经济不确定性导致股市下跌

周四，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘下跌 -0.22%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘下跌 -0.03%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -0.30%。3 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESH25 ) 下跌 -0.20%，3 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQH25 ) 下跌 -0.25%。 

周四，美国贸易政策导致经济前景不明朗，股指收盘小幅走低。周三，联邦公开市场委员会下调了 2025 年美国 GDP 预测，并上调了 2025 年通胀预测，滞胀担忧也打压了股市。此外，欧洲央行行长拉加德周四表示，美国关税加剧了经济前景的不确定性，导致欧洲股市下跌，股市也因此承压。

周四股市短暂走高，道琼斯工业指数创一周半新高。债券收益率下降推动周四股市上涨，10 年期美国国债收益率跌至一周低点，因市场猜测美联储仍在降息。周四好于预期的美国经济消息缓解了对经济增长的担忧，并支撑了股市。美国每周初请失业金人数增幅低于预期，3 月费城联储商业前景调查降幅低于预期，2 月成屋销售意外增加。

美国每周首次申请失业救济人数增加3000人至22.3万人，显示劳动力市场略强于预期的22.4万人。

美国3月费城联储商业前景调查指数下跌-5.6至12.5，强于预期的9.0。

美国2月现房销售意外环比增长4.2%至426万套，强于预期的395万套。

美国2月领先经济指标环比下降-0.3%，低于预期的-0.2%。

中东地缘政治风险加剧不利于股市。以色列周二对加沙地带发动了一系列空袭，结束了与哈马斯为期两个月的停火协议，以色列总理内塔尼亚胡誓言将“加大军事力量”以解救人质并解除哈马斯武装。此外，美国周末对也门胡塞叛军发动了袭击。美国​​国防部长赫格塞斯表示，除非该组织停止袭击红海船只，否则将“持续”打击。胡塞叛军表示，他们将以袭击红海的美国船只作为回应。 

过去两周，由于担心美国关税将削弱经济增长和企业盈利，股市一直承压。3 月 4 日，特朗普总统对加拿大和墨西哥商品征收 25% 的关税，并将对中国商品的关税从 10% 提高一倍至 20%。周日，特朗普重申，他将于 4 月 2 日对外国征收对等关税和额外的特定行业关税。 

市场预计 5 月 6 日至 7 日 FOMC 会议后降息 25 个基点的可能性为 21%。

周四海外股市收跌。欧洲斯托克 50 指数从两周高点回落，收跌 -1.02%。中国上证综指收跌 -0.51%。日本日经 225 指数今日无交易，因日本春分假期休市。

利率

6 月 10 年期美国国债 ( ZNM2 5 ) 周四收盘上涨 +5.5 个点。10 年期美国国债收益率下跌 -0.8 个基点至 4.235%。6 月美国国债周四攀升至 1 周高点，10 年期美国国债收益率跌至 1 周低点 4.172%。美国国债周四上涨，得益于周三 FOMC 下调美国 2025 年 GDP 预测并上调年底失业率预测的延续支撑，这对美联储政策来说是鸽派因素。此外，FOMC 表示将从下个月开始放缓资产负债表缩减速度，这也是美联储政策的另一个鸽派因素。此外，股市疲软提振了一些对美国国债的避险需求。

周四，美国国债价格从最高水平回落，因为美国经济报告好于预期，表明经济强劲。每周失业救济申请增幅低于预期，3 月费城联储商业前景调查降幅低于预期，2 月现房销售意外增加。

周四欧洲债券收益率涨跌互现。10 年期德国国债收益率下跌 -2.3 个基点至 2.780%。10 年期英国国债收益率从 2 周低点 4.559% 反弹，收盘上涨 +1.5 个基点至 4.646%。

德国2月PPI月率下降-0.2%，同比增长0.7%，低于预期的月率+0.2%和同比增长1.0%。

欧洲央行行长拉加德表示，尽管通货紧缩进程仍然“顺利进行”，但由于贸易不确定性增加，欧洲央行无法对利率做出坚定承诺。

欧洲央行管理委员会委员维勒鲁瓦德加洛表示，他“并不担心欧洲的通胀”，欧洲央行还有进一步降息的空间。 

英国央行（BOE）一如预期维持官方银行利率于4.50%不变，并表示采取“渐进、谨慎”的货币政策宽松方式是适宜的。

掉期交易显示，欧洲央行在 4 月 17 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 59%。

美国股票走势

埃森哲公司 ( ACN ) 收盘下跌逾 7%，领跌标准普尔 500 指数成分股，此前该公司将全年营业利润率预期从之前的 15.6% 至 15.8% 下调至 15.6% 至 15.7%。

此前国防部长赫格塞斯签署了一份备忘录，指示终止国防部超过 5.8 亿美元的合同和拨款，其中包括一些 Gartner 合同，Gartner ( IT ) 收盘下跌逾 -6%。

芯片股的疲软拖累了周四大盘，微芯科技 ( MCHP ) 收盘下跌逾 -6%，领跌纳斯达克 100 指数成分股，此前该公司进行了 13.5 亿美元的存托凭证承销公开发行。此外，博通 ( AVGO ) 和恩智浦半导体 ( NXPI ) 收盘下跌逾 -2%。此外，模拟器件 ( ADI ) 和 GlobalFoundries ( GFS ) 收盘下跌逾 -1%。 

由于面临包括北美医疗保健和教育领域增长放缓等挑战，   爱玛克 ( ARMK ) 股价下跌逾 4%，其股价下跌 17%，而同行索迪斯 (Sodexo) 的股价则下跌了 17%，该公司发布盈利预警。

在 Piper Sandler 将该股评级从增持下调至中性后， Rivian Automotive ( RIVN ) 收盘下跌逾 -4%。

Monolithic Power Systems ( MPWR ) 将其第一季度运营支出预期从之前的 1.269 亿至 1.309 亿美元上调至 1.316 亿至 1.356 亿美元，收盘下跌逾 -3%。 

雷蒙詹姆斯金融 ( RJF ) 收盘下跌逾-3%，此前该公司报告称，2 月份管理的客户资产环比下降-0.7% 至 1.58 万亿美元。   

在 Doctors Co. 以约 13 亿美元或每股 25 美元收购该公司后，  ProAssurance ( PRA ) 收盘上涨逾 +48%。

达顿餐厅 ( DRI ) 收盘上涨逾 +5%，领涨标准普尔 500 指数成分股，此前该公司预测全年可比销售额将增长 +1.50%，好于市场预期的 +1.29%。

Jabil ( JBL ) 收盘上涨逾 3%，此前该公司公布第二季度净营收为 67.3 亿美元，高于市场预期的 64.2 亿美元，并预测第三季度净营收为 67 亿美元至 73 亿美元，高于市场预期的 67.7 亿美元。

在 Piper Sandler 将Carvana ( CVNA ) 股票评级从中性上调至增持并将目标价定为 225 美元后，该股收盘上涨逾 5%。 

摩根大通将Cava Group ( CAVA ) 股价从中性上调至增持，目标价为 110 美元，之后该股收盘上涨逾 4%。 

Allstate ( ALL ) 公布 2 月份汽车保单较 1 月份增加了 59,000 份，收盘上涨逾 2%。

瑞银将西南航空 ( LUV ) 股票评级从卖出上调至中性，目标价为 36 美元，该股收盘上涨逾 1%。