Temu 所有者 PDD Holdings 在贸易战中面临挑战，利润暴跌

中国电子商务公司拼多多控股第一季度净利润下降 47% 至 147.4 亿元人民币（20.5 亿美元），原因是其国内平台遭受激烈的本地竞争，其国际业务受到全球贸易不确定性的打击。

该公司在美国上市的股价下跌超过 17%。

“（拼多多）的大幅利润低迷是由于营业利润率远低于预期，可能受到美国关税的影响，”Mscience 分析师 Vinci Zhang 表示。

尽管零售商大幅降价，政府也出台刺激措施刺激消费，但世界第二大经济体旷日持久的房地产危机给中国的消费支出蒙上了一层阴影，即使是拼多多也是如此，拼多多凭借对低价的关注跑赢了同行。

“国内消费放缓、竞争加剧和全球贸易摩擦正在拖累增长，”美国老虎证券分析师 Bo Pei 表示。

“成本上升反映了战略促销活动和广告支出以支持商家销售，它旨在支持平台的长期生态系统健康，但牺牲了短期盈利能力。”

中国最大的在线电子商务平台——阿里巴巴、拼多多和 JD.com——一直在争夺更大的国内市场份额，引发了一场旷日持久的价格战，以吸引消费者打开钱包。

阿里巴巴的季度收入也低于预期，尽管 JD.com 有所增长，这得益于政府针对其最强劲品类（包括家用电器和电子产品）的以旧换新计划。

与此同时，美国和中国之间针锋相对的关税升级，随后是为期 90 天的临时降级，这给全球企业 Temu 带来了广泛的不确定性。

“关税等外部政策环境的根本变化给我们的商家带来了巨大压力，”拼多多董事长兼联席首席执行官陈磊在财报后的电话会议上告诉分析师。

本月早些时候，美国根据“最低限度”条款下调了来自中国的价值低于 800 美元的商品的关税税率，Temu 利用这一贸易豁免来避免关税并保持低价。

“我们的全球业务正在与各地区的商家合作，带来稳定的价格和充足的供应，以加强我们在所服务市场的运营，”Chen 说，并重申了 Temu 在面对关税时不提高价格的愿望，以及其战略转变，即看到更多本地商家履行订单。

根据 LSEG 汇编的数据，截至 3 月 31 日的季度，拼多多银行的收入为 956.7 亿元人民币（133.0 亿美元），而分析师的平均估计为 1025.1 亿元人民币。