随着正面通胀消息超过芯片暴跌，更广泛的市场走高

标普500指数（$SPX）（SPY）周三收盘上涨+0.38%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨+0.29%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘下跌-0.28%。9月E-mini标普期货（ESU26）上涨+0.35%，9月E-mini纳斯达克期货（NQU26）下跌0.30%。

周三股指收盘喜忧参半，标普500指数创下6周高点。周三发布的美国经济新闻支持了更广泛的市场，该新闻显示6月份生产者价格上涨幅度低于预期，而7月份帝国制造业调查上涨幅度超过预期。

科技股的强劲也支撑了更广泛的市场，继ASML的强劲财报之后，该股为全球人工智能建设所需的芯片提供了新的证据。ASML是唯一制造先进半导体所需的复杂光刻机制造商。此外，苹果收盘上涨超过4%，领跑七巨头科技股上涨，此前中国批准推出苹果生成式人工智能功能。

然而，纳斯达克100指数周三收于低价，芯片制造商遭遇暴跌。此外，健康保险股因Elevance Health更新指引未达第二季度预期而暴跌，导致健康保险股承受压力。

截至7月10日当周，美国MBA抵押贷款申请下降了2.7%，其中购房抵押贷款子指数下降了7.3%，再融资抵押贷款子指数上升了+3.5%。30年期固定利率抵押贷款的平均利率从前一周的6.58%上升+7个基点，至6.65%。

美国6月PPI最终需求从+6.0%降至+5.5%，低于预期的+6.2%。6月食品和能源指数（不含食品和能源指数）同比上涨+4.7%，低于预期的+5.1%。

美国七月帝国制造业整体商业状况调查上升+9.9至15.6，强于预期的9.2。

纽约联储行长约翰·威廉姆斯周三发表鸽派言论支持股市和债券，他表示：“通胀无疑过高，但有令人鼓舞的理由预期通胀已达到顶峰，未来几个季度应将小幅下降。”

美联储米皮书对股市表现褒贬不一，指出截至7月6日的6周内，12个联储地区的经济活动以小幅至中度速度增长，与6月总结保持一致。大多数地区报告就业变化不大，“消费者价格持续上涨，多个地区报告其接触者对客户的价格敏感度更高。”

中国经济新闻对全球增长前景表现不一。负面方面，中国第二季度GDP同比增长+4.3%，略低于预期的+4.4%，也是3年半来最小的增幅。此外，六月新房价格环比下跌0.15%，连续第37个月下跌。积极方面，中国工业产出同比增长5.3%，强于预期的4.6%。此外，六月零售销售同比意外增长+1.0%，强于预期的-0.1%。此外，六月调查的失业率意外下降-0.1至5.0%，显示劳动力市场强于预期的5.1%无变化。

负面方面，地缘政治风险正在加剧，美伊临时和平协议实际上已破裂。美国继续对伊朗实施海上封锁，并于周三发动了新一轮空袭，这是连续第五天的袭击。特朗普总统承诺将加强轰炸，直到伊朗停止在霍尔木兹海峡攻击船只并同意开放水道。伊朗则以导弹和无人机攻击科威特作出回应。

本周将开始的强劲第二季度财报前景对股市构成利好因素。彭博情报编制的预测显示，第二季度盈利可能增长+23%，接近第一季度的+30%，后者是分析师预期+12%的两倍多。预计人工智能支出将占大部分盈利，人工智能基础设施股将在第二季度贡献标普500指数每股收益增长的近60%。

市场对7月28日至29日下一次FOMC会议上加息+25个基点的概率进行了折扣。

周三海外股市收盘表现混合。欧元Stoxx 50指数收盘下跌0.23%。中国上海综合指数收盘下跌0.29%。日本日经225股均收盘上涨+1.49%。

利率

9月10年期国库券（ZNU6）周三收盘上涨+12个基数，10年期国库券收益率下跌4.8个基点，至4.541%。国库券在周三早盘跌势中回升，并在美国六月生产者价格上涨幅度低于预期后上涨，这对美联储政策构成鸽派因素。周三，纽约联储行长约翰·威廉姆斯表示：“有令人鼓舞的理由预期通胀已见顶，未来几个季度应会小幅下降。”国库券最初因周三WTI原油价格强劲而下跌，这推动了通胀预期，对国库券构成看空。

