由于价格压力缓解强化了美联储降息的希望，股市受到支撑

09/10/25 05:17 | 来源： barchart | 已有(0)点评| |

标准普尔 500 指数（$SPX）（SPY）周三收盘上涨 +0.30%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘下跌 -0.48%，纳斯达克 100 指数（$IUXX）（QQQ）收盘上涨 +0.04%。9 月 E-mini 标准普尔期货（ESU25）上涨 +0.28%，9 月 E-mini 纳斯达克期货（NQU25）上涨 +0.02%。

周三股指收盘涨跌互现，标准普尔 500 指数创下历史新高，纳斯达克 100 指数创下 4 周新高。美国 8 月生产者价格意外回落后债券收益率下跌，周三大盘获得支撑，巩固了美联储降息预期。10年期国债收益率下跌-6个基点至4.03%的5个月低点。

整个市场也得到了甲骨文 +35% 飙升至历史新高的支撑，在人工智能基础设施需求的推动下，甲骨文对其云业务做出了激进的前景，引领人工智能基础设施股走高。3

道琼斯工业指数周三因苹果疲软而承压，苹果收盘下跌超过 -3%，原因是市场对最新版本的 iPhone、Apple Watch 和 AirPods 的推出感到失望。此外，在甲骨文的业绩显示对传统软件的需求仍然疲软后，Salesforce 下跌超过 -3%，领跌软件股。

在俄罗斯最近一次对乌克兰的空袭中，波兰击落了越境进入其领土的无人机，称其为“侵略行为”，欧洲地缘政治紧张局势升级对股市不利。

中国持续通货紧缩的迹象对中国经济和全球增长前景不利。中国8月CPI同比下降-0.4%，弱于预期的同比-0.2%，为6个月来最大降幅。此外，中国8月PPI同比下降2.9%，符合预期，生产者价格连续第35个月同比下降。

截至9月5日当周，美国MBA按揭贷款申请上升+9.2%，其中购房按揭分项指数上升+6.6%，再融资分类指数上升+12.2%。平均 30 年期固定利率抵押贷款从前一周的 6.64% 下降 -15 个基点至 6.49% 的 11 个月低点。

美国 8 月最终需求 PPI 从 7 月份的同比 +3.1% 放缓至 +2.6%，增幅小于预期的同比 +3.3%。8 月份除食品和能源外的 PPI 从 7 月份的同比 +3.4% 降至 +2.8%，增幅小于预期的同比 +3.5%。

本周市场焦点将集中在任何贸易或关税新闻上。周四，美国 8 月 CPI 预计将从 7 月份的 +2.7% 攀升至 +2.9%，8 月份不包括食品和能源的 CPI 预计将同比增长 +3.1%，与 7 月份的 +3.1% 持平。此外，每周首次申请失业救济人数预计将下降 -2,000 人至 235,000 人。周五，密歇根大学 9 月美国消费者信心指数预计将下滑 -0.2 至 58.0。

市场目前预计，在即将于 9 月 16 日至 17 日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，降息 -25 个基点的可能性为 100%，降息 -50 个基点的可能性为 10%。在9月16日至17日的会议上完全预期降息-25个基点之后，市场对10月28日至29日会议上第二次降息-25个基点的可能性为78%。市场目前预计，到年底，联邦基金利率将从目前的 4.38% 降至 3.65%，总体上将下降 -73 个基点。

海外股市周三收盘涨跌互现。欧洲斯托克50指数从1.5周高点下跌，收盘下跌-0.14%。中国上证综合指数收涨+0.13%。日本日经225指数收涨+0.87%。

利率

12 月 10 年期国债（ZNZ5）周三收盘上涨 +7.5 个基点。10年期国债收益率下跌-5.6个基点至4.032%。美国 8 月生产者价格回落幅度超过预期后，国债周三回吐早盘跌幅并走高，这是美联储政策的鸽派因素，并巩固了下周联邦公开市场委员会会议至少降息 25 个基点的预期。周三下午，由于财政部拍卖价值 390 亿美元的 10 年期国债需求强劲，国债上涨，该拍卖比为 22.65，高于 10 次拍卖平均水平 2.56。

周三标准普尔 500 指数反弹至历史新高，限制了国债价格的涨幅。此外，供应压力也给国库券带来压力，因为财政部本周拍卖了 1190 亿美元的国库券和国债。

由于特朗普总统试图解雇美联储理事库克，以及斯蒂芬·米兰打算担任美联储理事一职，同时从技术上讲继续担任白宫经济顾问委员会成员，对美联储独立性的担忧正在对国债价格产生负面影响。

周三欧洲政府债券收益率涨跌互现。10年期德国国债收益率跌至2.631%的1个月低点，收盘下跌-0.8个基点至2.652%。英国 10 年期英国国债收益率上涨 +1.0 个基点至 4.633%。

掉期对欧洲央行在周四政策会议上降息 -25 个基点的可能性不计价。

美股搬家公司

甲骨文（ORCL）收盘上涨超过 +35%，领涨标准普尔 500 指数，此前该公司对其云基础设施业务做出了强劲的预测，这是人工智能相关需求强劲的迹象。2026 财年之后，该公司预计未来四年的云基础设施收入分别为 320 亿美元、730 亿美元、1140 亿美元和 1140 亿美元。

在甲骨文预测其云基础设施部门的收入增长快于预期后，与人工智能计算基础设施相关的股票正在上涨。CoreWeave （CRWV）收涨超 +17%，博通（AVGO）收涨超 +9%，领涨纳斯达克 100 指数。此外，Arista Networks （ANET）收涨超过 +6%，Nvidia （NVDA）收盘上涨超过 +3%，领涨道琼斯工业指数。此外，超微电脑（SMCI）和先进微器件（AMD）收涨超+3%。

今天人工智能基础设施股的上涨也提振了发电股，因为人工智能使用量的增加将需要更多的电力。维谛技术控股（VRT）收涨超+9%，瑞致达（VST）收涨超+8%。此外，Constellation Energy （CEG）和 GE Vernova （GEV）收涨超过 +6%，Talen Energy （TLN）收盘上涨超过 +3%。

Travere Therapeutics （TVTX）收盘上涨超过 +26%，此前 FDA 通知该公司不再需要咨询委员会来申请治疗罕见肾脏疾病的补充药物。

比尔控股（BILL）收涨超+4%，此前英国《金融时报》报道称，埃利奥特管理公司已持有该公司大量股份。

GameStop （GME）收盘上涨超过 +3%，此前该公司报告第二季度硬件和配件净销售额为 5.921 亿美元，远高于市场普遍预期的 4.348 亿美元。

江森自控国际有限公司（JCI）收涨超+1%，将季度现金股息上调至每股40美分，高于预期的每股37美分。

新思科技（SNPS）收盘下跌超过 -35%，领跌标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数，此前预测全年调整后每股收益为 12.76-12.80 美元，远低于市场普遍预期的 15.11 美元。

尽管 Chewy （CHWY）公布的第二季度业绩好于预期，但仍收盘下跌超过 -16%，分析师对业绩甚至没有更好感到失望。

医院运营商周三撤退，其中凯谛迪医疗保健（ACHC）暴跌 -9%，此前该股被美国银行全球研究公司从买入下调至中性。此外，HCA Healthcare （HCA）收盘下跌超过 -4%，Tenet Healthcare （THC）和 Community Health Systems （CYH）收盘下跌超过 -2%。