随着霍尔木兹石油冲击提升收益率，黄金和白银走势下滑——Kitco明行分析报告

在周一北美市场开盘前，现货黄金和白银价格大幅下跌，美伊在霍尔木兹海峡的紧张局势再次升级，推高了原油价格，推高了美国国债收益率，并重新引发了人们对能源驱动通胀可能使美联储更长时间收紧的担忧。撰写本文时，现货黄金价格约为每盎司4055.40美元，下跌1.55%，现货白银价格约58.36美元，盘中下跌2.35%。

上周四六月就业报告和周三美联储会议纪要发布后，对黄金的持仓支持度仍低于就业数据公布后显示的水平。6月就业人数增加57,000人，失业率维持在4.2%，4月和5月的就业人数合计下调了74,000人，最初削弱了人们对美联储进一步紧缩的信心。纪要随后将通胀风险重新聚焦，周一的油价高涨加剧了这一转变。截至东部时间上午7：17,10年期国债收益率交易于4.582%附近，而2年期收益率突破4.20%，市场预计9月加息概率约为68%。这使得黄金在下方仍有劳动力市场支撑，但更强的通胀收益率通道限制了新的多头补足。

霍尔木兹海峡的情况最好被描述为在激烈军事争夺下的开放通行，而非稳定的航运环境，也未完全核实的封闭。美国和伊朗在周末袭击后各自宣称对该水道的控制权，华盛顿表示将保护航行自由，德黑兰则声称有权管理交通并可能对船只收取费用。在伊朗宣布海峡关闭并美军对伊朗目标发动新一轮打击后，油轮流量大幅下降，油价也大幅上涨。对于黄金来说，直接的地缘政治买卖被宏观通道抵消：更高的油价提升了通胀风险，保持了收益率稳固并支撑美元。对于更广泛的市场来说，交易内容是石油竞价、债券压力、股票走弱和贵金属的出售。

交易员们关注本周的消费者物价指数（CPI）发布、美联储主席凯文·沃什的国会证词以及对霍尔木兹航运航道的任何进一步干扰。走软的CPI将减轻实际收益率压力，为黄金在4091至4107美元阻力区间的回升提供更清晰的路径，同时另一波油价上涨将使市场关注通胀风险和美联储的反应功能。

主要的外部市场预计Nymex WTI原油价格大幅上涨，交易价约为每桶72.90美元，而布伦特原油价格接近79.60美元。美元指数走势更稳。基准的10年期美国国债收益率目前交易在4.58%附近。

从技术面来看，现货黄金空头在近期整体技术上占据优势，因为价格仍低于50期均线，接近4107美元，并继续测试对称三角形突破区。多头的下一个上行目标是将价格推升至4091美元以上，持续上涨目标目标为4107美元，随后为4140美元。空头的下一个短期下行目标是跌破4000美元，更深的下行目标为3959美元，随后是3942美元。首先在4091美元出现阻力位，随后在4107美元。最初支持价为4000美元，随后为3959美元。

现货白银在短期内整体技术优势，价格仍低于61.71美元阻力位及50期移动平均线，接近62.81美元。白银多头的下一个上行目标是将价格推升至59.36美元以上，若突破该水平，目标目标是61.71美元，随后是62.81美元。空头的下行目标是跌破58.00美元，更深的下行目标为57.00美元和55.60美元。首先在59.36美元出现阻力位，随后在61.71美元。下一支撑位在58.00美元，随后为57.00美元。