周三欧洲政府债券收益率表现混合。德国十年期债券收益率升至1.75个月高点3.148%，收盘上涨+0.8基点，至3.122%。英国10年期国债收益率下跌4.0个基点，至4.937%。

欧元区 5月工业产出意外下降0.2%，低于预期的+0.2%环比增长。

欧洲央行理事会成员、联邦银行行长约阿希姆·纳格尔表示：“能源价格的上涨是决定未来通胀前景的决定性因素，货币政策将保持警惕态度。”

掉期市场对7月23日欧洲央行下一次政策会议上加息+25个基点的概率进行了折价。

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周三，七大奇迹科技股的强劲成为整体市场的支撑因素。苹果（AAPL）在彭博社报道其获得政府批准在中国推出苹果智能生成式人工智能功能后，收盘上涨超过+4%，领跑道琼斯工业股。此外，Alphabet（GOOGL）、Amazon.com（AMZN）和Meta Platforms（META）收盘均超过+3%。此外，Microsoft（MSFT）收盘上涨超过+2%，Nvidia（NVDA）收盘上涨+0.33%。逆势而上，特斯拉（TSLA）收盘下跌0.46%。

软件股周三收高，收复了周二的部分大幅跌幅。汤森路透（TRI）收盘上涨超过+4%，Atlassian公司（TEAM）和甲骨文（ORCL）收盘超过+3%。此外，Adobe Systems（ADBE）、Workday（WDAY）和Autodesk（ADSK）收盘超过+1%。

芯片制造商和人工智能基础设施股周三面临压力，这对更广泛的市场构成负面影响。iShares 半导体 ETF（SOXX）收盘价下跌超过 2%。西部数据（WDC）收盘下跌超过8%，成为纳斯达克100指数中跌幅最大的股票，Sandisk（SNDK）和美光科技（MU）收盘下跌超过-6%。此外，漫威科技（MRVL）收盘超过-7%，希捷科技控股有限公司（STX）收盘超过-5%。此外，英特尔（INTC）收盘超过-4%，超微器件（AMD）和蓝莲研究（LRCX）收盘超过-3%。

Elevance Health（ELV）收盘下跌超过8%，领涨健康保险股下跌，此前Evercore ISI称公司更新的指引“低于”第二季度的平价。此外，Molina Healthcare（MOH）和Centene（CNC）也下跌超过3%，Cigna集团（CI）和UnitedHealth Group（UNH）也下跌超过1%。

PayPal Holdings（PYPL）收盘上涨超过+17%，成为标普500和纳斯达克100指数的领先涨幅股，此前路透社报道Stripe与Advent International联合提出以530亿美元（每股60.50美元）收购该公司的要约。

Karman Holdings（KRMN）收盘上涨超过+6%，此前标普道琼斯指数报告称该公司将在7月17日星期五开盘前取代BrightSpring健康服务进入标普小型股600指数。

贝莱德（BLK）在公布第二季度调整后的每股收益13.91美元后收盘上涨超过+6%，远高于市场共识的12.66美元。

Lionsgate Studios（LION）上涨超过+6%，此前路透社报道该公司正在考虑出售，并吸引了Bollore集团的收购兴趣。

Cintas（CTAS）在公布第二季度收入29.1亿美元后收盘上涨超过+4%，高于市场共识的28.7亿美元，并预测2027年收入为121亿美元至122.5亿美元，高于市场共识的121.2亿美元。

3M公司（MMM）在宣布与Microsoft建立战略合作伙伴关系后收盘价超过+2%，该合作伙伴专注于人工智能数据中心基础设施和企业转型。

Pentair Plc（PNR）收盘下跌15%，以领先标普500股价下跌，此前将全年调整后每股收益（EPS）预测从5.30美元下调至4.80美元，远低于市场共识的5.33美元。

凤凰教育合作伙伴（PXED）在将2026年净收入预测从之前的10.3亿美元下调至10.3亿美元至10.4亿美元后，股价下跌超过12%。

Progressive Corp（PGR）在报告第二季度净保费为210.8亿美元后，收盘价下跌超过9%，低于市场共识的212.9亿美元。

Travelers Cos（TRV）在摩根士丹利将该股从等重降为低配，目标价为290美元后收盘，跌幅超过2%。