标普 500 指数受利好贸易消息推动攀升至历史新高

标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 周三收盘上涨 +0.78%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +1.14%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘上涨 +0.43%。9 月 E-迷你标准普尔期货 ( ESU25 ) 上涨 +0.80%，9 月 E-迷你纳斯达克期货 ( NQU25 ) 上涨 +0.45%。

周三，各大股指均上涨，标普50指数创下历史新高，道琼斯工业指数创下五个半月新高。利好的贸易消息提振了股价，并提振了周三的市场人气。 

特朗普总统周二晚间宣布与日本达成贸易协议，将对日本进口产品征收15%的关税，低于此前宣布的将于8月1日生效的25%的关税。该协议还设立了一个5500亿美元的基金，供日本在美国投资。日本还同意购买100架波音飞机，将美国大米采购量增加75%，并购买80亿美元的其他农产品，同时将其与美国公司的国防开支从每年140亿美元提高到170亿美元。

周三下午，彭博新闻报道称，了解情况的外交官表示，欧盟和美国正在就一项协议取得进展，该协议将对大多数进口产品征收 15% 的关税，低于特朗普总统威胁的如果 8 月 1 日前未达成贸易协议将对欧盟商品征收 30% 的关税，此后股市继续上涨。

然而，纳斯达克 100 指数涨幅有限，原因是汽车相关芯片制造商表现疲软，德州仪器领跌 13%，此前该公司高管在收益电话会议上表示，由于向美国发货的汽车客户因关税而持谨慎态度，汽车行业并未出现“真正的广泛复苏”。

周三的美国经济消息对股市不利，6 月份现房销售环比下降 2.7% 至 9 个月低点 393 万套，低于预期的下降 0.7% 至 400 万套。

截至7月18日当周，美国MBA抵押贷款申请量上涨0.8%，其中购房抵押贷款分项指数上涨3.4%，再融资分项指数下跌2.6%。30年期固定利率抵押贷款平均利率从前一周的6.82%上涨2个基点至6.84%。

市场正在等待特朗普总统设定的8月1日贸易协议截止日期，以避免高额关税。上周三，特朗普宣布他计划向150多个国家发出关税信函，通知这些国家自8月1日起可能征收10%或15%的关税。此外，特朗普还表示，对部分加拿大产品征收35%的关税将于8月1日起生效，高于目前的25%。 

本周市场将关注任何关税消息以及任何新贸易协议的宣布。周四，预计每周初请失业金人数将增加5,000人，至226,000人。此外，预计7月标普美国制造业PMI将下滑0.2%，至52.7。最后，周四，预计6月新屋销售将环比增长4.3%，至650,000套。周五，预计6月非国防（飞机及零部件）资本货物新订单将环比增长0.2%。

联邦基金期货价格预计，在 7 月 29 日至 30 日的 FOMC 会议上降息 25 个基点的可能性为 3%，在 9 月 16 日至 17 日的下一次会议上降息的可能性为 58%。

本周，市场正在消化大量企业季度财报。预计约五分之一的标普500指数成分股公司将于本周公布第二季度财报。彭博行业研究显示，初步财报显示，标普500指数成分股公司第二季度盈利有望增长3.2%，高于季前预期的同比增长2.8%。此外，Yardeni Research的数据显示，标普500指数11个板块中，预计只有6个板块盈利将实现增长，为2023年第一季度以来的最低水平。 

周三海外股市今日收盘上涨。欧元区斯托克50指数收盘上涨1.02%。中国上证综指创下9.5个月新高，收盘上涨0.01%。日本日经225指数创下一年新高，收盘大幅上涨3.51%。

利率

9月10年期美国国债（ZNU2 5）周三收盘下跌-12.5个基点。10年期美国国债收益率上涨4.0个基点至4.384%。由于全球贸易紧张局势缓和，美国国债周三回落，这抑制了对美国国债的避险需求。美国和日本周二晚间宣布达成贸易协议，彭博新闻社周三报道称，美国和欧盟即将达成贸易协议。标准普尔500指数周三创下历史新高，也降低了对政府债券的避险需求。 

美国现房销售跌幅超过预期，跌至九个月低点，这对美联储政策构成鸽派因素，因此美国国债跌幅有所收窄。美国10年期盈亏平衡通胀率周三降至2.379%的一周半低点，也支撑了美国国债价格。此外，美国财政部130亿美元20年期国债拍卖需求强劲，也对美国国债有利，此次拍卖的投标倍数为2.79，高于10次拍卖的平均倍数2.57。

