大型科技股跌至数月来最便宜 专家说还不是底部

最近的抛售，使得大型科技股的估值从高点回落。许多交易员认为这还不是底，跌势可能继续。

「科技七雄」（苹果、微软、辉达、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms 和特斯拉）的预估本益比跌至9月以来最低。追踪这七支股票的彭博指数显示预估本益比已降至26，考虑到2018和2022年低点约在19，还有很大空间可能下跌，而眼前阴云密布。

Leverage Shares资深研究分析师Violeta Todorova认为现在还不是底部。她说：「我很想趁低买入，不过目前仍存在太多不确定性，情况好转之前可能再恶化。」

上周五科技股上涨，但那斯达克100指数周线仍下跌2.5%，较2月历史高点下跌11%。该指数最大成分股苹果写下两年多来最大单周跌幅。

川普和其他官员已表明，为彻底整顿美国经济，可以忍受股市下跌和短期的经济痛苦。许多投资的反应是撤离风险资产，将科技巨擘的持股获利了结。

投资人在过去10年间学到，在大型科技股下跌时买入将获得丰厚回报。即使是像2022年那斯达克100指数全年大跌33%，也证明是买入良机，受挫的股票，像是Meta Platforms在接下来的两年里飙上新高。

自17个交易日前收盘创新高以来，那斯达克100指数有六天出现反弹，但目前为止都未能持续很久。

B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan说，「没人愿意此时站出来接落下的刀」。不确定性太多是反弹不持久的原因。

华尔街分析师最近下调对科技七雄的2025年业绩的预期。这几家公司的利润估计会成长22%，低于1月中旬预期的24%，更逊于去年获利大增34%。相较下，标普500指数成分股公司今年整体获利预计能成长12%，高于去年的10%。

多头提出有利论点说，彭博科技七雄指数的14天相对强弱指数（衡量动能而非估值的指针）最近跌破24，为2019年来最低，这通常表明存在超卖。尽管后来反弹至36，但远远不到超买水准是70。

Leverage Shares的Todorova认为，大型科技股的基本面完好，投资人重返只是时间问题。

她说，走跌「原因更多是来自总经和地缘政治形势。未来几个月，我们将更清楚联准会计划、经济成长前景，如果市场开始复苏，我认为大型科技公司将再次表现出色。」