投资者猜测美联储下周的决定，因为通胀仍然持续存在

这是一个例外;当美联储开始量化紧缩或量化宽松时。目前，美联储正在完成多年的量化紧缩政策，他们已将利率从0%的历史低点提高到1/4%，一直提高到5 1/4%和5 1/2%之间。

较高的利率对黄金产生看跌影响，因为黄金不包含任何内在收益率。当美国国债等固定收益资产收益率高时，黄金的吸引力就会减弱。这种情况就是我们今天所处的经济环境。

一拳两拳

本周，两份重要报告披露了有关当前通胀压力的新数据。消费者物价指数显示，2月份的通胀率高于预期。昨天发布的最新生产者价格指数显示，生产商在 2 月份将其商品价格提高了 0.6%。由于 PPI 火热是 CPI 火热的前兆，我们可以预期本月的通胀可能会继续走高。

这迫使金价从上周五触及的高点跌落。周二公布的CPI使黄金期货下跌25美元，周三金价回升，收复了周二下跌约15美元。在本周剩余时间里，金价走软，但仍未跌至低于周二触及的低点。

一周前，黄金期货挑战每盎司2200美元，并创下2203美元的高点。金价历史上首次突破2200美元是短暂的，但金价整周都保持在2150美元以上，这表明基数正在形成，我们可能很快就会看到价格再次受到考验。黄金一直具有极强的弹性，即使在美元走强和国债收益率上升的温和不利因素下，也能够守住近期的大部分涨幅。

截至美国东部时间下午6点，黄金期货合约目前固定在2159.40美元，此前考虑到今天小幅下跌7.10美元或0.33%。

随着美联储将开始3月份的FOMC会议，市场参与者现在将开始进入“观望模式”。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，几乎可以肯定的是，他们不会在3月份宣布或启动任何降息。然而，他们将发布最新的经济展望，并发布修订后的“点阵图”，这是SEP（经济预测摘要）的一个组成部分。2月份公布的点阵图预计美联储的第一轮降息将于今年开始，并预计降息幅度将达到四分之三。他们还预计，随着基准利率（联邦基金利率）略高于3%的水平“正常化”，他们将在2025年和2026年继续降息。

如果下周公布的点阵图没有重大变化，那么从本质上讲，这些信息应该已经被纳入当前定价，并支持金价保持价值。