随着PPI降温、收益率上升，黄金价格稳定在4000美元以上——Kitco AM报告

在北美市场周三开盘前，现货黄金价格小幅上涨，现货银价格走弱，美国通胀结构疲软支撑了贵金属，而霍尔木兹海峡紧张局势重新升高，原油价格和国债收益率保持高位。撰写本文时，现货黄金价格约为每盎司4061.70美元，上涨0.25%，现货白银交易约58.14美元，盘中下跌0.74%。

黄金的早期区间为4,016.60美元至4,066.90美元，金属价格位于4,000美元区间之上，但仍低于最新技术布局中识别的4,090至4,140美元阻力区。 白银的早盘区间为57.68美元至59.20美元，金属价格守在57.15美元支撑区上方，但未能持续回升至59美元以上。

最新CPI和PPI公布后，美联储的布局已回归不那么鹰派的路径，但这一举措受到石油和收益率压力的制约。总体CPI在6月份下降了0.4%，同比放缓至3.5%，而核心CPI本月持平，并缓降至2.6%。今晨的PPI报告进一步加剧了这一通胀解散信号，6月最终需求价格下降0.3%，商品价格下降1.4%，服务价格上涨0.2%。年PPI率放缓至5.5%，而核心批发通胀率较上月上涨0.2%，同比上涨4.7%。数据降低了7月美联储加息的紧迫感，但10年期国债收益率仍接近4.60%，DXY稳定在100.97附近，交易员权衡通胀软化与能源价格风险的加剧。

霍尔木兹海峡的情况最好被描述为在积极的军事和航运风险下，开放但高度紧张的过境，而非正常的作战环境。美国已重新对伊朗实施海上封锁，并在伊朗袭击使用该海峡的船只后加大打击力度，而伊朗则威胁如果压力加剧将停止区域能源出口。布伦特原油价格接近85.78美元，WTI价格接近80.19美元，即使在消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）走软后，能源通胀通道依然活跃。

对于黄金来说，结果是双边交易：地缘政治风险支持防御需求，但更高的石油和更强的收益率限制了上涨空间。对于更广泛的市场，目前的布局是石油竞价、债券压力、美元稳定和白银表现逊色的黄金。

交易员关注在PPI数据、美联储主席凯文·沃什的参议院证词以及Hormuz航道可能出现的任何进一步干扰后，美联储利率预期的落后。收益率持续下跌将为黄金提供更清晰的路径，试探4090美元和4140美元，而原油价格的另一波上涨则将使市场关注能源通胀是否抵消6月CPI和PPI疲软的表现。

主要的外部市场预计Nymex WTI原油价格走强，约为每桶80.19美元，而布伦特原油价格接近85.78美元。美元指数稳定在100.97附近。基准的10年期美国国债收益率目前交易在4.60%附近。

从技术面来看，现货黄金空头在短期内整体技术优势，价格仍低于接近4077美元的100期移动平均线，并继续在更广泛的下降形态内交易。多头的下一个上涨目标是将价格推升至4090美元以上，持续上涨目标为4140美元，随后再到4200美元。空头的下一个短期下行目标是跌破4000美元，更深的下行目标为3962美元，随后是3950美元。首先在4077美元出现阻力位，随后在4090美元。首批支持价为4040美元，随后为4000美元。

现货白银在短期内整体技术上占据优势，价格仍低于50期移动平均线（约58.81美元）和100期移动均线（约59.36美元）。 白银多头的下一个上行目标是将价格推升至59.36美元以上，突破该水平目标目标是60.41美元，随后是64.00美元。空头的下一个下行目标是跌破57.15美元，更深的下行目标为55.00美元，随后是50.00美元。第一个阻力位在58.81美元，随后在59.36美元。下一支撑位见于57.15美元，随后为55美元。