债券收益率飙升，股市回吐早盘涨幅

周四，标准普尔 500 指数 ( $SPX ) ( SPY ) 收盘下跌 -0.09%，道琼斯工业指数 ( $DOWI ) ( DIA ) 收盘上涨 +0.04%，纳斯达克 100 指数 ( $IUXX ) ( QQQ ) 收盘下跌 -0.47%。12 月 E-mini 标准普尔期货 ( ESZ24 ) 下跌 -0.09%，12 月 E-mini 纳斯达克期货 ( NQZ24 ) 下跌 -0.48%。

周四，各大股指回吐早盘涨幅，收盘普遍下跌，标普 500 指数跌至 1 个月低点，纳斯达克 100 指数跌至 2 周低点。周四股市延续周三的大幅下跌势头，因 FOMC 暗示明年仅降息 50 个基点，低于 9 月份预测的 100 个基点，债券收益率飙升。 

此外，周四美国经济报告主要强于预期，进一步推高债券收益率，10年期美国国债收益率攀升至6个半月高点。此外，美光科技周四暴跌16%，削弱科技股，拖累整体市场。

美国第三季度 GDP 意外上调至 3.1%（环比年化），强于预期的 2.8%（持平）。

美国上周初请失业金人数下降-2.2万人，至22万人，显示劳动力市场强于预期的23万人。

美国12月费城联储商业前景调查指数意外下跌-10.9，至20个月低点-16.4，低于预期的上涨2.8。

美国11月领先指标环比意外上涨0.3%，强于预期的环比下降0.1%，创下2-3 / 4年来最大增幅。

美国 11 月现房销售环比增长 4.8% 至 8 个月高点 415 万套，强于预期的 +3.2% 至 409 万套。

市场正在等待周五公布的关键通胀数据，即 11 月核心 PCE 价格指数，这是美联储最看重的通胀指标，以判断决策者是否会继续降息。预计 11 月核心 PCE 指数将较 10 月的 +2.8% 同比增长至 +2.9%。

市场预计 1 月 28 日至 29 日 FOMC 会议上降息 25 个基点的可能性为 9%。

周四海外股市收跌，欧元区斯托克50指数跌至两周低点，收跌-1.58%；中国上证综指跌至两周半低点，收跌-0.36%；日本日经225指数跌至两周半低点，收跌-0.69%。

利率

3 月 10 年期美国国债 ( ZNH2 5 ) 周四收盘下跌 -13 个点。10 年期美国国债收益率上涨 +6.0 个基点至 4.574%。3 月美国国债周四跌至六个半月低点，而十年期美国国债收益率攀升至六个半月高点 4.592%。周四，美国国债价格回落，因为强于预期的美国经济报告对美联储政策持强硬态度。周三 FOMC 暗示明年仅降息 50 个基点，低于 9 月预测的降息 100 个基点，这也拖累了美国国债价格。 

周四欧洲国债收益率走高。10 年期德国国债收益率攀升至 3-1/2 周高点 2.322%，收盘上涨 +6.1 bp 至 2.306%。10 年期英国国债收益率升至 13-3/4 个月高点 4.651%，收盘上涨 +2.1 bp 至 4.579%。

欧元区11月新车注册量下降-1.9%至869,816辆。

德国1月GfK消费者信心指数上涨+1.8至-21.3，强于预期的-22.5。 

正如预期，英国央行 (BOE) 将基准利率维持在 4.75% 不变。英国央行行长贝利表示，未来采取“渐进式”降息仍然是正确的做法，我们无法承诺 2025 年何时降息或降息幅度。

掉期交易显示，欧洲央行在 1 月 30 日政策会议上降息 25 个基点的可能性为 100%，而在同一会议上降息 50 个基点的可能性为 12%。

美国股票走势

Lamb Weston Holdings ( LW ) 收盘下跌逾 -20%，领跌标准普尔 500 指数成分股，此前该公司公布第二季度调整后每股收益为 66 美分，远低于市场预期的 1.02 美元，并将其 2025 年调整后每股收益预测从之前的 4.15-4.35 美元下调至 3.05-3.20 美元，低于市场预期的 4.23 美元。 

美光科技 ( MU ) 下跌逾 -16%，领跌纳斯达克 100 指数成分股，此前该公司预测第二季度调整后营收为 77 亿至 81 亿美元，远低于市场预期的 89.9 亿美元。

周四，房屋建筑商面临压力，Lennar ( LEN )领跌，下跌 5% ，此前该公司报告第四季度净新订单为 16,895 份，低于市场预期的 19,174 份，并预测第一季度新订单为 17,500 至 18,000 份，低于市场预期的 20,110 份。此外，DR Horton ( DHI ) 收盘下跌超过 -2%，PulteGroup ( PHM ) 和 Toll Brothers ( TOL ) 收盘下跌超过 -1%。

Vertex Pharmaceuticals ( VRTX ) 收盘下跌逾 -10%，此前该公司表示，其中期疼痛试验中的安慰剂组显示出与正在测试的止痛药相似的效果。 

Cintas ( CTAS ) 收盘下跌逾 -10％，此前该公司预测 2025 年营收为 102.6 亿至 103.2 亿美元，恰好与市场预期的 102.9 亿美元持平，令预期营收将进一步增加的分析师和投资者感到失望。

在 KeyBanc Capital Markets 将该股评级从行业权重下调至减持、目标价为 29 美元后，C3.ai ( AI ) 收盘下跌逾 -10%。

在 Benchmark Company LLC 将西部数据 ( WDC ) 股票评级从买入下调至持有后，该公司收盘下跌逾 6%。 

沃辛顿钢铁 ( WS ) 公布第二季度营收为 7.39 亿美元，较去年同期下降 9%，收盘下跌逾 -13%。 

达顿餐厅 ( DRI ) 收盘上涨逾 +14%，领涨标准普尔 500 指数成分股，此前该公司公布第二季度销售额为 28.9 亿美元，好于 28.6 亿美元的普遍预期，并将其 2025 年销售额预测从之前估计的 118 亿至 119 亿美元上调至 121 亿美元，高于普遍预期的 119.4 亿美元。 

埃森哲公司 ( ACN ) 公布第一季度营收为 176.9 亿美元，高于市场预期的 171.5 亿美元，收盘上涨逾 7%。

Palantir Technologies ( PLTR ) 同意与美国陆军延长价值高达 6.189 亿美元的 Vantage 数据分析项目合同，收盘上涨逾 5%。 

CarMax ( KMX ) 公布第三季度净销售额和营业收入为 62.2 亿美元，高于市场预期的 60.4 亿美元，收盘上涨逾 4%。 

土耳其 Pegasus 航空表示将购买多达 200 架波音 737-10 飞机，价值 360 亿美元。随后，波音 ( BA ) 收盘上涨逾 3%，领涨道琼斯工业指数。

在 KeyBanc Capital Markets 将该股评级从行业权重上调至增持、目标价为 115 美元后， Fortinet ( FTNT ) 收盘上涨逾 2%。

摩根士丹利将美国运通 ( AXP ) 股票目标价从 252 美元上调至 305 美元，该股收盘上涨逾 2%。

德意志银行将惠普企业 ( HPE ) 股票评级从持有上调至买入，目标价为 25 美元，随后该股收盘上涨逾 1%。