中国内存芯片产能过剩？市场阴云笼罩

中国智能手机制造商等企业有强烈的动机，尽可能在自己的产品中使用国产内存芯片。投资者担心，中国大幅增产内存芯片可能会破坏这个市场的复苏。虽然这个风险似乎不是近在眼前，但中国仍可能是未来道路上的一个不确定因素。

据华尔街日报今天报道称，中国产能过剩阴云笼罩内存芯片市场。

去年开始的一波强劲涨势过后，内存芯片制造商的股价在今年年中大幅回落。韩国SK海力士和美国美光科技公司的股价近期有所回升，但这两家公司以及三星电子的股价都较7月份的高点下跌了约20%至30%。

人工智能(AI)热潮推动了对高性能内存芯片的强劲需求，尤其是对SK海力士和美光科技而言。三星电子是整个内存市场的领导者，但三星表现一直落后于竞争对手。该公司本月公布了令人失望的业绩后，不得不为其糟糕表现道歉。

但该行业的最新担忧是中国内存芯片制造商大举扩张产能。但目前的实际影响还很小。据Bernstein称，长鑫存储的位密度仅为更先进竞争对手的55%。位密度是衡量单位面积实际存储容量的指标。长鑫存储的良率也较低，这意味着在给定的产能下，长鑫存储生产的可用芯片数量较少。

目前受到影响的主要是所谓的传统芯片，即前几代芯片。此类低端芯片的价格已开始下跌，而高端芯片的价格则更具韧性。这就是为什么专注于这个市场的规模较小的内存芯片公司股价表现较差。例如，台湾南亚科技(Nanya Technology)的股价今年已累计下跌43%。DRAM市场三巨头——三星电子、SK海力士和美光科技在该市场的份额合计超过80%，它们对低端市场的敞口相对较小。

西方的出口管制可能会使中国制造商更难快速推进到下一代技术。Bernstein估计，长鑫存储与全球同行之间的技术差距约为六至八年。不过，鉴于中西方地缘政治局势恶化，中国智能手机制造商等企业有强烈的动机，尽可能在自己的产品中使用国产内存芯片。

如果中国供应商开始取代外国公司来满足国内需求，那么韩国和美国的竞争对手将面临产能过剩问题，从而被迫减产，否则就只能将产品倾销到全球市场。

该报道称，大型内存芯片制造商目前可能尚未面临来自中国的竞争威胁，但它们仍需小心提防。