美股涨势 面临三大变量
分析师警告,美股正面临回档修正风险,因为投资氛围太过乐观、以及全球地缘政治动荡可能冲击气候供应链,都正威胁美股涨势。市场本周将关注美欧日制造业景气是否回升、以及多位联准会(Fed)官员谈话是否会强化今年中才降息的预期。
即便上周的美国通膨数据都高于预期,促使债市重新评估Fed降息时机,标普500指数仍距离历史高点不远,一周来仅跌0.4%。评估市场风险与避险需求的美国银行全球金融压力指针,已降至2021年4月以来最低。
最近全球制造业采购经理人指数(PMI)升抵2022年中以来最高,已激发制造业景气已触及改善转捩点的预期,本周的美国、欧元区、英国2月标普全球制造业PMI初估值、以及日本的制造业PMI,都将成为考验。
此外,通膨数据显示物价前景的不确性依然太高,市场目前认为美国3、5月降息几率渺茫,6月是最新共识。投资人将紧盯Fed预定21日公布的1月会议纪录,与理事鲍曼、库克、沃勒等多位官员的谈话,寻找降息前景的蛛丝马迹。
还有地缘政治风险。彭博资讯分析上百家美欧企业的财报说明会后发现,尽管财报季还没结束,企业提到红海或「地缘政治」的次数,却已几乎和三个月前总数差不多,显示企业忧心中东战争引发的杯葛行动是获利的重大风险,也担心红海航运乱局可能阻碍供应链。美银最新基金经理人调查显示,投资人认为地缘政治是股价的第二大风险,仅次于通膨。
目前标普500指数成分企业的未来一年获利预期仍处于历史高点,暗示分析师看好前景一片光明,但以哈冲突短期无止战迹象,也门叛军青年运动组织(又译胡塞)也持续攻击红海商船,GAMA全球总体资产组合经理人戴梅洛指出,地缘政治是近期冲击最大的尾部风险。
(作者观点,仅供参考,不做投资依据)
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