美联储降息前景减弱，股市小幅收低

标准普尔500指数（$SPX）（SPY）周五收盘下跌-0.11%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘下跌-0.22%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘下跌 -0.11%。

周五，股指回吐早盘涨幅，收盘小幅下跌。美国5月非农就业报告好于预期，导致债券收益率上涨，股市周五承压，该报告降低了美联储降息的预期。5月非农就业人数增长超过预期，5月平均小时工资意外加速，这些都是美联储政策偏鹰派的因素。 

周五股市收复早盘失地，并短暂走高，随后回落，标准普尔500指数和纳斯达克100指数创下新高，道琼斯工业指数创下两周新高。周五美国5月非农就业报告为股市提供支撑，因为稳健的就业报告淡化了对经济放缓可能损害企业利润的担忧。此外，周五的就业报告显示美国劳动力市场具有弹性，这应该会支撑消费者支出并保持经济增长。

美国5月非农就业人数增加+27.2万，高于预期的+18万。5月失业率意外上升+0.1%至4.0%，预期为持平于3.9%。

美国 5 月份平均每小时工资环比增长 0.4%，同比增长 4.1%，强于预期的环比增长 0.3% 和同比增长 3.9%。

美国4月消费信贷增加60.53亿美元，低于预期的100.00亿美元。另外，3月消费信贷从之前公布的增加62.74亿美元下调至收缩10.99亿美元。

中国5月出口同比增长+7.6%，强于预期的+5.7%，创4个月来最大增幅，对全球经济增长构成支持因素。 

市场预计美联储在6月11日至12日的FOMC会议上将利率下调25个基点，至1%，在7月30日至31日的下次会议上将利率下调9%。

总体而言，第一季度的盈利结果为股市提供了支撑。第一季度盈利预计将同比增长7.1%，远高于盈利季前的预期3.8%。根据彭博情报汇编的数据，约 81% 的标普500指数公司第一季度的盈利超过了预期。 

周五海外股市涨跌互现，欧洲斯托克50指数收跌-0.35%，中国上证综指从6周低点回升，收涨+0.08%，日本日经225指数收跌-0.05%。

利率

9月10年期美国国债(ZNU24)周五收盘下跌-1-1.5/32 点。10年期美国国债收益率上涨+13.9个基点至4.426%。9月美国国债价格周五回落，收益率因美国5月就业报告强于预期而上涨，这削弱了美联储近期降息的前景。美国国债周五也因10年期德国国债下跌而出现一些负面延续。 

周五欧洲国债收益率走高。10年期德国国债收益率上涨+7.1%至2.620%。10 年期英国国债收益率上涨 +8.7 % 至 4.262%。

欧元区第一季度员工人均薪酬（欧洲央行首选的工资衡量指标）同比增长 5.1%，强于预期的同比增长 4.6%，且高于第四季度的同比增长 4.9%。

欧洲央行执委会委员施纳贝尔表示，“由于未来通胀前景仍不确定，欧洲央行无法预先承诺特定的利率路径。”

德国4月工业生产环比意外下降-0.1％，低于预期的环比增长0.2％。

德国贸易消息好于预期，4 月出口环比增长 1.6%，高于预期的环比增长 1.1%。此外，4 月进口环比增长 2.0%，高于预期的环比增长 0.5%。

德国央行将德国2024年GDP预测从之前的+0.4%下调至+0.3%，并将德国2024年通胀预测从之前的+2.7%上调至+2.8%。

掉期交易预计欧洲央行在 7 月 18 日会议上降息 25 个基点的可能性为 21%，在 9 月 12 日会议上降息 25 个基点的可能性为 52%。

美国股票走势

周五，由于金属价格大幅下跌，矿业股承压。结果，纽蒙特(NEM)和 AngloGold (AU) 收盘下跌超过 -5%。此外，Freeport McMoRan (FCX) 收盘下跌超过-3%，ArcelorMittal (MT) 收盘下跌超过-2%。 

DocuSign(DOCU)预计第二季度营业额为7.15亿至7.25亿美元，低于预期的 7.278 亿美元，收盘下跌逾 4%。 

摩根士丹利将Gen Digital(GEN)股票评级从增持下调至持股比例，随后该公司收盘下跌逾 2%。 

周五，美国国债收益率大幅上升，对住房需求构成利空因素，导致房屋建筑商股价回落。PulteGroup (PHM)和 DR Horton(DHI)收盘下跌逾-2%。此外，Toll Brothers (TOL)和Lennar(LEN)收盘下跌近-1%。

尽管Samsara(IOT)公布了好于预期的第一季度业绩，但其收盘仍下跌逾 -11%，摩根士丹利将下跌归因于收入低于买方预期和去年的平均水平。 

Biomea Fusion(BMEA)收盘下跌逾-63%，此前该公司表示，FDA暂停了其正在进行的BMF-219针对1型和2型糖尿病的I/II期临床试验。 

Vail Resorts(MTN)收盘下跌逾-9%，此前该公司公布第三季度净营收为 12.8 亿美元，低于市场预期的12.9亿美元，同时还将全年Ebitda预期从之前预测的8.47亿至8.89亿美元下调至8.25亿至8.45亿美元，远低于市场预期的8.598亿美元。 

在道达尔能源公司(TotalEnergies SE)签署了一份为期15年的合同，从该公司购买绿色氢气后，空气产品及化学品公司(APD) 收盘上涨逾4%，领涨标准普尔 500 指数。

在美国银行全球研究部将该股评级从中性上调至买入、目标价为120美元后，3M Co(MMM)收盘上涨逾2%，领涨道琼斯工业指数。 

在美国银行全球研究部将该股评级从中性上调至买入、目标价为 87 美元后，Skechers USA(SKX)收盘上涨逾 3%。 

艾默生电气(EMR)收盘上涨逾2%，此前该公司宣布已达成协议，以35亿美元的价格将其在 Copeland合资企业中的股份出售给黑石集团。

在 Argus Research将惠普企业(HPE)股票评级从持有上调至买入后，该股收盘上涨逾2%。

彭博报道称，全球最大的纸浆生产商国际纸业(IP)可能在现有债务的基础上再借入高达190亿美元，以提高收购该公司的报价，国际纸业收盘上涨逾 2%。