黄金的涨势刚刚破裂，但一家瑞士私人银行表示，涨势尚未结束

黄金破纪录的涨势于周二结束，在经历了历史性反弹后，创下 12 年来最严重的单日跌幅。

尽管如此，瑞士私人银行 Lombard Odier 的分析师在周二的一份报告中写道，黄金的潜在供需动态仍然稳健——即使在短期内处于“显着超买”水平。

“技术信号受到当今需求加速和供应受限的更基本环境的挑战，”全球外汇策略师 Kiran Kowshik 和该银行投资策略主管 Luca Bindelli 写道。

根据 LSEG 的数据，美国东部时间周三凌晨 1：09，现货黄金交易价格约为每盎司 4,140 美元，低于周一创纪录的每盎司 4,381.21 美元。

由于投资者——从央行到私募基金——寻求保护免受持续通胀、财政赤字扩大和地缘政治风险的影响，价格已攀升 60%。与此同时，供应仍然受到限制。

这种动态可能会支撑价格，官方部门需求是黄金的关键稳定力量。

“央行仍然创造了更高的黄金'底线'，”策略师写道，并补充说，自 2008 年以来，这些机构一直在稳步增持黄金。

“几个世纪以来，黄金一直提供并将继续提供类似货币的特征：它作为交换媒介、记账单位和价值储存手段，”他们补充道。

鉴于美国政府债务居高不下，这些品质现在特别有吸引力，这给美国国债带来了压力——美国国债是央行的关键储备资产。

Kowshik 和 Bindelli 写道：“由于黄金的价值要么不受财政不确定性的影响，要么在美元广泛贬值的背景下受益，我们认为央行仍有进一步多元化黄金储备持有的空间。

分析师还指出，对美国金融制裁的紧张情绪、更广泛的地缘政治风险以及特朗普政府领导下不可预测的关税政策是央行需求的额外驱动因素。

他们写道：“宏观经济和地缘政治的不确定性可能仍有利于进一步的黄金需求，”并将 12 个月的黄金价格目标从每盎司 3,900 美元上调至 4,600 美元。

该银行的评估是在金价暴跌之际落地的，因为投资者在今年最拥挤的交易之一中大幅上涨后锁定了利润。

黄金的大幅上涨和突然回调促使被称为“债券之王”的华尔街亿万富翁比尔·格罗斯告诉《商业内幕》，黄金“表现出模因和动量股的特征”。