Microsoft的撤退拖累了更广泛的市场

标普500指数（$SPX）（SPY）周四收盘下跌0.13%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）收盘上涨+0.11%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收盘下跌0.53%。3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.20%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌0.57%。

周四股指大多收于较低，标普500和道琼斯工业平均指数跌至一周低点。周四，AI支出担忧压制了股市，Microsoft在云业务增长不佳且支出高于预期后下跌了10%。Microsoft的暴跌压低了大多数《壮丽七蛟龙》科技股，除了Meta Platforms和苹果之外，并对更广泛的市场造成了压力。

Meta Platforms周四上涨超过10%，在提供远超预期的收入前景后，对市场来说是积极因素。此外，国际商业机器指数上涨超过5%，霍尼韦尔国际上涨4%，帮助道琼斯工业平均指数从一周低点回升，并在公布优于预期的第四季度财报后进入正值区间。

周四，随着政府资金交易即将达成的迹象，股市从最低水平回升。参议院多数党领袖图恩表示，一项正在达成的协议将使国土安全部获得临时资金，而其他机构则可获得资金至9月30日。如果没有协议，政府大部分联邦政府的资金将在周六到期。

WTI原油（CLH26）价格周四飙升至4.25个月来最高点，提振能源生产商，此前特朗普总统周三表示希望伊朗坐到谈判桌前，谈判一项“公平合理的无核协议”的核协议。他警告伊朗，与美国达成协议的时间所剩无几，并指出一支进入该地区的美国军舰舰队准备“以速度和暴力”完成任务。

美国每周初次失业救济申请人数下降了1,000人，至209,000人，显示劳动力市场略低于预期的205,000人。然而，持续的申请人数下降了38,000人，降至6个月低点的182.7万人，显示劳动力市场强劲于预期的185万人。

美国11月贸易逆差为-568亿美元，超过预期的-440亿美元，也是四个月来最大的逆差。

美国11月工厂订单环比增长+2.7%，强于预期的+1.6%，为六个月来最大增幅。

股市和美元面临的威胁依然存在。特朗普总统威胁对美国从加拿大进口的商品征收100%关税，美国政府可能因ICE资金停摆，以及对格陵兰的持续担忧。

本周市场的重点将聚焦于新的关税新闻以及政府资金持续解决（CR）的前景。周五，预计12月PPI最终需求将从11月的+3.0%降至+2.8%，食品和能源除外的12月PPI预计将从11月的+3.0%降至+2.9%。此外，1月MNI芝加哥PMI预计将上涨+0.8至43.5。

第四季度财报季正如火如荼地进行，标普500指数中有102家公司计划本周公布财报。苹果公司今天收盘后报道。盈利一直是股市的积极因素，143家标普500公司中，有77%的盈利超出预期。据彭博情报称，标普盈利增长预计将在第四季度增长+8.4%。剔除“壮丽的七巨头”科技股，第四季度财报预计将增长+4.6%。

市场对下一次3月17日至18日政策会议降息25个基点概率的14%概率进行了折扣。

周四海外股市收盘涨跌。欧元Stoxx 50指数跌至一周低点，收盘下跌0.70%。中国上海综合指数攀升至两周高点，收盘上涨+0.16%。日本日经指数225收盘上涨+0.03%。

利率

3月10年期国库券（ZNH6）周四收盘上涨+7个点。10年期国库收益率下降1.6个基点，至4.227%。国库券价格从周四的早盘下跌中回升，并在股市下跌推动部分避险政府债务需求后转高。此外，周四公布的每周失业救济人数报告高于预期，这对国库券来说是个支持因素。

国库券涨幅有限，周四原油价格上涨3%，达到4.25个月来最高点，推高了通胀预期。此外，财政部440亿美元7年期国债拍卖需求松弛，导致该拍卖的买卖回应比为2.45，低于10次拍卖的平均值2.54。

