美国银行财报公布后重置英伟达的目标价格

英伟达（NVDA）于2月25日开盘后公布了第四季度财报。尽管盈利大幅下跌，截至2月26日星期四，雅虎财经报道，该股仍下跌5.6%。

无论财报多么强劲，股价在财报发布后暴跌似乎已成为英伟达的常态。那么，在报告了创纪录的季度收入681亿美元、环比上涨20%、同比增长73%的情况下，股控为何会下跌呢？

英伟达首席执行官黄仁勋在第三季度财报公布后的全体员工会议上解释了这一现象。“如果我们交出了一个糟糕季度，那就是AI泡沫存在的证据。如果我们交出了一个出色的季度，我们就是在助长人工智能泡沫，“他说，据Business Insider报道。

需要注意的是，黄博士并不认为人工智能是一个泡沫。

英伟达还对2027年第一季度发布了非常强劲的指导：

• 收入为780亿美元，正负2%。
• 公认会计准则毛利率为74.9%，正负50个基点
• GAAP运营费用约为77亿美元

来源：Nvidia

公司表示，其前景不假设数据中心的计算收入来自中国。

CFO 科莱特·克雷斯在财报电话会议上表示：“虽然美国政府批准了少量面向中国客户的H200产品，但我们尚未产生任何收入，也不清楚是否会允许进口进入中国。”

关于中国数据中心没有销售的声明以及首席财务官的说法，可能让人失望，但前提是你抱有非常不切实际的期望。

我在文章《白宫决策对英伟达的真正意义》中深入分析了为何英伟达很难重回中国数据中心的盈利轨道。

因此，我们只能得出结论：人工智能泡沫担忧正在损害股票。我在文章《AMZN、MSFT、NVDA、SFTBY 点燃1000亿美元》中解释了通过OpenAI如何运作人工智能泡沫。

美国银行上调英伟达股价目标

报告发布后，美国银行分析师Vivek Arya及其团队更新了对英伟达股票的看法。

团队表示，英伟达“超出预期，第一季度的盈利增长加速至同比77%”。

分析师将2027/2028/2029财年非GAAP每股收益预期分别上调5%/10%/13%，至8.11美元/10.72美元/13.18美元，并指出他们现在已将股票薪酬费用纳入内，并引入更高的税率。

团队指出了以下风险：

• AI半导体市场持续轮换对英伟达不利。
• 预计2027年云资本支出的同比增长放缓。

在与我分享的一份研究报告中，Arya重申了对英伟达股票的买入评级，并将目标价从275美元上调至300美元，基于他对2027年日历年（不含现金）市盈率估计的28倍，该估算位于英伟达历史的预期年度市盈率区间25至56之间。

分析师指出英伟达面临下行风险因素：

• 消费者驱动的游戏市场疲软
• 与大型上市公司的竞争
• 对中国计算出货限制带来的更大影响
• 新企业、数据中心和汽车领域的销售起伏且不可预测

市场

• 资本回报放缓的潜力
• 政府对英伟达在人工智能领域主导地位的加强审查

薯片

英伟达调查显示，人工智能正在为医疗保健带来投资回报

英伟达发布了第二份年度《医疗与生命科学领域的人工智能现状》调查报告。

报告展示了行业如何实现医学影像和药物发现等核心应用的投资回报率（ROI）。这也表明行业正在拥抱开源软件和人工智能模型，以应对特定用例。

英伟达医疗保健报告的重点包括：

• 70%的受访者表示他们的组织正在积极使用人工智能，而2024年的63%有所上升。
• 82%的人表示开源软件和模型对其组织的人工智能战略具有中度到极其重要性。
• 85%的高管表示人工智能有助于增加收入，80%表示有助于降低成本。

Visiba英国临床AI战略负责人Annabelle Painter表示：“在医疗领域扩展生成式人工智能，首先要关注真实的临床和运营问题，而非技术本身。”

“那些看到影响的组织是那些将人工智能嵌入现有工作流程，而不是将人工智能作为独立工具叠加的组织。”

61%的医疗技术受访者表示他们正在使用人工智能进行医学影像，比如放射科医生利用它来更快更高效地工作，而57%的制药和生物技术受访者表示药物发现是由人工智能驱动的。

由于人工智能带来的积极影响，85%的受访者表示今年他们的人工智能预算将增加，另有12%的人表示预算将保持不变。82%的调查受访者表示，开源对他们的人工智能战略具有中度到极其重要的性。

“开放模型将塑造知识领域，”医疗智库NostaLab主席约翰·诺斯塔说。

“它们对探索和保持该领域的公正至关重要。但在安全、责任和问责不可妥协的临床环境中，专有系统仍将用于验证、集成和信任。这里的关键见解是，发现将是开放的，部署将需要管理。”