「投资人看透贸战喧闹」 策略师：关税无碍股市多头

过去一周川普总统的关税计画一直是投资人关注的焦点，引发不少焦虑，有时甚至导致市场波动。

但抛开这些喧闹的新闻头条后，股市已显示出一些走强的迹象，这为股票策略师提供了充分的理由相信股市上涨的走势依然没有减弱。

自从1月27日DeepSeek引发市场AI抛售以来，史坦普500指数上涨约0.3%。虽然出现一些急跌走势，特别是在盘前交易中，但在关税猜测猖獗的1月31日和2月3日，史指下跌不到1%。

DataTrek联合创办人柯拉斯(Nicholas Colas)在给客户的报告中指出，过去10年史指的每日平均波动幅度在1.1%左右，显示近期市场的损失并不异常。

波动性也是如此。芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)在过去一周内一度上涨，但收盘从未突破19.5这个代表市场波动性正在显著增加的关键水平。

柯拉斯指出：「投资人基本上看透了令人担忧的贸易战新闻，这是完全可以理解的。」「川普总统在第一任期内将关税作为政策工具，并在2024年竞选期间以此作为宣传工具。因此，他现在的行动并不令人意外。」

他补充说，只要市场走势或关税对经济的潜在负面影响没有发生重大变化，就算存在贸易战的担忧，他的团队「仍将看好美股」。

虽然有关关税、通膨和货币政策总体路径的噪音继续主导讨论，但强劲的获利趋势仍然是华尔街策略师对市场前景保持乐观的因素之一。

截至31日，史指第4季获利年增13.2%，是3年来最快的成长率。根据FactSet数据，这高于12月31日预期的11.8%的成长水准。

分析师对未来获利成长轨迹依然充满信心。德意志银行首席全球策略师查达(Binky Chadha)在给客户的报告中指出，本季这个时候通常获利预期通常会下修1.3%；但如今却仅削减了0.6%。