美联储主席鲍威尔发表通胀言论，股市抹去早盘涨幅

06/18/25 05:25 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）周三收盘下跌 -0.03%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘下跌 -0.10%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ）收盘持平。6 月 E-mini 标准普尔期货（ESM25）持平，6 月 E-mini 纳斯达克期货（NQM25）下跌 -0.02%。

周三，由于美联储主席鲍威尔的强硬言论引发股市多头抛售潮，股指回吐早盘涨幅，小幅收低。鲍威尔警告称，关税驱动的经济不确定性和通胀风险继续使美联储放松货币政策的可能性变得复杂。联邦公开市场委员会在周三的政策会议后维持利率不变，并继续预计今年将两次降息25个基点，但下调了美国经济增长预期，并上调了今年的通胀预期。

周三，股指最初走高，因市场预期以伊战争将缓和。特朗普总统周三宣布，他将与国家安全团队再次举行会议，讨论中东持续冲突。特朗普总统表示，伊朗已就谈判的可能性进行接触，但伊朗政府随后否认了这一说法。美国上周初请失业金人数如预期下降，股市也获得支撑。

地缘政治风险限制了股市的上涨空间，因为以色列和伊朗之间的敌对行动周三进入第六天，且没有缓和的迹象。特朗普总统与其国家安全团队的隔夜会晤加剧了人们的猜测：在特朗普总统呼吁伊朗“无条件投降”之后，美国即将加入以色列对伊朗的袭击。伊朗没有丝毫退缩的迹象，并重申如果美国直接介入以色列的袭击，伊朗将以武力予以回击。

到目前为止，霍尔木兹海峡尚未关闭，该海峡承载着全球每日约 20% 的原油运输量，但由于伊朗阿巴斯港信号“严重干扰”，超过 900 艘穿越该海峡的船只的航行信号受到干扰，并于周二在霍尔木兹海峡附近造成两艘油轮相撞。

截至6月13日当周，美国MBA抵押贷款申请量下降-2.6%，其中购房抵押贷款分指数下降-3.0%，再融资抵押贷款分指数下降-2.1%。30年期固定利率抵押贷款平均利率从前一周的6.93%下降-9个基点至6.84%。

美国每周首次申请失业救济人数下降5,000人至245,000人，符合预期。

周三公布的美国楼市数据弱于预期。5月房屋开工数环比下降9.8%，至125.6万套，为五年来最低，低于预期的135万套。5月建筑许可（衡量未来建筑业发展趋势的指标）意外环比下降2.0%，至139.3万套，为四年半低点，低于预期的142.2万套，持平。

联邦公开市场委员会一如预期，维持联邦基金目标利率在4.25%-4.50%不变，并表示经济前景的不确定性“有所减弱，但仍然很高”。声明删除了委员会“判断失业率上升和通胀上升的风险已经上升”的措辞。

联邦公开市场委员会将美国2025年GDP增长预期从3月份的1.7%下调至1.4%，并将2025年核心通胀率预期从3月份的2.8%上调至3.1%。

美联储利率预测点图显示，2025年底联邦基金利率预测中值为3.875%，这意味着今年将降息两次，每次四分之一个百分点，与3月份的预期相同。

美联储主席鲍威尔表示，“我们预计未来几个月通胀将大幅上升”，因为关税上调可能会推高价格，而且其对通胀的影响可能会更加持久。

上周三，特朗普总统宣布，他打算在一到两周内向数十个美国贸易伙伴发送信函，在 90 天暂停期后的 7 月 9 日最后期限之前单方面征收关税。此后，投资者准备在未来一周左右迎接负面关税消息。

市场预计 7 月 29 日至 30 日 FOMC 会议上降息 25 个基点的可能性为 10%。

周三海外股市涨跌互现。欧元区斯托克50指数跌至三周半低点，收盘下跌0.41%。中国上证综指收盘上涨0.04%。日本日经225指数收盘上涨0.90%，创三个半月新高。

利率

9月10年期美国国债（ZNU2 5）周三收盘下跌-1.5个基点。10年期美国国债收益率上涨0.8个基点至4.396%。受美联储主席鲍威尔发表鹰派言论的影响，美国国债周三回吐早盘涨幅，并小幅下跌。鲍威尔表示，“我们预计未来几个月将出现显著的通胀”，这主要受关税影响。鲍威尔的言论表明美联储尚未接近降息，利空美国国债。周三，联邦公开市场委员会（FOMC）上调了美国2025年核心通胀预期，也对美国国债价格构成利空。

周三，受欧洲政府债券走强的支撑，美国国债价格最初上涨。美国5月房屋开工和建筑许可降幅超过预期，这对美联储政策构成鸽派因素，也为国债价格提供了支撑。在特朗普总统与国家安全团队会面后，国债价格仍然受到避险需求的支撑，这加剧了人们对美国可能即将加入对伊朗攻击的猜测。

周三，欧洲政府债券收益率走低。10年期德国国债收益率下跌3.8个基点，至2.497%。10年期英国国债收益率下跌5.5个基点，至4.495%。

欧洲央行管理委员会委员帕内塔表示，由于美国关税和中东战乱，欧元区经济前景面临“巨大”风险。

英国5月CPI同比涨幅从4月的3.5%降至3.4%，高于预期的3.3%。5月核心CPI同比涨幅从4月的3.8%降至3.5%，符合预期。

掉期交易显示，欧洲央行在 7 月 24 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 7%。

美国股市波动

周三，信用卡发行商和数字支付公司纷纷撤退，担心市场份额可能被稳定币抢走。此前，白宫加密货币事务主管萨克斯表示，稳定币立法将推动稳定币资产类别的增长，并创造对美元的需求。受此影响，万事达卡 ( MA ) 收盘下跌逾 5%，领跌标普 500 指数；Visa ( V ) 收盘下跌逾 4%，领跌道琼斯工业指数。此外，Corpay ( CPAY ) 收盘下跌逾 3%，PayPal Holdings ( PYPL ) 收盘下跌逾 2%。

Bitdeer Technologies ( BTDR ) 宣布将通过私募方式发行 3 亿美元、2031 年到期的可转换优先票据，随后收盘下跌逾 6%。

在 Stifel 将该股评级从“买入”下调至“持有”并指出该公司“面临逆风”后，硕腾公司 ( ZTS ) 收盘下跌逾 3%，领跌标准普尔 500 指数成分股。

Allstate ( ALL ) 报告称，5 月份灾难损失环比增长 31% 至 7.77 亿美元，收盘下跌逾 -1%。

Coinbase Global ( COIN ) 收盘上涨逾 +16%，领涨标准普尔 500 指数，此前该公司与 Nodal Clear 合作，使用全球第二大稳定币 USDC 作为美国期货交易的抵押品。

Marvell Technology ( MRVL ) 收盘上涨逾 7%，领涨纳斯达克 100 指数，此前该公司将其整体数据中心总目标市场规模从之前估计的 750 亿美元提高到 2028 年的 940 亿美元。

有报道称，美国监管机构计划放宽限制银行国债交易的资本规定，银行股应声上涨。纽约梅隆银行 ( BK ) 和公民金融集团 ( CFG ) 收盘上涨逾 +2%。此外，摩根大通 ( JPM )、同步金融 ( SYF )、北方信托 ( NTRS )、M&T 银行 ( MTB )、五三银行 ( FITB )、亨廷顿银行 ( HBAN )、美国银行 ( BAC )、摩根士丹利 ( MS ) 和美国合众银行 ( USB ) 收盘上涨逾 +1%。此外，高盛 ( GS ) 收盘上涨逾 +1%，领涨道琼斯工业指数。