芯片股回落，债券收益率上升，股市下跌

标普500指数（$SPX）（SPY）周五收盘下跌1.07%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘下跌0.51%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘下跌1.91%。12月E-mini标普期货（ESZ25）下跌1.07%，12月E-mini纳斯达克期货（NQZ25）下跌1.94%。

周五股指大幅抛售，标普500指数创下1.5周低点，纳斯达克100指数创两周低点，道琼斯工业平均指数则从历史新高回落。周五科技股的暴跌给了更广泛的市场带来压力。

博通周五暴跌超过11%，领跑芯片制造商和科技股下跌，原因是其销售前景未达高预期，且公司未能给出2026年人工智能收入预测。本周甲骨文和博通令人失望的前景也促使一些投资者在高估值和对大量人工智能基础设施投入最终是否能带来回报的不确定性中退出科技板块。然而，投资者从科技股转向工业股的轮换正在支撑道琼斯工业平均指数。

周五美联储的鹰派言论推高了国库券收益率，并压低了股市。10年期国库收益率上涨约+3个基点，此前芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周三投票反对美联储降息，他表示：“鉴于通胀已超过我们的目标4.5年，进一步进展已停滞数月，几乎所有我们与商界人士和消费者交谈时，价格是主要关注点，我觉得更明智的做法是等待更多信息。”此外，堪萨斯城联储行长杰夫·施密德表示，他反对联邦公开市场委员会周三下息的决定，并倾向于保持“适度限制”政策，因为通胀依然过高，经济持续展现动力。

此外，克利夫兰联储行长贝丝·哈马克表示：“我更希望美联储采取稍微更严格的立场，以帮助继续对其通胀压力。”

在鸽派一方，费城联储行长安娜·保尔森表示：“总体来看，我仍然更担心劳动力市场疲软，而不是通胀的上行风险。”

市场对FOMC在1月27日至28日下一次会议上将联邦基金目标区间下调25个基点的概率进行了折价。

第三季度企业财报季几乎结束，500家标普公司中有497家发布了财报。据彭博智报称，83%的标普500指数报告公司超出预期，有望创下自2021年以来的最佳季度。第三季度财报上涨+14.6%，超过预期的+7.2%。

周五海外股市收盘表现混合。欧元Stoxx 50指数从四周高点下跌，收盘下跌0.58%。中国上海综合指数从2.5周低点回升，收盘上涨+0.41%。日本日经股225指数上涨至4周高点，收盘上涨+1.37%。

利率

3月10年期国库券（ZNH6）周五收盘下跌9个提点。10年期国库收益率上涨+3.5基点，至4.192%。周五鹰派美联储的言论对国库券价格造成压力。芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比表示，鉴于通胀上升，更明智的做法是美联储在降息前等待更多信息。此外，堪萨斯城联储行长杰夫·施密德和克利夫兰联储行长贝丝·哈马克表示，他们倾向于保持“适度限制”政策，因为通胀依然过高，经济持续展现动力。国库券价格在周五股市疲软期间，受到避险需求的基本支撑。

国库券也因交易加剧而承受压力，债券投资者买入短期政府债券，卖出长期债券。自周三联邦公开市场委员会会议以来，收益率曲线变得更加陡峭，当时美联储表示将从今天开始每月购买高达400亿美元的短期国库券，以提升金融体系的流动性。长期国债也受到通胀担忧和美联储独立性的影响。

欧洲政府债券收益率周五上涨。德国10年期邦德收益率上涨+1.4个基点，至2.857%。英国10年期国债收益率上涨+3.3个基点，至4.517%。

英国十月制造业生产按月增长+0.5%，低于预期的+1.1%环比。

掉期市场对欧洲央行下一次12月18日政策会议降息25个基点概率为0%的概率进行了折价。

美国股票搬运公司

博通（AVGO）因销售前景未达高预期且未能给出2026年人工智能收入预测，股价下跌超过11%，领跑芯片股下跌。此外，美光科技（MU）收盘超过-6%，Marvell Technology（MRVL）和Lam Research（LRCX）收盘超过-5%。此外，KLA公司（KLAC）、超微设备（AMD）和应用材料公司（AMAT）也下跌超过4%。最后，英特尔（INTC）、英伟达（NVDA）、ASML控股NV（ASML）、GlobalFoundries（GFS）和ARM控股有限公司（ARM）均收盘，跌幅超过3%。

周五，因博通销售前景未能令人满意，人工智能相关电力股回落。Vertiv Holdings（VRT）收盘超过-9%，Amphenol（APH）和Constellation Energy（CEG）收盘超过-7%。此外，伊顿公司（ETN）收盘超过-5%，GE Vernova（GEV）收盘超过-4%。

周五，比特币（^BTCUSD）跌幅超过-3%，加密货币暴露股承受压力。Galaxy Digital Holdings（GLXY）收盘跌幅超过10%，Strategy（MSTR）收盘超过+3%。此外，拳头平台（RIOT）和MARA Holdings（MARA）收盘下跌超过2%，Coinbase Global（COIN）收盘下跌0.58%。

Sandisk（SNDK）收盘下跌超过14%，成为标普500中跌幅最大的股东，此前全球金融证券将该股评级下调为持有。

Netskope（NTSK）在报告第三季度调整后每股净亏损10美分，并预测全年调整净亏损为-51美分至-53美分后，收盘时下跌超过11%。

Ciena Corp（CIEN）收盘时下跌超过9%，此前Northland Securities将该股评级从优于大市的表现下调。

Roblox（RBLX）在摩根大通将该股评级从增持降至中性后收盘，跌幅超过6%。

Veeva Systems（VEEV）收盘下跌超过2%，此前KeyBanc Capital Markets将该股评级从超配降至行业权重。

Lululemon Athletica（LULU）在公布第三季度每股收益2.59美元（高于市场共识的2.22美元）后，收盘上涨超过+9%，领先标普500和纳斯达克100指数，并从市场共识的2.22美元上调至12.92至13.02美元，高于市场共识的12.89美元。

Quanex Building Products（NX）在公布第四季度调整后的每股收益83美分后收盘上涨超过+9%，远高于市场共识的52美分。

通用电气（GE）在花旗集团启动该股覆盖、买入建议并设定386美元目标价后，收盘价上涨超过+3%。

林德有限公司（LIN）收盘价上涨超过+3%，此前花旗集团宣布该股为新的首选，并有买入建议，目标价为520美元。

百时美施贵宝（BMY）收盘上涨超过+2%，此前古根海姆证券将该股从中性上调至买入，目标价为62美元。

Allegiant Travel（ALGT）收盘上涨超过+1%，此前德意志银行将该股上调至持有买入，目标价为105美元。