欧洲政府债券收益率周四下跌。德国10年期邦国债收益率下滑至1.5周低点2.821%，收盘下跌1.7个基点，至2.840%。英国10年期国债收益率从2.25个月高点4.566%下跌，收盘下跌3.3个基点，报4.511%。

欧元区1月份经济信心指数上升+2.2，达到三年来最高99.4，强于预期的97.1。

欧元区12月M3货币供应量同比上涨+2.8%，低于预期的+3.0%。

掉期市场对欧洲央行在2月5日下一次政策会议上加息+25个基点概率为0%的概率进行了折码。

美国股票搬运公司

周四，比特币（^BTCUSD）下跌超过-5%，创下2.25个月低点，加密货币暴露的袜子回落。Strategy（MSTR）收盘超过-9%，Galaxy Digital Holdings（GLXY）收盘超过-6%。此外，Coinbase（COIN）和MARA Holdings（MARA）收盘跌幅超过4%，Riot Platforms（RIOT）也收盘超过3%。

Microsoft（MSFT）收盘下跌超过10%，领跑道琼斯工业指数，因第二季度Azure及其他云服务（除外汇）收入未能超出预期感到失望，同比上涨+38%，符合市场共识。

拉斯维加斯金沙（LVS）在公布第四季度澳门运营调整后物业EBITDA为6.08亿美元，低于市场共识的6.261亿美元，收盘下跌超过13%，成为标普500中跌幅最大的股东。

联合租赁公司（URI）在报告第四季度收入42.1亿美元（低于市场共识的42.5亿美元）后，收盘下跌超过12%，并预测全年收入将达到168亿美元至173亿美元，低于市场共识的171.4亿美元。

HubSpot（HUBS）收盘下跌超过11%，此前BMO资本市场将该股目标价从465美元下调至385美元。

ServiceNow（NOW）在公布第四季度调整后毛利率80.5%后，收盘下跌超过10%，低于市场共识的81.2%。

拖拉机供应公司（TSCO）在报告第四季度净销售额39亿美元后，收盘跌幅超过7%，低于市场共识的39.9亿美元，并预测全年可比销售额将上升+1%至+3%，低于市场共识的+2.96%。

惠而浦（WHR）在报告第四季度净销售额41亿美元后，收盘下跌超过5%，低于市场共识的42.6亿美元，并预测全年持续每股盈余约7美元，低于市场共识的723美元。

道琼斯公司（DoW）在报告第四季度净销售额94.6亿美元后收盘，跌幅超过2%，低于市场共识的95亿美元。

Meta Platforms（META）在报告第四季度营收598.9亿美元后收盘上涨超过+10%，成为涨幅领先的公司，高于市场共识的584.2亿美元，并预测第一季度营收为535亿美元至565亿美元，远高于市场共识的512.7亿美元。

国际商业机器（IBM）收盘上涨超过+5%，领跑道琼斯工业指数，报告第四季度收入为196.9亿美元，强于市场共识的192.1亿美元。

西南航空（LUV）收盘上涨超过+18%，成为标普500指数中领先的股东，此前预测第一季度调整后的每股收益至少为45美分，远高于市场共识的28美分。

皇家加勒比邮轮有限公司（RCL）上涨超过+18%，领航邮轮股走高，此前他们预测全年调整后的每股收益为17.70美元至18.10美元，强于市场共识的17.67美元。此外，挪威邮轮控股（NCLH）收盘上涨超过+10%，嘉年华（CCL）收盘上涨超过+8%。

霍尼韦尔国际（HON）收盘上涨超过+4%，此前预测全年调整后每股收益为10.35美元至10.65美元，中点高于市场共识的10.41美元。

C.H. Robinson Worldwide（CHRW）在公布第四季度调整后的稀释每股收益为1.23美元后收盘上涨超过+4%，高于市场共识的1.13美元。

洛克希德·马丁（LMT）在预测全年每股收益为29.35至30.25美元后收盘上涨超过+3%，远高于市场共识的29.09美元。