周三欧洲政府债券收益率走高。10年期德国国债收益率上涨5.0个基点，至2.639%。10年期英国国债收益率上涨6.6个基点，至4.635%。

掉期交易认为，欧洲央行在周四的政策会议上降息 25 个基点的可能性为 2%。

美国股市波动

周三，PJM Interconnection LLC 预测人工智能热潮将促使美国最大电网服务的企业和家庭支出创纪录的 161 亿美元，以确保电力供应，从而支撑公用事业的利润率，电力生产商股价应声上涨。Talen Energy ( TLN ) 收盘上涨超过 8%，Vistra ( VST ) 收盘上涨超过 5%。此外，NRG Energy ( NRG ) 收盘上涨超过 4%，Constellation Group ( CEG ) 收盘上涨超过 1%。 

汽车和工业芯片制造商股价的疲软限制了纳斯达克 100 指数的涨幅。德州仪器 ( TXN ) 收盘下跌超过 -13%，领跌纳斯达克 100 指数。此前，该公司高管在财报电话会议上表示，由于关税的影响，向美国发货的汽车客户持谨慎态度，汽车行业并未出现“真正的广泛复苏”。此外，微芯科技 ( MCHP ) 收盘下跌超过 -6%，安森美半导体 ( ON ) 收盘下跌超过 -4%。此外，模拟器件公司 ( ADI ) 收盘下跌超过 -3%，恩智浦半导体公司 ( NXPI ) 收盘下跌超过 -1%。 

Lamb Weston Holdings ( LW ) 公布第四季度净销售额为 16.8 亿美元，高于市场普遍预期的 15.9 亿美元，收盘上涨逾 16%，领涨标准普尔 500 指数。

GE Vernova ( GEV ) 公布第二季度营收为 91.1 亿美元，高于市场普遍预期的 88 亿美元，收盘上涨逾 +14%。 

贝克休斯 ( BKR ) 公布第二季度营收为 69.1 亿美元，高于市场预期的 66.4 亿美元，收盘上涨逾 11%，领涨纳斯达克 100 指数。

TE Connectivity Plc ( TEL ) 公布第三季度净销售额为 45.3 亿美元，高于市场普遍预期的 43.3 亿美元，并预测第四季度净销售额为 45.5 亿美元，高于市场普遍预期的 44.2 亿美元，收盘上涨逾 11%。

赛默飞世尔科技 ( TMO ) 收盘上涨逾 9%，此前该公司公布第二季度营收为 108.6 亿美元，高于市场普遍预期的 106.9 亿美元，并预测全年销售额为 436 亿至 442 亿美元，高于市场普遍预期的 437 亿美元。 

Lennox International ( LII ) 公布第二季度调整后每股收益为 7.82 美元，远高于市场预期的 6.89 美元，收盘上涨逾 6%。

CoStar Group ( CSGP ) 公布第二季度营收为 7.813 亿美元，高于市场普遍预期的 7.721 亿美元，同时该公司还将全年营收预期从之前的 31.2 亿美元至 31.6 亿美元上调至 31.4 亿美元至 31.6 亿美元，高于市场普遍预期的 31.3 亿美元，收盘上涨逾 6%。 

Fiserv ( FI ) 报告第二季度有机收入增长 +8.00%，低于市场预期 +8.91%，收盘下跌逾 -13%。 

奥的斯全球公司 ( OTIS ) 收盘下跌逾 -12%，此前该公司公布第二季度净销售额为 36 亿美元，低于市场普遍预期的 371 亿美元，并将全年净销售额预测从之前估计的 146 亿美元至 148 亿美元下调至 1145 亿美元至 146 亿美元，低于市场普遍预期的 147.2 亿美元。

希尔顿全球控股公司 ( HLT ) 将全年净收入预测从之前的 17.1 亿美元至 17.5 亿美元下调至 16.4 亿美元至 16.8 亿美元，收盘下跌逾 -2%。 

Unity Software ( U ) 收盘下跌逾 -2%，此前 BTIG 将该股评级从中性下调至卖出，目标价为 25 美元。 

北方信托公司 ( NTRS ) 收盘下跌逾 -1%，此前该公司报告第二季度信贷损失准备金为 1,650 万美元，远高于市场普遍预期的 431 万美元。

Teledyne Technologies ( TDY ) 预测全年调整后每股收益为 21.20 美元至 21.50 美元，低于市场普遍预期的 21.42 美元，但收盘下跌逾 -1%。