新高，收涨+0.01%。

利率

12 月 10 年期国债（ZNZ5）周二收盘上涨 +9 个基点。10年期国债收益率下跌-2.5个基点至4.127%。12月国债周二从1周低点回升，10年期国债收益率从1周高点4.175%回落。美国国债受到美国政府持续关门的支撑，这可能会增加失业并削弱美国经济，从而使美联储能够继续降息。国债也从周二股市下滑中得到了支撑。周二下午，由于对财政部拍卖价值 580 亿美元的 3 年期国债的强劲需求，国债飙升至高点，投标回补率为 2.66，好于 10 次拍卖平均水平 2.60。

由于美联储的鹰派言论，国债周二最初走低。堪萨斯城联储主席施密德表示，政策制定者需要继续对通胀施加压力，通胀一直居高不下，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利警告说，任何大幅降息都有可能加剧通胀。供应压力也削弱了国库券价格，因为财政部本周将拍卖 1190 亿美元的国库券和国债。

欧洲政府债券收益率周二收低。10年期德国国债收益率下跌0.9个基点至2.709%。英国 10 年期国债收益率从 4.758% 的 1 周高点回落，收盘下跌 -1.6 个基点至 4.719%。

德国8月工厂订单意外环比下降-0.8%，弱于预期的环比+1.2%。

掉期对欧洲央行在 10 月 30 日的下一次政策会议上降息 -25 个基点的可能性低估了 1%。

美股搬家公司

芯片制造商和人工智能基础设施股周二回吐早盘涨幅并抛售，打压大盘。希捷科技控股（STX）收盘下跌超过 -6%，领跌标准普尔 500 指数。此外，泛林集团（LRCX）收跌超-6%，应用材料公司（AMAT）收跌超-5%。此外，KLA Corp（KLAC）、NXP Semiconductors NV（NXPI）和安森美半导体（ON）收跌超-4%，ADI公司（ADI）和ASML Holding NV（ASML）收跌超-3%。最后，格芯方德（GFS）、美光科技（MU）、Marvell Technology（MRVL）和Microchip Technology（MCHP）收跌超-2%。

Aehr Test Systems （AEHR） 收盘下跌超过 -17%，此前该公司报告称第一季度收入从上年同期的 1310 万美元下降 -16% 至 1100 万美元。

福特汽车（F）收盘下跌超过 -6%，此前《华尔街日报》报道称，在纽约一家铝厂发生大火后，该公司的业务面临数月的中断。

周二，在 Evercore ISI 将该行业的评级从跑赢大盘下调至持平后，房屋建筑商股票承压。DR Horton （DHI）、KB Home （KBH）、Lennar （LEN）、PulteGroup （PHM）和 Toll Brothers （TOL）收盘下跌超过 -3%。

CarMax （KMX）收盘下跌超过 -4%，此前斯蒂芬斯将该股评级从增持下调至等权重。

奥托立夫（ALV）收盘下跌超过 -3%，此前瑞银将该股评级从买入下调至中性，目标价为 124 美元。

Dollar Tree （DLTR） 收盘下跌超过 -2%，此前 Jeffries 将该股评级从持有下调至跑输大盘，目标价为 70 美元。

GE Healthcare Technologies （GEHC）收盘下跌超过 -2%，此前花旗集团全球市场将该股评级从买入下调至中性。

AppLovin （APP）收盘上涨超过 +7%，领涨标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数，此前花旗集团表示他们将“在任何疲软时成为买家”。

Advanced Micro Devices （AMD）收盘上涨超过 +3%，继周一 +23% 的涨幅基础上，此前 Jeffries 援引该公司与 OpenAI 的交易将该股从持有上调至买入，目标价为 300 美元。

PayPal Holdings （PYPL） 在推出 PayPal Ads Manager 后，今天收盘上涨超过 +4%，这将使使用 PayPal 的企业成为自己的零售媒体网络并产生新的收入来源。

戴尔科技集团（DELL） 收盘上涨超过 +3%，此前该公司上调了未来四年的盈利预期，理由是对人工智能产品的需求。

Netflix （NFLX）收盘上涨超过 +2%，此前 Seaport Global Securities 将该股从中性上调至买入，目标价为 1,385 美元。

Veeva Systems （VEEV） 收盘上涨超过 +2%，此前 TD Cowen 将该股从持有上调至买入，目标价为 380 美元。

国际商业机器（IBM）收盘上涨超过 +1%，领涨道琼斯工业指数，此前该公司表示将把 Anthropic 的 Claude 系列大型语言模型整合到其软件组合中。

Constellation Brands（STZ）在报告第二季度可比净销售额为24.8亿美元，好于市场预期的24.5亿美元后，收盘上涨超过+1%。