随着早期反弹消退，股票大多收重

标普500指数（$SPX）（SPY）周三收盘下跌0.34%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘下跌0.94%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘上涨+0.06%。3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.36%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨+0.03%。

周三股指收盘涨跌，纳斯达克100指数创下3.5周新高。标普500指数和道琼斯工业平均指数周三从历史高位下跌，收于下跌，主要受芯片制造商和数据存储股疲软影响。此外，国防股在特朗普总统表示不允许国防公司股息或回购后暴跌。

周三债券收益率下跌支持股市，因为美国劳动力市场疲软迹象导致债券收益率下跌，此前12月ADP就业报告显示私营雇主新增岗位低于预期，11月JOLTS报告显示职位空缺低于预期，这对美联储政策构成鸽派因素。10年期国库券收益率下降了3个基点，至4.14%。

此外，周三公布的报告显示欧元区12月核心消费者物价增长低于预期，缓解了通胀担忧，并推动欧洲债券收益率下降，英国10年期国债收益率降至1.75个月低点，德国10年期邦德收益率降至一个月低点。

美国服务业的强劲迹象显示，经济增长前景积极，也支持股市，此前12月ISM服务指数意外上涨+1.8至54.4，强于预期的52.2下跌及14个月来最强劲的扩张速度。

截至1月2日当周，美国MBA抵押贷款申请增长了+0.3%，其中购房抵押贷款子指数下降了6.2%，再融资抵押贷款子指数上升了+7.4%。平均30年期固定利率抵押贷款从前一周的6.32%下降7个基点至6.25%。

美国12月ADP就业增长+41,000，低于预期的+50,000。

美国11月JOLTS职位空缺减少30.3万，降至14个月最低的714.6万，显示劳动力市场低于预期的764.8万。

美国10月工厂订单环比下降1.3%，低于预期的环比1.2%。

本周市场的重点将放在美国经济新闻上。周四，第三季度非农生产率预计将增长+5.0%，单位劳动力成本预计下降-0.1%。此外，初步每周失业申请人数预计将增加+13,000，达到212,000。周五，预计12月非农就业人数将增加+70,000,12月失业率，预计将下降-0.1至4.5%。此外，12月平均小时薪预计环比增长0.3%，同比增长3.6%。此外，10月份新建住房预计将环增1.8%，达到133万套，10月建筑许可预计将以1.5%的环比增长，达到135万套。最后，密歇根大学1月消费者信心指数预计将上涨+0.6点，至53.5。

市场对1月27日至28日FOMC下一次会议降息25个基点的概率为14%的折扣。

周三海外股市收盘表现混合。欧元Stoxx 50指数收盘下跌0.14%。中国上海综合指数攀升至10.5年来最高点，收盘上涨+0.05%。日本日经指数225收盘下跌1.06%。

利率

3月10年期国库券（ZNH6）周三收盘上涨+8个点。10年期国库收益率下降3.7个基点，至4.136%。美国劳动力市场疲软的迹象显示，美联储政策偏鸽派，国库纸则看涨，此前周三公布的ADP就业报告显示私营雇主新增岗位低于预期，11月JOLTS报告显示职位空缺低于预期。此外，周三发布的欧元区12月CPI报告低于预期，将德国10年期邦联收益率降至一个月低点，并为国库券价格提供了连转支撑。周三，随着十二月ISM服务指数意外以十四个月来最强劲的速度扩张，国库券价格从最佳水平下跌，这对美联储政策构成鹰派因素。

欧洲政府债券收益率周三下跌。德国10年期邦德收益率降至一个月低点2.792%，收盘下跌3.0个基点至2.812%。英国10年期国债收益率降至1.75个月低点4.400%，收盘下跌6.4个基点，至4.416%。

欧元区12月CPI同比上涨+2.0%，完全符合预期。12月核心CPI同比上涨+2.3%，低于预期的+2.4%。

德国11月零售销售意外下降0.6%，低于预期的+0.2%环比增长，是17个月来最大跌幅。

掉期市场对欧洲央行下一次政策会议上加息+25基点概率的1%进行折价。

美国股票搬运公司

芯片制造商和数据存储公司周三承受压力，前一天的强劲反弹给更广泛的市场带来了压力。西部数据（WDC）收盘下跌超过8%，成为纳斯达克100指数中跌幅最大的股东。此外，希捷科技控股（STX）收盘超过-5%，漫威科技（MRVL）收盘超过-4%。此外，德州仪器（TXN）收盘超过-3%，恩智浦半导体NV（NXPI）、先进微器件（AMD）和KLA公司（KLAC）收盘超过-2%。

国防股周三暴跌，此前特朗普总统表示不会允许国防公司股息或回购。结果，诺斯罗普·格鲁曼（NOC）关闭超过-5%，洛克希德·马丁（LMT）关闭超过-4%。此外，通用动力（GD）下跌超过3%，亨廷顿英格尔斯工业（HII）和RTX公司（RTX）下跌超过2%。

矿业股周三下跌，白银下跌超过4%，铜跌幅超过3%。Hecla Mining（HL）下跌超过-4%，Coeur Mining（CDE）和Newmont Mining（NEM）也下跌超过-1%。此外，Barrick Mining（B）收盘下跌0.92%，Freeport McMoRan（FCX）收盘下跌0.89%。

网络安全股周三上涨。Crowdstrike Holdings（CRWD）、Palo Alto Networks（PANW）和Zscaler（ZS）收盘价均超过+3%。此外，Atlassian（TEAM）收盘上涨超过+2%。

Apogee Enterprises（APOG）收盘下跌超过13%，其全年调整后每股收益预期从之前的3.60至3.90美元下调至3.40-3.50美元，低于市场共识的3.66美元。

AST SpaceMobile（ASTS）收盘下跌超过11%，此前斯科舍银行将该股评级降至板块表现逊色，目标价为45.60美元。

StoneCo Ltd（STNE）在宣布首席执行官Zinner因个人原因将于2026年3月自2026年3月起辞职后，股价下跌超过6%，CFO Schere被任命为继任者。

Deckers Outdoors（DECK）收盘，因Piper Sandler将该股评级从中性降至低配，目标价为85美元。

Wolverine World Wide（WWW）在Piper Sandler将该股评级从超配降至中性后收盘，跌幅超过3%。

摩根大通（JPM）在Wolfe Research LLC将该股评级从优于大盘降至同级市场表现后收盘，跌幅超过2%。

蒙特罗莎治疗公司（GLUE）在宣布其治疗心血管疾病升高药物的一期临床研究中获得积极中期数据后，收盘价超过+45%。

华尔街日报报道称礼来公司正深入洽谈收购该公司，价格超过10亿美元后，Ventyx Biosciences（VTYX）收盘价超过+37%。

Regeneron Pharmaceuticals（REGN）收盘上涨超过+4%，此前美国银行全球研究院对该股进行了双重上调，目标价为860美元，从表现不佳中买入。

百时美施贵宝（BMY）收盘上涨超过+4%，此前瑞银将该股从中性点升至买入目标65美元。

安进（AMGN）收盘上涨超过+3%，成为道琼斯工业指数中涨的领头股，此前瑞银将该股从中性价位上调至买入，目标价为380美元。

Strategy（MSTR）收盘上涨超过+2%，此前MSCI决定暂时保留数字资产宝藏公司，并列入其股市指数。