中国经济前景黯淡，负债率接近300%

海纳的债务与GDP之比已飙升至历史新高，去年年底接近300%。中国经济放缓直接影响了这一增长。

财新网等中国媒体30日援引中国社会科学院智库国家金融发展研究所（NIFD）的一份报告报道如下。报告显示，2023年非金融负债总额与名义GDP的宏观杠杆率较上年上升13.5个百分点至287.1%。

与上一年相比，中国政府的债务也增加了10%以上。截至2023年底，中央财政债务30.8699万亿元，比上年增加4.16万亿元，财政赤字率超额目标（3%）3.8%。地方政府债务为40.74万亿元。虽然低于年初设定的42.17万亿元目标限额，但增幅超过目标限额1万亿元，增幅为5.68万亿元。NIFD指出，地方政府融资平台（LGFV）的债务问题已飙升到难以忍受的程度，这是直接原因。这与中央政府发行专项债券解决地方政府融资平台债务有关。

负债率没有显著变化。政府债务比率较去年上升5.3个百分点至55.9%。相比之下，家庭和非金融企业负债率也分别上升了1.3个百分点和6.9个百分点。不过，报告分析认为，中国总负债率在一年内急剧上升，与经济增长放缓有关。

去年，中国GDP增速实现了5%的目标，比上年增长5.2%。然而，这是考虑通货膨胀的实际GDP，作为宏观杠杆率的分母，去年的名义GDP增长率保持在4.6%，比去年同期下降0.2个百分点。

Pinpoint Asset Management首席经济学家张志伟表示，“名义GDP增长率低于实际GDP增长率，表明中国经济增长率低于潜在增长率。

报告建议，“为了稳定保持宏观杠杆，政府必须提高名义GDP增长率”，“名义增长率目标应设定在7%左右”。

报告还建议，“中央政府需要借更多的钱来减轻地方政府的债务负担，保持一定的财政赤字水平”，“应该降低利率以降低融资成本，并准备财政政策以刺激经济”。